[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 28일 코스모신소재(005070)에 대해 '캐시카우 사업으로 버텨낸 겨울'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 53,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스모신소재 리포트 주요내용
흥국증권에서 코스모신소재(005070)에 대해 '1Q25 매출액은 1,139억 원(QoQ -20.3%, YoY -6.7%), 영업이익 10억 원(QoQ -83.3, YoY -80.3%)을 기록하며 당사 예상치를 하회했다. 핵심 사업인 양극활물질 부문은 판가 변동이 크지 않았던 것으로 보이나, 고객사 재고 조정 여파로 출하량이 전분기대비 약 10% 감소하며 적자 전환한 것으로 추정된다. MLCC용 이형필름 부문은 고객사 재고 조정 이후 느린 회복세를 보이며 매출액이 비수기 영향 내에서 전분기대비 약 10% 감소했다. 다만, 견조한 마진을 바탕으로 전사 흑자 방어를 견인했다.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '투자의견 Buy를 유지하나 목표주가는 53,000원으로 하향한다. 신제품 공급 일정과 규모 등을 감안하여 2026년 EBITDA를 하향 하였다. 미국의 관세 인상 이후 최종 고객사 중심의 공급망 조정이 양극활 물질 수요 전반에 주는 영향에 예의주시할 필요가 있으며, 이에 해당하는 실적 영향은 최소 5월까지 반영될 것으로 추정한다. 다만, 신규 공장 가동을 통한 외형 성장 스토리는 여전히 유효하다는 판단이며, 하반기 신규 스펙 공급 등을 통해 실적 가시성을 높여갈 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 코스모신소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 66,000원 -> 53,000원(-19.7%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 정진수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 53,000원은 2025년 03월 10일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 66,000원 대비 -19.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 26일 88,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 53,000원을 제시하였다.


◆ 코스모신소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 97,667원, 흥국증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 53,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 97,667원 대비 -45.7% 낮으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 100,000원 보다도 -47.0% 낮다. 이는 흥국증권이 코스모신소재의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 97,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 182,500원 대비 -46.5% 하락하였다. 이를 통해 코스모신소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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