[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 14일 한온시스템(018880)에 대해 '3Q24 Review: 기대하는 내용은 아직'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
상상인증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '3Q24 매출액 2.5조원 (+8.2% YoY), 영업이익 940억 원 (+391.1% YoY) 으로 컨센서스(Fnguide 10/30 기준 영업이익 680억 원) 상회. 예상치 상회한 분기실적에도 불구, EV향 매출부진은 우려 요인. 2024년 3분기 기준 총 부채는 4.4조원이며, 연간 순이자비용은 2,300억원 내외로 추정. 2025년 만기도래하는 부채는 1.5조원 규모이며, 현재로선 상환보다는 rollover 가능성이 높음. 다만, 인수절차 이후 한온시스템의 신용등급개선 가능성이 존재함에 따라, 이자비용에 대한 부담은 점차 완화될 것을 기대. 제 3자 배정 유상증자금 6,000억 유입을 통한 재무구조의 개선 또한 동사에는 긍정적인 요인. 감가상각비 증분에 대한 부담은 2025년에도 지속될 것을 추정'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 8,500원 -> 5,500원(-35.3%)
상상인증권 유민기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,500원은 2024년 07월 17일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 8,500원 대비 -35.3% 감소한 가격이다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,075원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 5,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,075원 대비 8.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 6,500원 보다는 -15.4% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,075원은 직전 6개월 평균 목표가였던 7,206원 대비 -29.6% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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