채권금리가 마감무렵 여러가지 설이 난무하는 가운데 오름세로 돌아섰다.가장 큰 원인은 장초반 딜링세력이 10년물을 다소 무리하게 매수한 데 따른 부작용과 레벨부담이 꼽힌 가운데 이런저런 설까지 가세해 복잡한 모습이었다.기본적으로 박스권 대응을 하려는 곳이 많은 듯하고 일부는 리스크관리 관점에서 봐야 한다는 견해를 피력하고 있다.21일 3년만기 국고채수익률은 전일보다 0.01%포인트 오른 3.82%, 5년만기 국고채수익률은 0.01%포인트 상승한 4.08%로 마감됐다.2년만기 통안증권수익률은 0.01%포인트 오른 3.81%, 10년만기 국고채수익률은 0.01%포인트 떨어진 4.66%를 나타냈다.국채선물 6월물은 전일비 7틱 떨어진 111.27로 장을 마쳤다. 거래량은 2만8204계약으로 전일보다는 늘었지만 그리 활발한 편은 아니었다.이날 채권금리는 전일 미국 국채수익률이 하락하고 국내주가가 급락세로 출발한 영향으로 내림세로 출발했다.3년만기 국고채수익률은 전일보다 0.03%포인트 하락한 3.78%까지 떨어지면 3개월만에 3.7%대 진입하기도 했다.10년만기 국고채수익률은 한때 전일비 0.06%포인트 떨어진 4.61%까지 하락하기도 했다. 10년만기 국고채에는 일부 은행의 상품계정과 증권사, 투신사 등 딜링세력에서 매수가 붙으면서 낙폭이 다소 과도했다는 인식이 고개를 들었다. 딜링세력이 움직임이 다소 과도하는 인식과 레벨부담으로 금리가 더이상 하락하지 못하며 횡보흐름이 이어지는 가운데 오후들어 나스닥 선물 반등에 힘입어 국내주가가 상승세로 반전되자 국채선물에서 매도플레이가 힘을 얻으면서 국채선물이 하락반전하자 채권금리도 오름세로 돌아섰다.이런 가운데 지난 1월 보도된 하나로텔레콤의 5억달러 외화채권발행 기사가 메신저를 타고 돌면서 스왑시장에서 숏커버가 나온다는 뜬 소문까지 가세했고 내일 제주도에서 열리는 채권시장협의회로 인해 은행권의 딜러들이 시장참여를 못한다는 점도 얇은 시장에서 혹시 악재가 될 수 있다는 관측이 나오기도 했다.그러나 나스닥선물이 반등하면서 국내주가가 상승반전하자 레벨부담을 느끼는 가운데 일부 딜링세력의 매수포지션을 털어낸데다가 기술적으로 국채선물 상승이 막힌데 따른 매도플레이가 가세했기 때문이라는 견해에 힘이 실리는 분위기다.대체로 금리가 좀 쉬어갈 때가 된 상황에서 자연스러운 조정으로 보이고 금리가 밀리면 사고 강해지면 파는 박스권 대응은 유효하다는 시각이 많은 듯하다. 은행의 한 관계자는 "국채선물이 기술적으로 111.40에서 강하게 막히고 급락하던 주가가 반등하자 뒤늦게 매수했던 딜링세력의 불안해 포지션을 정리한 것 같다"며 "특별히 달라진 건 없기 때문에 금리가 더 밀리면 사고 떨어지면 파는 박스권 관점을 유지하고 싶다"고 말했다.일각에서 나돈 하나로텔레콤의 외화채권발행과 관련한 매도헤지 관측은 사실무근인 것으로 나타났다.외국계은행의 한 관계자는 "하나로텔레콤의 5억달러 외화채권발행기사는 1월26일자"라면서 "브로커가 메신저를 잘못 보냈는데 시장 일각에서 오해를 한 것 같고 실제로 스왑시장에서 매도헤지 움직임은 없었다"고 말했다.스왑뱅크의 한 관계자도 "하나로텔레콤의 외화채권발행과 관련한 스왑매도헤지는 없었다"면서 "일부 딜링세력이 오전에 10년물을 가지고 과도하게 딜링을 한 후유증으로 오후들어 밀린 것 같다"고 말했다.일부에서는 지금은 금리가 박스권 하단이고 확인해야 할 재료들이 다음주부터 5월초까지 많기 때문에 리스크관리 관점에서 접근할 필요가 있다는 견해도 나온다.투신사의 한 관계자는 "다음주에는 5월 국고채발행계획에서 10년물이 얼마나 될지, 3월산업생산은 어떨지, 5월3일 FOMC가 단기금리를 얼마나 올릴지 등 확인해야 할 게 많다"며 "캐리장세가 마무리되는 과정에서 나스닥선물이 반등하자 오늘밤 미 국채수익률 반등 가능성과 다음주이후 재료들에 대한 경계감이 부상하면서 마감무렵 금리가 밀린 것 같도 리스크관리 관점을 계속 유지하고 싶다"고 말했다.국채선물은 전일비 1틱 오른 111.34로 출발한 후 오전한때 111.45까지 상승하며 일중 고점을 찍은 후 마감무렵 111.22까지 급반락하는 등 오랫만에 변동성이 커졌다. 투자주체별로는 은행이 1469계약, 외국인이 509계약, 투신사가 203계약을 순매수한 반면, 증권사가 907계약, 개인이 338계약, 보험사가 236계약, 선물사가 162계약을 각각 순매도했다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr