[뉴스핌=김은정기자]하나대투증권은 8일 한국가스공사를 고유가 환경에서의 최적의 투자대상이라고 평가하고 투자의견 '매수'와 적정주가 8만7000원을 유지했다.

하나대투증권 주익찬 애널리스트는 "한국가스공사가 세계 경기와 큰 상관없이 안정적 이익 창출 가능하다"며 "회사의 이익은 적정 투자보수율에 의해 결정되므로 세계 경기가 둔화되더라도 한국가스공사의 이익은 안정적일 것으로 판단된다"며 추천했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 투자포인트 1. 세계 경기와 큰 상관없이 안정적 이익 창출 가능 : 최근 세계 기업들의 주가는 세계 경기둔화와 고유가 우려로 상승이 둔화되고 있는데, 한국가스공사의 이익은 적정 투자보수율에 의해 결정되며, 향후 안정적일 것으로 예상되어, 세계 경기가 둔화되더라도 한국가스공사의 이익은 안정적일 것으로 판단됨

◆ 적정 투자보수율도 당분간 유지될 것으로 판단됨. 이는 미국을 비롯한 선진국들의 정책금리는 하락하고 있으나, 한국의 정책 금리와 국채수익률은 물가 불안 등의 이유로 크게 하락하지 않을 것으로 예상되기 때문임

◆ 07년 4분기 도시가스용과 발전용 판매량은 전년동기대비 10.1%, 40.8% 증가하여, 총 판매량은 21.1% 증가하였음. 당사 추정치보다 다소 높은 수치임. 08년 판매량은 07년 판매량과 비슷할 것으로 예상되어, 공급마진 인상을 고려하면 08년 영업이익은 전년대비 17% 증가할 것으로 전망됨

◆ 투자포인트 2. 유가 상승은 보유 자원가치 증가로 이어질 전망 : 한국가스공사는 16개 자원개발 사업을 진행하고 있으며, 유가 상승 시 자원가치는 더 증가할 것으로 판단됨

◆ 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 87,000원 유지 : 한국가스공사에 대해 목표주가 87,000원과 투자의견 ‘BUY’를 유지함. 한국전력과 달리 동사에 대한 정부의 규제 리스크 수준은 매우 낮은 것으로 판단됨. 비록 자원개발 배당규제가 아직 완화되지 않았으나, 08년 공급마진 인상으로 08년 영업이익이 자원개발 배당규제 완화 시와 비슷한 규모로 증가할 것으로 예상되기 때문임