[뉴스핌=정탁윤 기자] 한화증권은 27일 OCI에 대해 폴리실리콘공장 증설 효과가 본격화될 것이라며 투자의견 '매수'와 함께 목표주가를 40만원으로 상향조정했다.

이 증권사 차홍선 애널리스트는 "각국 정부에 의한 태양광 발전 정책 확대로 인해, 폴리실리콘 가격이 높게 유지돼 올해 하반기 및 내년 실적이 예상대비 증가할 것으로 분석된다"며 이같이 밝혔다.

다음은 보고서 주요 내용이다.


- 2010년, 2011년 순이익은 각각 5,538억원, 7,998억원으로 기대

2010년 연간 매출액과 순이익은 2조 4,843억원, 5,538억원으로 2009년대비 18%, 44% 확대될 것으로 전망된다. 이렇게 증가하는 주요 이유는 2010년 폴리실리콘 생산능력이 2009년대비 51% 확대되기 때문이다. 2011년 연간 매출액과 순이익은 3조 1,155억원, 7,998억원으로 2010년대비 25%, 44% 증가할 것으로 전망된다. 2011년 폴리실리콘 생산능력이 2010년대비 59% 확대될 것으로 예상되기 때문이다.

- 2011년까지 폴리실리콘 가격은 KG당 53달러에서 유지될 것으로 전망

2010년 2분기 OCI의 폴리실리콘 평균 판매단가는 KG당 53달러인 것으로 알려져 있는데, 2010년 3분기 및 2011년에도 이러한 수준이 유지될 것으로 예상된다. 그 이유는 독일 등 유럽, 미국, 중국 등에서 발생하는 태양광 확대정책으로 인해 태양광 발전 수요가 증가하여, 폴리실리콘 가격이 유지될 것으로 전망되기 때문이다.

- 투자의견 매수 유지, 목표주가 400,000원으로 상향

기존 목표주가 310,000원에서 400,000원으로 목표주가를 상향하는데, 근거는 기존 추정치보다 이익 전망이 상향 조정되었기 때문이다. 각국 정부에 의한 태양광 발전 정책 확대로 인해, 폴리실리콘 가격이 높게 유지되어, 2010년 하반기 및 2011년 실적이 예상대비 증가할 것으로 분석된다. 2010년 순이익 전망치를 기존 4,289억원에서 5,538억원으로 29% 상향 조정한다.