[GAM] ② TG 테라퓨틱스에 월가 "올해 EPS 622% 폭증 예상"

기사입력 : 2025년03월06일 02:00

최종수정 : 2025년03월06일 02:00

RMS 환자 92% 진행 멈춤, 장기 안정성 확인
파이프라인 강화 통한 지속적 성장 가능성
월가 "위험이 크게 감소된 상업적 성공 사례"

이 기사는 3월 4일 오후 4시57분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

< ① TG 테라퓨틱스에 월가 "올해 EPS 622% 폭증 예상">에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = TG 테라퓨틱스(종목코드: TGTX)는 브리움비의 3상 임상시험에서 얻은 새로운 데이터에 따르면 브리움비로 치료받은 환자의 92%가 5년 치료 후에 다발성 경화증(MS)이 진행되지 않았다고 밝혔다. 이는 브리움비의 장기적인 효능과 안전성을 보여주며 다발성 경화증 치료 분야에서 브리움비의 입지를 공고히 하고 있다.

다발성 경화증은 면역 체계가 뇌세포를 공격해 운동 능력에 장애가 생기는 중추 신경계 질환으로, 현재 전 세계적으로 약 280만명이 다발성 경화증을 앓고 있다. 브리움비는 다발성 경화증 환자들의 신경계 장애를 유발하는 탈수초 현상에 영향을 미치는 CD20 발현 B세포를 선택적 표적으로 삼는 단일클론항체(mAb)다. 통상 면역 T세포를 표적으로 하는 다른 다발성 경화증 치료제들과 달리 브리움비는 B세포의 표면항원인 CD20을 타깃 항원으로 한다.

브리움비 이외 CD20 타깃 약물로는 ▲로슈의 '오크레부스(Ocrevus, 성분명: 오크렐리주맙)' ▲노바티스의 '케심타(Kesimpta, 성분명: 오파투무맙)' ▲바이오젠의 '텍피데라(Tecfidera, 성분명: 디메틸푸마르산염)' 등이 있다.

브리움비는 임상시험에서 다발성 경화증 환자들의 연간 재발률과 장애 진행 위험을 효과적으로 감소시키는 성과를 거둔 덕에 2022년 12월 미 식품의약국(FDA)의 승인을 받았다. 브리움비는 임상적 단독 증후군, 재발-완화성 질환, 활성 이차 진행성 질환을 포함한 다양한 형태의 RMS를 가진 성인 환자에 적응증이 있다.

항체에 특정 당분자가 없는 독특한 설계로 인해 낮은 용량에서도 효율적인 B세포 제거가 가능하다는 게 장점이다. 유방암 위험이 있는 오크레부스나 PML(진행성 다초점 백색질 뇌병증) 발생 위험을 높이는 ▲바이오젠의 '타이사브리(성분명: 나탈리주맙)'와 같은 경쟁 약물에 비해 더 안전한 프로파일 또한 돋보인다.

전 세계 10개국에서 총 1094명의 재발형 다발성 경화증 환자를 대상으로 96주 동안 진행된 임상 3상 'ULTIMATE 1'과 'ULTIMATE 2'는 정맥 투여되는 브리움비와 사노피의 경구용 약물인 '오바지오(성분명: 테리플루노마이드)'를 비교한 무작위, 이중맹검 임상시험이다.

브리움비를 투여한 환자그룹은 일차적 시험 목표였던 연간 재발률과 T1 가돌리늄 조영증강 병변의 총수와 신규 또는 확대 T2 병변의 수를 비교했을 때 테리플루노마이드를 사용한 대조그룹에 비해 이러한 수치가 괄목할 만하게 감소한 것으로 나타나면서 비교우위가 입증됐다.

브리움비는 경쟁력 있는 가격과 편리한 주입 시간(1시간)으로도 환자와 의료진 모두에게 어필하고 있다. 투입 주기를 보면 노바티스의 케심타는 한 달에 한 번 피하 주사로 투여하는 반면 브리움비는 6개월마다 1시간 동안 450mg씩 투여한다. 로슈의 오크레부스는 24주마다 투여된다.

브리움비는 오크레부스와 케심타와 비교하면 가장 작은 규모이지만 빠르게 성장하고 있다. 지난해 4분기에 오크레부스는 18억6000만달러의 매출을 올렸는데, 환율 영향을 제외하면 매출은 약 1% 감소했다. 케심타는 전년 동기 대비 48% 이상 증가한 9억5000만달러의 매출을 올렸다.

최근 TG 테라퓨틱스는 미국 플로리다주 웨스트팜비치에서 열린 미주 다발성 경화증 치료 및 연구 위원회 포럼에서 'ULTIMATE 1'과 'ULTIMATE 2', 'ENHANCE' 3상b 임상시험 결과가 포함된 데이터를 발표했다. 시장은 5년간의 치료 후 환자의 92%에서 장애 진행이 없었다는 점에 주목하며 브리움비의 탁월한 효과를 입증하는 것으로 본다.

치료 5년 차 연간 재발률은 0.02로 환자 치료 50년마다 1회 재발하는 빈도였다. ENHANCE 3상b 임상시험 데이터는 30분 동안 브리움비 유지 용량을 투여받은 80명 이상의 환자에서 일관된 안전성과 내약성 프로필을 보여주었다.

TG 테라퓨틱스는 자가면역질환에 대한 CAR-T세포 치료제인 '애이저-셀(Azer-Cel)'에 대한 FDA의 연구 개시 허가를 받았으며, 현재 B세포 질환용 BTK 억제제 TG-1701과 가정에서 투여가 가능한 브리움비의 피하 주사용 제형을 개발 중이다. 브리움비의 새로운 제형은 추가적인 시장 기회를 창출하고 환자 편의성을 향상시킬 것으로 기대된다.

시장 전문가들은 글로벌 항CD20 RMS 시장의 잠재적 확대와 브리움비의 차별화된 특성이 결합되어 거대 기업들과의 경쟁 속에서도 TG 테라퓨틱스의 브리움비가 빛을 발하고 있다고 판단한다. 코이핀 집계에 따르면 월가 애널리스트들은 2025회계연도 TG 테라퓨틱스의 매출이 5억4570만달러로 전년 대비 65.87% 증가하는 가운데 주당순이익(EPS)은 1.08달러로 무려 621.67% 늘어날 것으로 추정한다.

3일 종가인 34.42달러를 기준으로 현재 시가총액이 49억4000만달러인 TG 테라퓨틱스의 주가는 올해 들어 14.35%, 최근 1년 사이 92.61% 상승했다. 지난해 4월 30일 12.93달러로 52주 최저가를 기록한 뒤 11월 25일 36.84달러로 치솟아 52주 최고가를 경신할 때까지 184.92%의 상승 폭으로 올랐다. 월가에선 향후 12개월 동안 현재 주가에서 17.05% 추가 상승을 점친다.

미 경제 매체 CNBC 집계에 따르면 TG 테라퓨틱스를 커버한 8개 투자은행(IB) 중에 1곳이 '강력 매수', 6곳이 '매수'를 추천했고, 1곳이 '시장수익률 하회' 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가의 평균은 현재 주가보다 17.05% 높은 40.29달러다. 월가 최고 목표주가는 55달러, 최저 목표주가는 10달러로 집계됐다.

H.C.웨인라이트는 실적 발표 후 강력한 재무 성과와 유망한 미래 전망에 주목하며 TG 테라퓨틱스에 대한 '매수' 투자의견과 월가 최고가인 55달러의 목표주가를 재확인했다. H.C.웨인라이트의 에드워드 화이트 애널리스트는 TG 테라퓨틱스가 2025년에 총매출 5억3990만달러, 일반회계원칙(GAAP) 기준 EPS 1.19달러, 비GAAP 기준 EPS 1.39달러를 달성할 것으로 전망한다.

TG 테라퓨틱스는 2024년을 현금 보유액 약 3억1100만달러로 마감했으며, 재고 투자와 자사주 매입을 고려한 후에도 영업활동 현금 흐름을 창출했다. 이처럼 현금 흐름 관리에서 효율성을 보이며, 탄탄한 현금 보유액은 회사 운영 및 전략적 계획을 뒷받침하고 있는데, 화이트는 이러한 추세가 2025년에도 지속될 것으로 예상한다.

캔터 피츠제럴드는 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인했다. 캔터 피츠제럴드의 애널리스트들은 TG 테라퓨틱스를 "위험이 크게 낮아진 상업적 성공 사례"로 평가하며 회사의 전망을 낙관했다. 애널리스트들은 현재 미국 시장에서 2025년 브리움비 순매출 가이던스인 5억2500만달러가 상향 수정될 가능성이 있다는 의견이다.

이들은 강력한 현금 흐름 창출과 높은 영업 레버리지를 제공할 수 있는 브리움비 피하주사 제형의 잠재력에 주목하면서 2025년에도 브리움비 매출이 다시 한번 예상을 상회할 것으로 전망하고 있다. 애널리스트들은 2024년 말 기준 3억1100만달러의 현금 및 현금성 자산을 보유한 회사의 강력한 재무 상태를 강조했다. 이는 향후 성장 기회를 추구하기에 충분한 자본력을 갖추고 있음을 나타낸다.

뱅크오브아메리카(BofA)의 알렉 스트라나한 애널리스트는 제약 시장의 경쟁 심화와 기업 가치 평가에 대한 신중한 접근을 바탕으로 '매도' 투자의견을 유지하며 목표주가를 월가 최저가인 10달러로 제시했다. 스트라나한은 브리움비의 최근 성과에도 불구하고 향후 심각한 경쟁을 우려하면서, 노바티스의 케심타와 로슈의 오크레부스와 같은 피하주사 옵션들이 편의성 덕분에 시장점유율을 확대할 것으로 전망했다.

스트라나한은 TG 테라퓨틱스의 현재 기업 가치가 브리움비의 장기 시장 잠재력을 과대평가하고 있다고 판단했다. TG 테라퓨틱스는 브리움비의 피하주사 제형과 자가면역질환 임상시험 등 새로운 이니셔티브를 준비 중이지만, 이러한 계획들은 아직 초기 단계에 있어 단기간 내에 기업가치에 실질적 영향을 미치기는 어렵다는 설명이다.

kimhyun01@newspim.com

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

李지지율 69%·與 국힘 2.5배 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 6·3 지방선거에서 '국정 안정을 위해 여당에 힘을 실어줘야 한다'는 응답이 53%로 야당 견제론(34%)을 압도했다. 정당 지지율에서는 더불어민주당이 국민의힘에 비해 2.5배 높았다. 대구·경북(TK)도 접전 양상이었다. 이재명 대통령의 국정 지지율은 70%에 육박했다. 취임 후 최고치다. 대통령과 여당의 지지율이 야당을 압도하고 있다. 국정 안정론이 견제론에 19%포인트(p) 앞섰다. 여론조사 통계를 놓고 보면 민주당은 TK를 제외한 대부분 지역에서 승리할 가능성이 높다. 국민의힘이 믿을 수 있는 지역은 거의 TK가 유일했다. 그나마도 대구시장 선거에서도 민주당 출마 예상 후보가 국민의힘의 모든 경선 후보에 앞선다는 조사 결과도 있었다. TK 민심마저 흔들린다는 의미다. 이재명 대통령이 24일 청와대 본관에서 11회 국무회의를 주재하면서 국무위원들과 토론하고 있다. [사진=청와대] 엠브레인퍼블릭·케이스탯리서치·코리아리서치·한국리서치가 지난 23∼25일 만 18세 이상 1002명을 대상으로 진행해 이날 공개한 전국지표조사(NBS)에서 지방선거 성격에 대해 '현 정부의 국정 안정을 위해 여당에 힘을 실어줘야 한다'는 안정론이 53%, '현 정부를 견제하기 위해 야당에 힘을 실어줘야 한다'는 응답이 34%였다. 모름·무응답 13%였다. 선거의 승패를 좌우할 중도층의 여론도 비슷했다. 중도층은 안정론이 52%, 견제론이 34%였다. 18%p 차로 전체 지지율 격차(19%p)와 비슷했다. 특히 TK를 제외한 전 지역에서 '여당 지지'가 높았다. TK에선 '여당' 27%, '야당' 52%, 모름·무응답 20%로, 야당이 여당보다 2배 가까이 높았다. TK의 정당 지지율(민주 25%, 국민의힘 26%)과는 사뭇 다른 흐름이다. 이와 다른 조사도 있다. 대구시장 선거에서 민주당 후보로 유력한 김부겸 전 총리가 가상 양자 대결에서 모든 국민의힘 후보에 앞선다는 조사 결과가 나왔다. 지난 25일 공개된 영남일보 의뢰 리얼미터 여론조사에 따르면 김 전 총리는 컷오프된 이진숙 전 방송통신위원장과 주호영 의원과는 오차 범위 안팎에서 앞섰고, 나머지 경선 후보들과는 격차가 더 벌어졌다. 김 전 총리는 이 전 위원장과의 대결에서 47%와 40.4%로 6.6%p 차로 오차 범위 내 경합이었고, 주 의원과의 대결에서는 45.1% 대 38%(7.1%p 차)로 오차범위(95% 신뢰 수준에 ±3.4%p) 밖 차이를 보였다. 리얼미터 조사는 22~23일 18세 이상 대구 시민 820명 대상으로 무선 자동응답(ARS)으로 진행됐다. 응답률 7.2%였다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참고하면 된다. 국민의힘 대구시장 경선에 참여한 후보들은 추경호 의원(9.9%p 차이)을 제외하고는 김 전 총리와 가상 대결에서 모두 두 자릿수 차이를 보였다. 김 전 총리는 최은석 의원과 홍석준 전 의원, 이재만 전 대구 동구청장 등과의 가상 대결에서는 과반 이상 지지도를 보였다. [서울=뉴스핌] 국회사진기자단 = 정청래 더불어민주당 대표와 김부겸 전 국무총리가 26일 오전 서울 중구 달개비에서 회동을 마친 뒤 회동 내용과 관련해 설명하고 있다. 2026.03.26 photo@newspim.com 갤럽 조사의 정당 지지율은 민주당 46%, 국민의힘 18%였다. 지난 2주 전 조사와 비교해 민주당은 3%p, 국민의힘은 1%p 상승했다. 조국혁신당과 개혁신당은 각각 2%, 진보당은 1%를 차지했다. 특히 중도층에서는 민주당이 41%로 국민의힘(11%)과의 격차가 더 벌어졌다. 민주당은 전 연령에서 국민의힘에 앞섰다. 지역별로도 TK를 제외한 전 지역에서 국민의힘에 우위를 보였다. TK는 민주당 25%, 국민의힘 26%, 개혁신당 4%, 진보당 2%, 조국혁신당 1% 순이었고, '그 외 다른 정당'은 3%, '지지하는 정당 없음'은 38%였다. 민주당과 국민의힘의 지지율이 팽팽했다. 지지 정당이 없다는 응답이 거대 양당보다 높은 38%에 달한 것은 국민의힘에 실망한 합리적 보수층과 중도층이 대거 무당파로 이동한 영향으로 보인다. 국민의힘의 윤어게인 노선 갈등과 공천 내홍이 여론에 상당히 부정적 영향을 미친 것으로 해석된다. 22대 국회 개원 이후 '민주당이 집권 여당의 역할을 잘하느냐'는 질문에 긍정 평가가 53%, 부정 평가가 39%였다. '국민의힘이 제1야당을 잘하느냐'는 물음에 긍정 평가는 16%에 그쳤고, 부정 평가는 75%에 달했다. 특히 강세 지역인 TK에서도 부정 평가(74%)가 긍정 평가(15%)를 압도했다. 민주당의 입법독주에도 여당에 대한 평가는 긍정적이었다. 이는 실용 노선을 앞세운 이 대통령의 높은 지지율이 영향을 미친 것으로 보인다. 반면 집안싸움으로 허송하는 국민의힘에 대한 평가는 혹독했다. 이 대통령 지지율은 직전 조사보다 2%p 오른 69%였다. 부정 평가 응답은 22%로, 지난 조사보다 2%p 하락했다. 전 지역에서 긍정 평가가 부정 평가보다 높았으며, 대구·경북(49%)을 제외한 모든 지역에서 긍정 평가가 과반을 차지했다. 20대 이하(46%)를 제외한 전 연령에서 긍정 평가가 과반을 기록했다. NBS 조사는 휴대전화 가상번호(100%)를 이용한 전화 면접으로 이뤄졌다. 표본 오차는 95% 신뢰 수준에서 ±3.1%p다. 응답률은 21.3%였다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. 모든 여론조사의 통계상 이 대통령과 민주당이 야당을 압도하고 있다. 70%에 육박하는 이 대통령의 지지율이 민주당(46%)을 견인하는 모양새다. 국민의힘은 출구가 보이지 않는다. 믿었던 대구시장 선거도 승리를 장담할 수 없는 상황이다. 김부겸 전 총리는 30일 지역 맞춤형 선물을 갖고 출사표를 던질 것으로 예상된다. 대통령의 지지율이 60%를 넘기는 선거는 여당이 절대 유리하다. 특히 취임 후 1년 만에 치러지는 선거다. 이대로라면 여당이 돌발 악재가 겹치지 않는 한 압승이 예상된다. leejc@newspim.com 2026-03-26 15:04

사진

정가의 9배 'KBO 개막전 암표' [서울=뉴스핌] 나병주 기자 = 오는 28일 2026 KBO리그 정규시즌이 개막하는 가운데, 온라인 리셀 플랫폼을 중심으로 암표 거래가 기승을 부리고 있다. 정가의 9배에 달하는 가격에 표가 공공연히 거래되고 있지만, 이를 제재할 개정법 시행이 아직 반년이나 남아 사실상 단속 사각지대에 놓여 있다는 지적이 나온다. 26일 티켓 리셀 플랫폼 '티켓베이'에는 개막전 입장권이 정가의 몇 배에 달하는 가격으로 거래되고 있다. 대구 삼성라이온즈파크에서 열리는 삼성 라이온즈와 롯데 자이언츠의 경기는 정가 1만4000원(1루 내야지정석)짜리 표가 최소 11만9000원에, 정가 2만5000원(원정 응원석)짜리 표는 25만원에 올라와 있다. 같은 날 서울 잠실야구장에서 열리는 LG 트윈스와 KT 위즈 경기 역시 정가 1만8000원짜리 1루 네이비석이 최소 16만원까지 치솟은 상태다. [서울=뉴스핌] 21일 열린 롯데와 한화의 시범경기에서 빼곡하게 가득 차 있는 관중들. [사진 = 롯데 자이언츠] 2026.03.21 wcn05002@newspim.com * 사진은 기사와 관계 없습니다. 이처럼 암표가 성행하는 이유는 현행 법 체계의 허점 때문이다. 국민체육진흥법(제6조의2)은 매크로 프로그램 등을 이용한 티켓 부정 판매만을 처벌 대상으로 한정한다. 매크로를 쓰지 않고 개인이 직접 표를 선점해 웃돈을 붙여 되파는 행위는 현행법상 단속이 쉽지 않다. 티켓베이 같은 리셀 플랫폼은 전자상거래법상 '통신판매중개업자'로 분류돼 법적으로는 티켓을 직접 파는 당사자가 아니라 개인 간 거래를 연결해 주는 역할로 취급된다. 현행법이 암표를 판매한 개인을 중심으로 설계돼 있다 보니 이들에게 책임을 묻기 어려운 실정이다. 이에 정부와 국회는 최근 법적 근거를 마련하며 제재 강화에 나섰다. 지난달 24일 국무회의에서 공포된 국민체육진흥법 개정안에 따르면 매크로 사용 여부와 관계없이 공정한 구매 과정을 방해하는 모든 재판매 목적의 부정구매와 상습적인 부정판매가 금지된다. 적발 시 암표 판매자에게 판매 금액의 최대 50배의 과징금을 부과하고 부정 이익을 전액 몰수·추징한다. 불법 거래를 알선·방조한 온라인 플랫폼에 대해서도 시정명령 등 제재 근거를 신설하고 불법 행위를 신고한 사람에게 포상금을 지급하는 규정도 담았다. 문제는 이처럼 강력한 제재를 담은 개정안의 시행일이 오는 8월 28일이라는 점이다. 당장 이번 주말 개막전을 포함해 2026시즌 전반기 내내 온라인 암표 거래는 사실상 단속 공백 상태에서 계속될 수밖에 없다. 단속 공백기를 메우기 위해 한국야구위원회(KBO)와 각 구단도 자체적인 대응책 마련에 고심하고 있다. SSG 랜더스는 1인당 예매 가능 수량을 기존 12매에서 6매로 축소하고 취소 마감 기한을 경기 4시간 전에서 당일 오전 10시로 앞당기는 등 예매 문턱을 높였다. 이처럼 구단들이 예매 기준을 손보고 단속을 강화하고 있지만 암표를 뿌리까지 뽑기에는 역부족이라는 반응이 나온다. 또 다른 구단 관계자는 "구단 차원에서 매크로 탐지 프로그램 등을 돌리며 암표를 막으려 하고 있지만, 현실적으로 완전히 차단하기는 쉽지 않다"고 토로했다. 법 시행 이후에도 현장 단속과 해석 과정에서 혼선이 불가피할 전망이다. 한 경찰 관계자는 "법이 개정됐지만 조항상 모호한 부분이 많다"며 "정가 대비 어느 정도 값을 부풀렸을 때 부정판매로 볼 수 있는지 등 기준이 구체적으로 정리되지 않아 향후 판례가 쌓여야 범위가 명확해질 것"이라고 말했다. lahbj11@newspim.com 2026-03-26 15:38