[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 06일 한국전력(015760)에 대해 '기대와 우려 사이'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 51,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 5.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국전력 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 한국전력(015760)에 대해 '2026년, 기대와 우려 사이: 2025년 판매량은 경기 둔화로 전년 대비 0.1% 감소했으나, 2026년에는 경제 성장률 상승과 조업일수 증가 영향으로 판매량 감소세가 완화될 것으로 기대하고 있다. 발전 비중은 석탄 비중 감소와 원전 발전의 증가가 예상되고 있다. 원전 모멘텀 역시 긍정적으로 유지되고 있다. 웨스팅하우스와의 계약 조건에 따라 실제 수익성은 제한적일 수 있지만, 새로운 시장이 열릴 수 있다는 점은 주목할 만하다. 요금 체계 개편도 논의 중이다. 태양광 발전 확대 등 부하 패턴 변화를 반영, 계절별 시간별 요금제 개편 및 지역별 요금제 도입을 정부와 협의 중이다. 협의 결과에 따라 요금의 방향성이 결정되겠지만, 현시점에서 중요한 것은 산업용 요금의 경쟁력이 다. 산업용 요금 단가는 4Q25 약 170원/KWh원 수준으로 산업계의 부담이 지속되고 있다. 현시점에서 추가 요금 인상을 기대하기 힘든 상황은 분명 부담스럽다.'라고 분석했다.


◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 51,000원 -> 51,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 류제현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 51,000원은 2025년 11월 14일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 51,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 14일 32,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 51,000원을 제시하였다.


◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 72,357원, 미래에셋증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 51,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 72,357원 대비 -29.5% 낮으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 56,000원 보다도 -8.9% 낮다. 이는 미래에셋증권이 한국전력의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 72,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,083원 대비 64.1% 상승하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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