[뉴스핌 Newspim] 뉴스핌은 창립 2주년을 맞아 《한국의 외환시장》이라는 기획 특집 시리즈를 마련했습니다. 다음은 외국환은행 소속 국내 최고 외화자산운용매니저들의 <중국 위안화 절상 및 한국 외환시장에 미칠 영향>에 대한 견해를 종합한 것입니다. 이번 뉴스핌 조사에는 국민은행 박광호 외화자금부장, 기업은행 전명환 자금운용실장, 농협중앙회 정찬인 국제금융부장, 대구은행 신현덕 국제금융팀장, 동양종합금융증권 김종효 FX팀장, 부산은행 손주한 국제금융팀장, 산업은행 정경채 자금거래실장, 신한은행 정현식 자금시장부장, 외환은행 이상면 글로벌마켓영업본부장, 조흥은행 이범준 자금시장부장, 하나은행 박인찬 자금운용부장, Calyon Bank 서울지점 이진혁 대표, HSBC 이병권 전무 등 열세(13)분의 외화자산운용부장들이 응해주셨습니다. 이번 뉴스핌 조사에 응해주신 분들께 감사드리며, 독자 회원 여러분들께 좋은 참고 자료가 됐으면 하는 바람입니다. ◆ 중국 위안화 절상 및 한국 시장에 미칠 영향 ▶ 국민은행 박광호 외화자금부장: 하반기에 위안화 절상이 단행될 것으로 예상된다. 원 달러 환율에 절상요인으로 작용될 것으로 보이나 제한적일 것이다. 일시적으로 환율이 하락할 것이나 단기적일 것이며 오히려 불확실성의 해소로 단기하락으로 바닥을 형성한 후 상승할 여지가 크다.▶ 기업은행 전명환 자금운용실장: 위안화 평가절상 시기는 금년 하반기 중으로 예상되고, 위안화 평가절상 재료가 어느 정도 달러엔 환율이나 달러원 환율에 이미 반영된 만큼 시장에 큰 충격은 없을 것으로 전망된다.▶ 농협중앙회 정찬인 국제금융부장: 위안화 절상시기는 내년 이후에나 가능할 것으로 전망된다. 또 국내 시장에 미칠 영향은 없을 것으로 본다.▶ 대구은행 신현덕 국제금융팀장: 빠르면 4/4분기가 될 가능성이 있으나 불확실성이 있어 예측이 쉽지 않다. 위안화 절상시 단기적으로 하락압력을 받을 것으로 보이나 불확실성제거로 인해 상승반전 가능성을 가지고 있다고 본다.▶ 동양종합금융증권 김종효 FX팀장: 위안화 절상 시기는 하반기 초반으로 예상하며, 원화 환율의 절상압력 배가시킬 것으로 판단된다.▶ 부산은행 손주한 국제금융팀장: 금년 내 실현가능성을 60% 정도로 보고 있다.▶ 산업은행 정경채 자금거래실장: 미국 및 유럽의 절상 압력이 점증하고 있는 점으로 보아 금년 중으로 절상이 예상된다. 단기적으로는 원화의 평가절상을 유발하겠지만 장기적으로는 그동안 원화의 평가절상 정도를 감안할 때 외환수급에 비해 원/달러 환율에 대한 영향은 크지 않을 것으로 생각된다.▶ 신한은행 정현식 자금시장부장: 2005년 하반기보다는 2006년 상반기가 될 가능성이 크다고 판단된다. 실제 절상 단행 후에 초기에는 환율 하락압력으로 작용하겠지만 중장기적으로는 하락요인 제거로 인해 상승 요인으로 작용할 가능성도 있다.▶ 외환은행 이상면 글로벌마켓영업본부장: 오랫동안 제기되어 왔고, 미국의 입장에서는 일종의 돌파구로 여길 것이라는 것이 위안화 절상설과 그의 파급 효과에 대한 시장 기대감을 이끌어내게 된 근본 이유라고 할 것이다. 그러나 중국의 낙후된 금융시스템에 대한 충격을 우려하는 중국 정부의 입장 등으로 인해 계속 재료로 써먹기는 해도 실제로는 시장이 원하는 대로 금년 내에 큰 폭으로 이루어질 것 같지는 않다. 또한 워낙 오랫동안 재료로 노출된 탓에 시장 심리가 점점 익숙해지고 있다는 점으로 인해 막상 절상으로 하더라도 국제적으로 그리 크게 달러 시세의 변화를 주지 않을 가능성도 커졌다고 본다. 그렇다면 국내시장에서도 생각보다는 크지 않을 것이라고 유추할 수 있겠다. 하지만, 중국에의 수출 의존도가 너무 크고, 다른 아시아 통화의 절상이 동시에 이루어질 경우 우리나라도 완전히 그 영향을 벗어날 수는 없을 것이라는 점은 분명하므로, 일정 부분 영향은 있을 것이다. 그런 점에서 위안화 절상 폭의 절반 정도의 영향을 받을 것이라는 시장 일각의 전망도 나름대로 일리가 있다고 보여진다. ▶ 조흥은행 이범준 자금시장부장: 올해 추석쯤으로 예상된다. 절상 폭이 크지 않아 일시적인 영향에 그칠 것으로 전망된다.▶ 하나은행 박인찬 자금운용부장: 위안화 절상 시기는 내년 상반기 중으로 예상하고 있다. 시장의 반영도에 따라 다르겠지만 한국시장에 미칠 영향은 크지 않을 듯하다.▶ Calyon Bank 서울지점 이진혁 대표: 올해 9월 이후로 보고 있다. 위엔화 절상 여부는 이미 결정되었고 그 폭이 문제일 것이다. 그리고 이번 한번으로 끝나는 것이 아니라 점진적인 절상이 이루어질 것이고, 이에 따라 달러/엔의 절상도 불가피하며 기타 아시아 통화 전체가 절상 압력을 받을 것이다.▶ HSBC 서울지점 이병권 전무: 중국의 위안화 절상은 쉽지 않을 것으로 생각한다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com