[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 16일 NAVER(035420)에 대해 '본업 위에 두나무 쌓기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 346,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
DB증권에서 NAVER(035420)에 대해 '네이버파이낸셜을 통한 두나무 인수 진행 이후 기대할 수 있는 포인트는 ① 실적 개선임, 연결로 반영 시 연간 이익 40% 이상, 순이익은 10~15% 성장 가능(지분율 20~30% 가정). ② 원화 스테이블코인 시장 선점 가능. 사실 원스코 시장 자체는 보수적으로 전망하지만, 일정 부분 원스코가 사용된다면 수수료 감면으로 커머스 마진이 개선될 수 있고, 향후 정부 추진 정책에 따라 추가 수혜도 가능하기 때문. 또한 ③ 기존 Npay 핀테크 사업에 암호 화폐, 비상장 서비스까지 제공하며 국내 최대 핀테크 사업자로 성장 가능할 것으로 기대.'라고 분석했다.

또한 DB증권에서 '3Q25 매출액은 30,624억원(+12.8%yoy), 영업이익 5,691억원(+8.3%yoy)으로 컨센서스 부합 전망. 서치플랫폼 매출은 추석 직전 광고 집행이 소폭 증가한 영향으로 +6.2%yoy 예상. 커머스 매출은 +27.7%yoy의 고성장 전망. 스마트스토어 수수료 인상 효과가 온기로 반영되고, 커머스 광고도 지면 증가로 성장에 기여 중인 것으로 보임. 비용단에서는 마케팅비용이 커머스, 핀테크, 웹툰 부문에서 증가, 인프라비용도 GPU 구매 등자산 취득 증가하며 비용 증가 예상.'라고 밝혔다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 346,000원 -> 346,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 상승
DB증권 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 346,000원은 2025년 07월 15일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 346,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 17일 233,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 346,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 330,889원, DB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 346,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 330,889원 대비 4.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 410,000원 보다는 -15.6% 낮다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 330,889원은 직전 6개월 평균 목표가였던 278,455원 대비 18.8% 상승하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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