[뉴스핌=김선엽 기자] 기획재정부가 환율 하락에 대한 우려를 표명한데 이어 22일 외화유입에 대한 규제강화 가능성을 강하게 내비침에 따라 채권시장에서도 조심하자는 분위기가 형성되고 있다.

환율 하락이 제한됨에 따라 단기적으로는 채권쪽에 약세재료로 작용할 수 있다는 판단이다.

이날 오전 최종구 기획재정부 국제경제관리관(차관보)은 브리핑을 통해 "주요 통화중 우리나라 통화의 절상속도가 가장 빠른 편"이라며 "적극적인 대응이 필요한 시점이라고 보고 있다"고 적극적인 구두개입에 나섰다.

최 차관보는 "최근에 보여지고 있는 (외환시장에서의) 쏠림 현상이 심화될 경우 정부는 주어진 역할을 수행할 준비가 돼 있다"고 강조했다.

원/달러의 하방 경직성이 형성되면서 채권시장에서는 외국인의 추가적인 원화채권 매수가 힘을 잃을 수 있다는 전망이 나오고 있다. 따라서 당분간은 외국인의 매수만 믿고 선제적으로 나서기는 쉽지 않다는 분석이다.

다만, 현재 외국계 은행들의 선물환포지션이나 채권포지션이 둘 다 크지 않다는 점에서 매도가 급하게 나올 가능성 역시 적다고 보고 있다.

또한 정부의 규제 강화로 환율 레벨이 올라가는 경우에, 외국계 중앙은행이 시간을 두고 진입할 가능성이 있다는 의견도 제기된다.

증권사의 한 채권 매니저는 "선물환포지션 한도 축소가 얼마나 기존 포지션을 압박할 지가 중요하다"며 "현재로서는 대부분 무거운 포지션들이 없다는 게 중론"이라고 말했다.

그는 "다만 어쨌든 원/달러의 하방경직성이 생기면 그 자체로는 외국인의 원화채권 매수 강도는 약화될 것"이라며 "그렇다고 한국 채권시장에서 자금이 추세적으로 이탈할 재료는 되기 어렵다"고 판단했다.

또 다른 증권사의 한 채권 매니저는 "환율 하락 추세가 바뀌었다고 보면 기존에 환차익을 보고 들어온 채권자금이탈 가능성이 제기되면서 채권 쪽에도 약세재료가 될 수 있을 것"이라고 설명했다.

그는 "다만, 환율 상승은 해외 중앙은행 등 장기투자 외국인들의 추가 원화채 매입기회로 작용할 수도 있다"고 분석했다.

이날 오후 2시 55분 현재 국채선물 3년물은 전일 종가대비 8틱 하락한 106.11에 거래되고 있다. 외국인과 은행은 각각 5378계약, 1682계약의 순매도를 기록 중이다.



[뉴스핌 Newspim] 김선엽 기자 (sunup@newspim.com)