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[GAM]美 피벗 기대감 속 금값 랠리① 눈여겨볼 '中 고성장 금 테마주'

기사입력 : 2024년03월25일 07:43

최종수정 : 2024년03월25일 07:43

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금 선물 가격, 6거래일 상승 최고가 랠리
금값 랠리 유도하는 3대 상승모멘텀 진단

이 기사는 3월 8일 오전 08시54분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 미국의 피벗(통화정책 전환)에 따른 금리인하 기대감과 함께 중동지역 불안 및 미국 대선 등의 지정학적 리스크가 커지면서 금값이 급등하고 있다.

금값은 6거래일 연속 상승세를 이어가고 있다. 3월 7일(현지시각) 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 거래되는 4월 인도분 금 선물 가격은 전날보다 0.2% 오른 온스당 2165.20달러에 거래를 마쳤다. 지난 4일 2126.30달러를 기록하며 최초로 2100달러 선을 넘어선 이후 연일 최고치를 경신하고 있다.

시장의 최대 관심사는 이러한 금값 랠리가 언제까지 지속될 것인 가이다. 시기상의 문제일뿐 연내 미국의 금리인하가 확실시되고 미국 대선 등 새로운 대외적 불확실성 요소 등장 가능성이 적지 않은 만큼 금값 상승세가 이어질 것이라는 의견이 나오는 반면, 향후 특별한 상승 재료가 나오지 않는 한 과매수 상태에 대한 되돌림 약세장이 연출되며 금값이 급락할 수 있다는 경고음도 제기된다.  

중국증시 투자자들에게 있어서도 향후 금값 추이는 민감한 이슈다. 금 시세는 중국증시에서 관련 테마주의 즉각적인 주가 변동성으로 이어질 수 있어서다. 현지 시장은 장기적으로 금값 랠리가 이어질 것이라는 기대감 속 향후 눈에 띄는 수익 개선이 기대되는 고성장 테마주를 물색하며 투자기회 발굴에 집중하고 있다.  

◆ 금값 랠리 유도하는 '3대 상승모멘텀'  

1. 통화∙금융적 모멘텀 '금리인하·인플레 압박'

미국 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed)의 피벗에 따른 금리인하 기대감은 금값 상승을 유도하는 가장 핵심적인 배경이다.

제롬 파월 연준 의장은 6일(현지시간) 오전 연방 하원 금융서비스위원회 청문회에 출석해 "경제가 예상 경로로 움직인다면, 올해 어느 시점에 현 긴축 통화정책을 되돌리는 완화책을 시작하는 게 적절할 것"이라고 말했다.

금값은 미국 국채 수익률(금리) 및 달러인덱스(주요 6개국 통화대비 달러 가치를 보여주는 지수)와는 반대로 움직이고, 인플레이션(물가 상승) 수치와는 유사한 흐름으로 움직인다. 다시 말해 금값은 금리 인하로 달러 가치가 하락하거나 인플레이션 기대가 높아지는 경우 상승하는 경향을 보인다.

금은 이자를 지급하지 않기 때문에 금리가 낮을수록 투자비용이 줄어든다. 이에 저금리 시대에는 금 수요가 증가하는 경향이 있다. 금리 인하로 달러 가치가 하락하면 달러 기준으로 가격이 매겨지는 금을 더욱 싸게 살 수 있게 되며 이에 금 매입 수요가 확대, 가격이 상승하는 흐름으로 이어지게 되는 것이다.

아울러 인플레이션 압박이 커질수록 실질적인 구매력이 줄어들 수 있는데, 이는 이는 자산보존에 대한 욕구 확대로 이어지며 금 수요 증가를 유도할 수 있다. 

2. 상품적 모멘텀 '3대 측면 금 수요확대'

전세계 중앙은행의 금 '비축 수요', 금화와 골드바 등 '투자 수요', 주얼리 응용산업에서의 '소비 수요' 등 3가지 측면에서 금 수요가 확대되고 있는 것 또한 금값 상승세를 뒷받침하고 있다. 

그 중 중국 인민은행을 필두로 전세계 중앙은행들이 탈달러화 움직임 속 지속적으로 금 매입을 늘리고 있는 것은 금값 상승을 부추기는 핵심적 요인이다. 최근 금값 랠리를 주도하는 핵심 세력은 일반 투자자들이 아닌 각국 중앙은행이라는 평가도 나온다.

특히, 세계 최대 금 매입국인 중국의 중앙은행 인민은행은 16개월 연속 금을 사들이고 있다.

2월 말 기준 인민은행의 금 보유량은 7258만 온스에 달한다. 중국 부동산과 주식시장 침체에 대비한 헤지(위험 회피) 수단으로 투자자들이 금을 사들이고 있는 가운데, 당국은 달러 의존도를 낮추기 위한 목적에서 달러 비중을 줄이고 금 보유량을 늘리고 있다. 

현지 전문가들은 금 보유량을 늘리는 것은 향후 불확실성과 대외 리스크에 대한 대응책이 될 수 있고, 달러 의존도를 낮추는 동시에 위안화의 국제화를 앞당기는 효과를 유도할 수 있다는 점에서 긍정적이라는 평가를 내린다.

3. 위험회피적 모멘텀 '지정학적 리스크'

대내외 불확실성으로 확대되고 있는 시장의 모호성은 금 값 상승을 부추기는 주요 요인 중 하나다.

2021년 2월 러시아와 우크라이나 전쟁에 이어 2023년 10월 이스라엘과 팔레스타인 무장정파 하마스의 전쟁에 이르는 국가간 무력 충돌의 지정학적 리스크, 여기에 전세계 경제성장 둔화에 대한 불확실성으로 미래 시장을 예측하기 어려워지면서 위험회피 심리가 확대, 안전자산인 금에 대한 투자 선호도가 높아지고 있다. 

특히, 올해는 미국과 러시아 등 해외 주요국의 대선이라는 이슈가 대외적 불확실성을 가중시키면서, 금값의 상승세를 뒷받침해줄 것으로 예상된다.

<美 피벗 기대감 속 금값 랠리② 눈여겨볼 '中 고성장 금 테마주'>로 이어짐. 

pxx17@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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