달러/원 환율이 이틀째 하락하며 2개월 최저치를 기록했다.글로벌 달러가 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 거래선을 낮춘 가운데 국내 공급이 강화되며 이틀째 예상밖의 하락세를 보였다.글로벌 달러는 미국의 8월 생산자물가가 예상보다 낮고 미국의 주택경기가 좋지 않음에 따라 상승세가 꺾인 모습이다.특히 연방준비제도이사회(FRB)가 누누히 인플레 압력을 강조했으나 경기 둔화와 더불어 인플레 압력은 나타나지 않음에 따라 금리인상이 물건너갔다는 인식이 커졌기 때문이다.여기에 국내 수급 여건이 9월 들어 수요 약화가 뚜렷이 제기되고 수출 호조에 따른 공급 증가가 예상되고 있다.이같은 현상은 이번주 들어서 도드라지게 현시화됨에 따라 시장의 달러 매수세가 크게 위축되는 상황을 보이고 있다.더욱이 9월 하순으로 넘어가면서 수출 증가가 더욱 증가할 것이고 오는 10월초 추석 전 수출 밀어내기나 네고 급증 가능성도 있다.이에 따라 글로벌 달러의 하락 정도에 따라 차이가 있겠지만 국내 시장은 수급상 공급 압력이 가중되며 박스권 하단인 950원을 테스트하는 양상이 예상된다. 20일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 950.80으로 전날보다 1.40원 하락하며 마감, 종가기준으로 지난 7월 21일 950.00원 이래 최저치를 기록했다. 장중으로는 950.20원까지 하락, 지난 7월 24일 949.50원 이래 최저치를 기록했다. 증권선물거래소에 상장된 달러/원 선물 10월물은 950.10으로 1.30원 하락하며 마쳤다.또 100엔/원 선물 10월물은 달러/엔의 하향 영향으로 813.50으로 1.60원 상승했으며, 유로/달러 선물은 거래가 없었다.이날 달러/원 환율은 역외시장에서 장중 반등하며 저점 매수가 확인되자 전날보다 0.80원 오른 953.00에 출발한 뒤 장중 953.90까지 오르며 일찌감치 일중 고점을 찍었다.그렇지만 추격 매수가 약화된 상황에서 반등 탄력이 약화되며 952.50으로 밀리기도 했으나 태국 쿠데타 등의 영향으로 역외 매수가 유입되자 재차 953원대로 반등했다.그러나 시간이 갈수록 네고 부담이 쌓이고 차익매물이 더해지면서 하향, 장중 952.00까지 저점이 밀렸다가 한동안 952원대 강보합권에서 주춤거렸다.오전장까지 태국의 군사쿠데타 등으로 아시아 통하 약세 기대감이 생겨나며 반등 시도가 이어졌으나 오흐들어 상황이 달라졌다. 특히 매수로 장을 이끌었던 역외세력이 오후들어 이내 매도로 전환하며 차익매물을 토해내자 국내 은행들도 손절매를 포함해 포지션 털어내기에 급급, 결국 하락세로 전환했다.시장에는 중공업 등 수출업체 네고가 대량 출회됐다는 얘기가 돌았으며 달러/엔이 117선 초반으로 밀려나면서 매도세가 득세, 장후반 950.20까지 하락한 끝에 950.80으로 마쳤다.국내 주가가 외국인들의 3,500억원에 달하는 순매도로 약세를 보이면서 950원 지지감은 유지됐으나 하락 여지를 완전히 해소하지는 못했다.이날 은행간 거래에서 현물환 거래량은 74억3,100만달러로 전날 70억달러, 그 전날 71억달러 등 이번주 내내 70억달러 이상 활발한 거래를 펼쳤다. 지난주까지는 좁은 거래폭에 휩싸이며 수급 공방이 빡빡한 가운데 대략 60억달러 수준을 기록한 바 있다.이처럼 거래량이 증가한 것은 960원을 하회한 이후 하락 경계감이 생기고 수출 네고가 활발하게 시장에 공급되면서 거래가 이뤄졌기 때문이다.이날 74억달러 이상 거래가 레벨 하향 속에 진행되는 가운데 21일(목) 고시될 기준환율은 952.10원으로 가중평균됐다. 글로벌 시장에서는 미국의 FOMC를 앞두고 그간의 상승세가 일단락되면서 포지션 조정이 이뤄지고 있다.전날의 경우 달러/엔이 117선 초반까지 하락했다가 물가 등의 기대감 속에서 반등하기도 했으나 상승 기세는 약화된 것으로 보인다. 물론 여전히 미국과 일본, 유로 등 주요국간 금리격차(interest rate gap)이 큰 폭을 유지하고 있어 급락할 우려감은 덜한 편이다.그렇지만 지난 주말 서방선진 7개국(G7-Group)에 아시아 경상수지 흑자국에 대한 환율 조정 필요성이 제기된 상황에서 미국의 금리동결은 포지션 조정을 나흘 만한 재료가 될 수 있다.더욱이 2004년 이래 17번째 금리를 올린 이후 추가 인상 잠재론이 있으나 현재의 경기나 인플레 상황이라면 연말까지 인상은 힘들 것이라는 전망도 확산되고 있다.일부 소수 의견이지만 주택경기 활황에 따른 자산 효과로 미국의 소비가 유지됐던 상황에서 주택경기가 급락할 경우 오히려 스테그플레이션이나 금리인하 얘기까지 나올 수 있다는 견해도 나오고 있다.이에 따라 미국 경기가 둔화되는 가운데 금리동결이 한동안 지속될 수 있다는 점에서 향후 경기가 금융시장 및 정책당국의 주요 관심사가 될 것으로 보인다.불확실성을 싫어하는 시장의 속성상 내일 FOMC의 결과를 봐야겠지만 금리가 동결될 확률이 매우 높다는 게 시장의 반응이어서 향후 달러 약세 재료가 구체화될 지 주목된다.[2006년 9월 20일(수) 외환시장 동향] ◆ 가격 지표 (단위: 원)- 달러/원 종가: 950.80 (전일비 -1.40원) - 시가/고가/저가: 953.00 / 953.90 / 950.20 - 하루 변동폭: 3.70 (고가-저가)- 기준환율(9/21): 952.10 (전일 954.30)- 연중최고: 1,010.40(1/2)- 연중최저: 927.30(5/8)* 2005년 연중최고: 1,062.40 (10/24) 연중최저: 989.00 (3/10)◆ 거래량 지표- 현물환 총거래량: 74억3,100만달러 (전일 70억8,300만달러)- 서울외국환중개: 43억3,600만달러 (전일 41억650만달러)- 한국자금중개: 30억9,500만달러 (전일 29억7,650만달러)◆ 외국인 주식 순매매 현황- 거래소: -3,512억원 (전일 +658억원)- 코스닥: -285억원 (전일 +228억원)[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com