[뉴스핌=정지서 기자] 지난 1월 중국의 인플레이션 압력이 예상했던 것에 비해 완만하기는 하지만, 압력을 여전히 더욱 거세진 것으로 확인됐다.
15일 중국 국가통계국의 발표에 따르면 지난 1월 중국의 소비자물가지수(CPI)는 전년대비 4.9% 상승한 것으로 집계됐다.
이는 직전월에 기록한 4.6%에 비해 0.3%포인트 강화된 수준.
중국 CPI는 지난해 11월에 5.1%의 상승세를 기록하며 25개월래 최고치를 기록한 이래 다소 둔화되는 듯 했으나 두달 만에 상승세로 전환된 셈이다.
다만 당초 시장전문가들은 5.3~5.4% 증가를 내다봄으로써 시장 예상치에는 크게 미치지 못했다.
춘절 연휴를 맞이해 식료품 수요가 급증했으며 중국 일부 지역의 혹한기 가뭄이 극심해 곡물 수급이 원활히 이루어지지 않는 점이 물가 상승의 주요 원인으로 분석됐다.
하지만 변동성이 심한 식품 항목을 뺀 근원 물가지수 상승률도 지난해 12월 2.1%에서 이번에 2.6%로 빠르게 강화된 것으로 확인되었다.
또한 생산자 물가지수(PPI) 역시 전년대비 6.6% 상승하며 직전월에 기록한 5.9%와 앞서 시장 전문가들이 내다본 6.1%의 상승세를 웃돌았다.
이로써 당국의 물가 상승 압력을 재차 확인한 정부 당국의 긴축 행보는 지속될 것이란 전망에 힘이 실리고 있다.
웨스트팩의 조나단 케베나 스트래지스트는 "중국의 이번 물가지표는 자국내 인플레 압력을 여실히 증명했다"며 "PPI가 급등했으며 당분간 식료품 가격 상승세도 지속될 것으로 전망되고 있어 수개월 내에는 긴축 조치가 계속 진행될 것"이라고 내다봤다.
특히 최근 한파로 밀가루 등 농산물 가격이 급등하고 있는 것이 향후 인플레이션 압력을 가중시킬 것이란 분석이다.
에센스 시큐리티의 가오 샨 선임 이코노미스트 역시 2월의 CPI는 5.2% 수준으로 예상되고 있어 정부가 긴축 기조를 이어갈 것이라고 예상했다. 그는 "2월 물가 수준도 예상보다 크게 낮다면 인플레 펀더멘털에 변화가 있는 것으로 보겠지만, 그렇지 않다면 신뢰성에 의문을 가질 수밖에 없다"고 말했다.
또한 그는 "이달의 CPI는 쉽게 납득이 가지 않을 정도로 낮게 측정됐다"며 "물가 상승을 주도한 식료품 비중을 낮추고 주거비와 교육비 비중을 높인 새로운 CPI산출식이 적용됐기 때문"이라고 분석했다.
이처럼 통계당국의 CPI 항목 비중 변화로 인한 물가 압력 왜곡 가능성도 지적되었으나, 실제와는 달랐다. 중국 국가통계국은 5년마다 한번씩 조절하는 항목별 비중 변화로 인해 이번에 CPI 상승률이 0.024%포인트 강화되었기 때문에 오해라고 설명했다.
물론 일부 시장 전문가들은 예상을 밑돈 CPI가 시장에 단기간 호재로 작용할 것이란 긍정적인 해석도 제기됐다. 시장의 예상을 크게 밑돈 1월 CPI가 정부의 긴축 우려를 다소 잠재울 수 있다는 기대감에서다.
뱅크오브아메리카-메릴린치의 팅루 이코노미스트는 1월에 설날이 가까운데도 식품 가격 상승률이 10%에 그쳤다는 것은 생각했던 것보다 물가 압력이 크지 않다는 것을 보여준다면서, 공격적인 긴축의 필요성이 줄어들게 될 것이라고 주장했다.
하지만 장기적으로 향후 상반기 내내 식료품 및 글로벌 원유 가격 급등에 따른 인플레 압력이 거세질 것으로 관측되면서 정부당국의 지준율 및 기준금리 인상은 한 차례 이상 시행될 것이라는 데 무게가 실리고 있다.
한편 런민은행(PBOC)은 지난해 지준율을 6차례, 금리를 2차례 인상했으며 올해 들어서도 각각 한 차례씩 지준율과 금리를 올리며 긴축 행보를 이어간 바 있다.
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[뉴스핌 Newspim]정지서 기자 (jagi@newspim.com)
