[뉴스핌=이은지 기자] LIG투자증권의 최중혁 애널리스트는 3일 항공에 대해 "일본지진으로 나리타공항의 이용이 줄어 지난 3월 나리타 공항 이용객은 29%, 환승객은 27% 감소했으며 연간 이용객은 최근 5년간 가장 적은 숫자가 될 전망"이라며 "승객들이 나리타 공항을 기피할 것으로 예상돼 앞으로도 인천공항의 강세는 이어질 것"이라고 평했다.
그는 이어 "인천공항의 환승수요 증가는 국내 항공사의 이익 증가로 이어질 전망"이라며 "환승수요가 증가하면 탑승률이 증가해 매출액이 늘어나고 유류할증료에 대한 유류비 분담률이 늘어나는 등 고정비용 감소에 긍정적"이라고 밝혔다.
그는 탑픽으로 대한항공, 아시아나항공 등을 꼽았다.
다음은 리포트 전문이다.
1) 일본지진 그 후: 미국 항공사의 나리타 노선 철수로 국내항공사에 수혜
-일본지진으로 나리타공항의 이용이 줄어 2011년 3월 나리타 공항 이용객은 29%, 환승객은 27% 감소했으며 연간 이용객은 최근 5년간 가장 적은 숫자가 될 전망이며 승객들이 나리타 공항을 기피할 것으로 예상돼 앞으로도 인천공항의 강세는 이어질 것으로 예상
-델타항공은 일본의 일부노선을 감축하고 유나이티드와 콘티넨탈 항공은 5월 ASK(공급)를 14% 줄일 것으로 예상돼 미국항공사들의 아시아 노선 매출은 감소할 것으로 판단
-미국 항공사들은 일본노선을 감축하나 국내항공사들은 ASK를 10~25%까지 늘려 아시아~미주노선의 Market Share은 점차 증가할 것으로 예상
-국내항공사들은 최초로 A380을 태평양 노선에 운항하는 등 고정적인 비즈니스 수요를 창출하고 아시아의 프리미엄 수요가 가장 많은 나리타 공항의 승객들을 유치해 MS가 구조적으로 증가할 전망
2) 인천공항의 환승수요 증가는 국내항공사 이익 증가로 이어질 전망
-일본지진으로 나리타의 환승수요가 이전돼 인천공항의 3월 환승여객은 월별 최고 수치인 52.2만명 기록했으며 연간사상 환승여객은 최고치가 될 전망
-인천공항엔 미주노선도 풍부(미주 13개 도시 취항)하고 중국, 동남아 노선 또한 많아 미주노선이 많지 않은 중국과 동남아 거주자들의 인천공항 이용은 필연적임
-올해 8월 인천공항에 루이비통이 세계 최초로 입점할 것으로 예상돼 환승여객 증가에 긍정적
-환승수요가 증가하면 Load Factor(L/F, 탑승률)가 증가해 매출액이 늘어나고 유류할증료에 대한 유류비 분담률이 늘어나는 등 고정비용 감소에 긍정적임
3) Top Picks: 대한항공, 아시아나항공
-최선호주는 대한항공이며 일본 지진 발생으로 환승수요가 늘어날 것으로 예상돼 미주노선 증편에 투입될 신규기재의 L/F를 안정적으로 확보하며 수혜를 볼 수 있다고 판단
-관심종목은 아시아나항공으로 미주노선 ASK를 10% 이상 늘릴 것으로 예상되며, 주요 미주노선을 daily로 증편해 환승수요가 늘어날 가능성이 높아짐
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[뉴스핌 Newspim]이은지 기자 (soprescious@newspim.com)
