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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 전쟁의 언어가 바뀌고 있다. 미국 국방부가 무기 조달 방식의 근본적인 전환을 가속화하는 움직임이다. 전투기와 미사일보다 스스로 생각하고 판단해 적보다 빠르게 결정을 내릴 수 있는 시스템을 구축하는 데 초점이 맞춰지는 모습이다.

국방부가 지난 4월1일 공식 발표한 '자유의 무기고(Arsenal of Freedom)' 구축이 이 같은 맥락이다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 피트 헤그세스 국방장관의 비전 아래 추진되는 '자유의 무기고'는 전투원에게 핵심 역량을 신속하게 전달하고, 방산 산업 기반 전반에 수천개의 일자리를 창출한다는 내용이 핵심이다.

주요 외신들은 국방부의 발표가 단순한 수사(修辭)가 아니라고 강조한다. 방산 계약의 원칙이 새롭게 세워지고 있다는 얘기다.

월가는 인공지능(AI) 기술을 처음부터 전장에서 작동하도록 설계한 기업들이 반사이익을 얻을 것으로 예상한다. 팔란티어 테크놀로지스(PLTR)와 록히드 마틴(LMT), 여기에 비상장 업체인 안두릴 인더스트리스(Anduril Industries)가 대표적인 수혜주로 꼽힌다.

각각의 기술과 방식으로 AI를 전쟁의 부가 기능이 아닌 중추 신경계로 다루는 이들 기업이 '자유의 무기고' 체제 하에 집행되는 국방부 예산을 차지하게 될 것이라는 관측이다.

먼저, 팔란티어의 핵심 경쟁력을 이해하려면 다영역 작전(Multi-Domain Operations)의 본질적인 문제에서 출발해야 한다. 현대전의 지휘관은 위성 영상과 드론 피드, 선박 항로, 지상 센서 데이터까지 수십 가지 소스에서 쏟아지는 정보를 실시간으로 처리해야 한다. 데이터 홍수는 정보 우위가 아니라 오히려 의사결정을 마비시키는 적(敵)이 돼 버린다.

팔란티어가 문제에 대응하는 방식은 '온톨로지(ontology)'라는 개념을 기반으로 한다. 자사의 AI 플랫폼인 파운드리(Foundry)와 고담(Gotham)은 이질적인 소스의 데이터를 하나의 진화하는 작전 그림으로 통합한다. 온톨로지는 머신러닝 모델을 통해 지속적으로 갱신되며, 적의 움직임을 실행 전에 예측하고 시뮬레이션 한다. 결과물은 일회성 소프트웨어 납품이 아니라 모든 군 서비스 부문이 불가결한 인프라로 의존하게 되는 전투 운영 체제다.

팔란티어의 전략은 계약 구조에서 커다란 이점을 제공한다. 지난해 업체는 기존에 분산돼 있던 75개 계약을 하나의 기업 협약으로 통합한 100억달러 규모의 10년짜리 계약을 미 육군과 체결했다. 이번 계약 하에서 팔란티어는 육군 인공지능 플랫폼인 '아미 빈티지(Army Vantage)'와 전장 표적 식별 시스템 '타이탄(TITAN)'을 비롯한 최첨단 데이터 통합 및 AI 도구를 2035년까지 제공하게 된다.

월가는 75개 계약을 단일 프레임워크로 묶는 것은 조달 비효율성을 제거하는 동시에 팔란티어를 미 육군의 디지털 전환 과정에서 쉽게 교체할 수 없는 핵심 파트너로 고착시키는 효과를 낸다고 설명한다. 이른바 '복리 수익 구조(compounding revenue)'의 실체라는 얘기다.

2026년 3월에는 결정적인 이정표가 추가됐다. 블룸버그가 입수한 스티브 파인버그 국방부 부장관의 내부 메모에 따르면, 국방부는 팔란티어의 메이븐 스마트 시스템(Maven Smart System)을 공식 '프로그램 오브 레코드(Program of Record)'로 지정했다.

안정적인 예산과 인적 자원 배분이 법적으로 보장된다는 의미로, 파인버그 부장관은 이를 통해 "지휘관들이 전쟁에서 싸우고 승리하는 데 필요한 개발·통합을 위한 안정적인 재원이 확보될 것"이라고 명시했다. 일회성 프로젝트 계약이 아닌 제도적 인프라로 공식 편입된 셈이다.

팔란티어의 재무적 성장 궤적은 이 같은 전략이 숫자로 검증되고 있다는 사실을 보여준다. 업체는 2026년 2월 발표한 2025년 4분기 매출액은 14억1000만달러로, 전년 동기 대비 70% 급증한 동시에 월가의 예상치를 상회했다. 특히 미국 정부 부문 매출액이 전년 동기에 비해 66% 급증하며 5억7000만달러를 기록했다. 같은 기간 미국 시장 전체 매출액은 93% 급증하며 10먼7600만달러를 나타냈다.

4분기 순이익은 6억868만달러로, 전년 동기에 비해 무려 670%에 급증했고, 순이익률 역시 43.27%로 1년 전에 비해 네 배 이상 뛰었다.

2026년 전망은 더욱 공격적이다. 팔란티어는 2026년 연간 매출 가이던스로 71억8000만~72억달러를 제시, 2025년 대비 61% 이상 성장을 예고했다. 애널리스트들의 개별 전망치를 보면, 2026년 1분기 매출은 전년 대비 74% 증가한 15억3900만 달러로 예상되고, 미국 정부 매출만 63% 성장한 6억640만달러에 이를 것으로 추정된다.

미국 내 상업 부문 매출 역시 115% 이상 성장이 전망되는데 이는 팔란티어가 순수 방산 AI 기업을 넘어 민간 AI 시장의 플랫폼으로도 확장되고 있음을 시사한다.

주가 전망에 대해 투자은행(IB) 업계는 다소 엇갈린 시각을 보인다. 시장 조사 업체 팁 랭크스에 따르면 21개 IB의 12개월 목표주가 평균치는 194.06달러로, 최근 종가 대비 약 33% 상승 가능성을 예고하고 있다. 목표주가 최고치와 최저치는 각각 260달러와 70달러로 커다란 차이를 보인다.

21개 IB들 가운데 '매수' 의견이 14건으로 집계됐고, '보유'와 '매도' 의견이 각각 5건과 2건으로 나타났다. 견고한 이익 성장과 지난 5년간 6배 이상 주가 급등에 따른 부담 중 어느 쪽에 무게를 두는가에 따라 애널리스트의 시각이 엇갈리는 상황이다.

씨티그룹은 지난 1월 투자 의견을 '매수'로 상향 조정한 한편 목표주가를 235달러로 높였고, 웨드부시와 DA 데이비드슨도 강세론을 펼쳤다. 일부에서는 12개월 이익 전망치를 기준으로 한 선행 주가수익률(PER)이 140배에 달하는 만큼 추가 상승이 제한될 수 있다고 지적한다.

팔란티어가 데이터 분석의 두뇌 역할을 맡는다면 록히드 마틴은 두뇌가 작동하는 물리적 플랫폼을 제공하는 기업이다. 업체는 전통적인 방산 시스템을 강점으로 전환하는 하이브리드 전략을 구사, 방대한 스케일과 시스템 통합 전문성을 바탕으로 펜타곤의 AI 전환 명령에 깊숙이 편입되고 있다.

핵심은 F-35와 같은 5세대 전투기와 PAC-3 미사일 포대, 각종 지휘 통제 노드 등 기존 플랫폼에 AI를 이식해 실시간 적응형 학습 시스템으로 탈바꿈시키는 데 있다. 이 같은 접근법은 새로운 전투기 설계에 오랜 시간을 소비하지 않고도 기존 항공기에 실시간 AI 반응 능력을 부여할 수 있다는 점에서 비용 효율적이다.

업체의 미래 성장 동력은 '골든 돔(Golden Dome)' 미사일 방어망 구축 사업이다. 1850억달러 규모에 달하는 대형 프로젝트는 미국 본토를 겨냥한 탄도·순항·극초음속 미사일을 통합적으로 방어하는 다층 방패 시스템을 목표로 한다.

록히드 마틴은 국방부로부터 이 프로젝트의 소프트웨어 제공을 위해 선발된 컨소시엄에 포함된 가운데 미사일 방어 에이전시(MDA)의 C2BMC(Command and Control, Battle Management, and Communications) 국가 팀을 이끌며 세계에서 가장 강력한 미사일 방어 소프트웨어 네트워크를 성공적으로 구축했다고 밝혔다.

록히드 마틴은 또한 벤처 펀드 규모를 4억달러에서 10억달러로 확대하며 AI 및 신기술 스타트업 생태계에 전략적 투자를 강화하고 있다. 이미 5억달러 규모에 가까운 PAC-3 생산 계약과 약 47억달러 규모의 육군 계약을 추가로 수주해 수주 잔량과 중기 매출 가시성을 높이는 모습이다.

록히드 마틴의 재무적 안정성은 전통 방산 기업으로서 갖는 강점이다. 오는 4월23일 공개될 2026년 1분기 실적과 관련, 애널리스트들은 주당순이익(EPS) 6.79달러와 매출액 183억달러를 예상하고 있다.

연간 기준으로는 주당순이익(EPS) 29.93달러를 기록해 전년 대비 4.9% 성장한 뒤 2027년 29.35~30.25달러를 달성할 전망이다. 

shhwang@newspim.com