최근 서방선진국 7개국(G7)의 두바이 공동성명 이후 국제금융시장에서 환율이 급등락하는 등 변동성이 커지고 있습니다. 2003년도 4/4분기에 접어든 시점에서 수출경쟁력이나 채산성 확보를 위해 기업·은행 등 경제주체들의 리스크(risk) 대응력이 한층 필요한 시점입니다. 이에 따라 뉴스핌은 기업의 외환리스크 대응력을 강화하자는 취지에서 피스트글로벌(Fist Global)의 이석재 외환사업본부장을 초빙, 매주 환리스크 관련 리포트를 제공할 예정입니다. 이석재 본부장은 지난 20년간 서울은행의 외환딜러를 비롯해 코펌·한경닷컴 등에서 줄곧 기업을 대상으로 한 외환리스크 관련 시스템개발, 컨설팅 및 교육 등을 주도한 외환베테랑입니다. 앞으로 이석재 본부장의 외환리스크 코너는 뉴스핌 웹사이트 시대공감창에서 만나실 수 있습니다. 오늘은 외환리스크를 알기 위한 기초로서 환율이란 무엇인가라는 제목으로 첫 번째 몸풀기 리포트를 게재합니다. 독자 여러분들의 많은 관심 바랍니다. [뉴스핌 Newspim]

◆ 환율의 개념

환율이란 일국의 통화가 타국의 통화와 교환되는 비율로써 일국의 통화를 타국의 통화를 기준으로 평가한 가격을 말한다. 즉, 환율이란 자국의 입장에서는 자국통화 한 단위에 대한 대외시장가치를 의미하며 외국의 입장에서는 외국통화 한 단위에 대한 국내시장가치를 의미한다.

일반적으로 외환시장에서 통화를 거래할 때 기준이 되는 통화를 기축통화(Key Currency)라고 하며 이러한 기축통화는 전통적으로 정해져 있다. 예를 들면 영국파운드(GBP), 호주달러(AUD), 뉴질랜드달러(NZD), 유로(EUR) 등이 미국달러와 거래될 경우에는 이들 통화가 기축통화로 표시되며 그 이외의 통화와 미국달러가 거래될 경우에는 미국달러를 기축통화로 표시한다. 국제외환시장에서 각국의 통화표시는 범세계적 은행간 금융통신회사(SWIFT)의 스위프코드(SWIFT code)를 사용하고 있다.

TM위프트에서 사용하고 있는 주요 통화의 코드는 다음과 같다.

◆ 환율의 구분

환율은 일반적으로 다섯 가지 방식에 의해 구분한다. 표시방법에 구분하거나 거래자의 입장, 거래의 성격, 환율의 계산방법, 거래 상대방에 따라 구분하는 것이다.

표시방법에 따른 구분은 자국통화와 외국통화 중에서 어떤 것을 기준으로 하느냐에 따른 구분법이다. 먼저 자국통화 표시방법은 외국통화 한 단위를 매입하기 위해 필요한 자국통화의 단위수로 환율을 나타내는 방법을 말하며, 외국통화 표시방법은 자국통화 한 단위를 매입하기 위해 필요한 외국통화의 단위수로 환율을 나타내는 방법을 지칭한다.

두 번째로, 거래자의 입장에 따른 구분은 보통 매입환율(Bid Rate/Buying Rate)과 매도환율(Ask Rate/Selling Rate)로 나뉜다.

매도환율은 외환시장에서 시장조성자인(market-maker) 외환딜러나 은행이 특정의 통화로 다른 통화를 매도할 때 적용하는 환율을 말한다.

환율 계산방법에 따라서는 교차환율(Cross Rate)과 재정환율(Arbitrage Rate)로 구분한다. 교차환율은 자국통화를 중심으로 평가된 외국통화들에 대한 환율을 이용하여 산출한 외국통화들간의 교환비율을 말하며, 재정환율은 자국통화와 특정 외국통화간의 환율을 기준환율로 할 때 이 기준환율과 외국통화간의 환율인 교차환율을 이용하여 계산되는 자국통화와 제3의 외국통화간의 교환비율을 말한다.

거래상대방에 따라서는 은행간 환율과 대고객 환율로 나눈다. 은행간 환율은 은행들이 브로커를 통해 거래를 할 때 형성되는 환율로 일반적으로 거래규모가 크기 때문에 도매환율의 성격을 갖는다. 반면 대고객환율은 외국환은행이 일반고객을 상대로 외환업무를 수행할 때 적용하는 환율로서 일반적으로 거래규모가 작기 때문에 소매환율의 성격을 갖는다.