NH증권 최새림 애널리스트는 16일 FnC코오롱과 관련, “소비 심리 회복 둔화와 평년보다 높은 기온 등의 악조건에도 불구하고 아웃도어와 스포츠 부문의 매출이 꾸준히 성장했다”며 “자회사 코오롱패션의 영업권 상각 비용 해소와 실적 개선, 캠브리지 인수를 통한 남성복 시장 점유율 확대 등 긍정적인 시너지 효과가 기대된다”고 밝혔다.


다음은 보고서입니다.

- 양호한 1월 실적: 매출액, 매출총이익 전년동월대비 각각 16.2%, 14.3% 증가
FnC코오롱의 1월 실적은 매출액 301억원, 매출총이익 156억원으로 전년동월대비 각각 16.2%, 14.3% 증가. 아웃도어&스포츠 부문은 25.0% 증가하여 전체 매출 성장을 견인. 이는 1)브랜드파워를 지닌 ‘코오롱스포츠’가 매장수 증가와 TV광고 효과 등으로 약 40%의 큰 매출 성장을 보였으며, 2) 스포츠웨어 ‘HEAD’도 리뉴얼 효과 등으로 약 18% 성장하였기 때문. 골프&캐주얼 부문은 ‘잭니클라우스’의 부진에도 불구하고 ‘1492마일즈’와 ‘엘로드’의 실적 호전으로 전년동월대비 3.5% 증가하여 전반적으로 양호한 성장을 보였음.
매출총이익률은 52.0%로 전년동월비 0.8%p 소폭 하락하였는데 이는 재고처리를 위한 브랜드 세일을 실시하여 할인판매율이 상승하였기 때문임.

▶ 자회사 코오롱패션 1월 실적 역시 긍정적
자회사 코오롱패션의 1월 실적은 매출액 164억원, 매출총이익 93억원으로 전년동월대비 각각 28.9%, 19.1% 증가하였음. 이는 남성복 ‘맨스타정장’과 ‘맨스타캐주얼’이 양호한 성장을 보였기 때문. ‘맨스타캐주얼’은 TV광고 효과 등으로 약 35% 성장하였고 ‘맨스타정장’은 약 16% 성장하였음.

▶ 투자의견 매수, 목표주가 21,000원 유지
동사는 1) 소비 심리 회복 둔화와 평년보다 높은 기온 등의 악조건에도 불구하고 아웃도어&스포츠 부문의 꾸준한 매출 성장과, 2) 자회사 코오롱패션의 영업권 상각 비용 해소와 실적 개선, 3) 캠브리지 인수를 통해 남성복 시장 점유율 확대 등 긍정적인 시너지 효과 기대됨. 이에 따라 투자의견 매수와 목표주가 21,000원 유지.