[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 26일 한화시스템(272210)에 대해 '견조한 지상방산과 유망한 조선방산'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 53,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
흥국증권에서 한화시스템(272210)에 대해 ''25년 1분기(1~3월) 매출액은 6,901억원(+26.8% YoY, -26.1% QoQ), 영업이익은 582억원(+27.9% YoY, +99.6% QoQ, opm 8.4%)으로 시장 예상치(매출액 6,574억원, 영업이익 461억원)를 상회(각각 +5.0%, +26.2%)하는 실적을 기록함. 실적 호조의 주된 원인은 중동향 천궁-Ⅱ MFR 및 폴란드향 K2 전장구성품 사업에 힘입은 방산 부문의 수출 비중 증가(4Q24 14%→1Q25 35%)와 필리조선소의 적자폭 축소임. 이번 분기의 가파른 수출 비중 증가는 TICN 4차 양산 종료에 따른 국내사업 매출 감소에 기인하므로 신규 국내 양산 사업이 진행됨에 따라 자연스럽게 안정화될 전망. 다만 올해 중동향 천궁-Ⅱ MFR 양산 전환으로 인한 수출 확대를 예측하는 바 연간 수출 비중은 20%('24년 18%) 안팎으로 추정.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '투자의견 BUY(매수)를 유지하고 견조한 방산 부문의 성장과 미 조선 시장 성장 잠재력을 고려하여 목표주가를 53,000원으로 상향 조정함. 동사는 최근 MSCI 한국 지수 구성 종목에 편입이 결정됨. 기업가치 자체의 상승과 더불어 지수 편입으로 인한 패시브 펀드 자금 유입도 주가 상승에 긍정적으로 작용할 것임.'라고 밝혔다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 37,000원 -> 53,000원(+43.2%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 상승
흥국증권 최종경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 53,000원은 2025년 02월 28일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 37,000원 대비 43.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 29일 24,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 53,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 46,192원, 흥국증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 53,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 46,192원 대비 14.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 57,000원 보다는 -7.0% 낮다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 46,192원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,500원 대비 81.1% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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