달러/원 환율이 닷새째 하락했다. 글로벌 달러가 추가 상승하지 못하고 기술적 등락을 거듭하는 가운데 1,000원 지지 테스트 장세로 진입했다.외환당국의 개입 경계감이 큰 상황에서 1,000원 초반에서 공급이 주춤하자 추가 매도가 부담스럽고 외국인들의 주식 매도 관련 달러 송금 등으로 1,000원은 지지됐다.그렇지만 달러/원 환율이 상승할 것이라는 기대감이 없고 매수주체도 서지 못하는 상황에서 반등하는 데는 실패했다.시장 자체적으로 앞뒤가 눌린 상황이 해소되지 않고 좁게 등락함에 따라 옵션 변동성은 다소 하향하는 등 급락 기대도 크지 못한 상황이다. 외국계 은행 딜러는 "글로벌 달러 조정 속에서 매도압력이 지속됐다"며 "그렇지만 역외 주식 매도 관련 송금과 업체 결제 등으로 1,000원은 지켜졌다"고 말했다.25일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 1,000.60으로 전날보다 0.10원 하락, 지난 5월 18일 1,005.20원 이래 하락세를 이어갔다. 달러/원 선물 6월물은 1,000.90으로 1.40원 하락했다.달러/원 환율은 해외시장에서 글로벌 달러가 약보합세를 보이자 모멘텀없이 999.70에 하락 출발했으나 저가 매수로 1,000원을 회복했다.외환당국의 개입 경계감이 큰 상황에서 은행들의 저가 경계 매수세로 1,000.90까지 반등하기도 했으나 여전히 업체 네고 등이 출회되면서 1,000원 초반의 약보합세로 전환했다.장중 1,000원을 일시 하회하기도 하고 또 반등해 1,000원을 회복하기도 하는 등 1,000원 안팎에서 맴도는 가운데 장중 내내 지리한 움직임이 이어졌다.외환시장 참가자들은 실수요 등을 처리하고 좁은 변동폭으로 인해 은행들의 투기포지션은 꺾은 상황에서 거래량도 절반 이상 급감했다.이날 현물환 거래량은 서울외국환중개에서 14억8,800만달러, 한국자금중개에서 6억1,400만달러 등 모두 21억200만달러에 불과했다. 26일(목요일) 기준환율은 1,000.30원에 고시될 예정이다.수급 장벽에 가로막히고 달러/엔도 기술적 조정을 보이는 '이러지도 저러지도 못하는' 답답한 장세가 지속되면서 은행들이 숏을 내기도 힘들고 그렇다고 롱으로 가기는 더욱 힘들다고 봐서 아예 거래를 안했던 것으로 분석된다.시중은행 딜러는 "달러/엔을 따라 오르지도 못하고 그렇다고 1,000원을 하회하기는 부담스러워 거래를 삼가했다"며 "1,000원 초반대의 답답한 장세가 이어질 분위기"라고 말했다.외국계 은행 딜러는 "국내 경제성장률이 3%에도 안되는 그같은 펀더멘탈 수준에서도 환율이 뜨지 못하는 상황"이라며 "수급 구도를 개선하기 위해서는 내수 경기 회복이 필요하지만 그렇지도 못하고 외환보유액의 국내 대출방안을 검토하는 것도 고육지계 중의 하나일 듯하다"고 말했다.한국은행의 한 관계자도 "대외 균형 기제인 환율이라는 거시변수가 중공업 등 미시적 단위인 개별 몇몇 기업들의 공급으로 제 기능을 못해 답답하다"며 "환율이 적정 수준을 찾지 못할 경우 실물 경제가 향후 악화되면서 경제에 부정적인 영향을 미칠 것을 우려하고 있다"고 말했다.이에 대해 시중은행의 관계자는 "중공업 등 개별 기업들의 경우 수출 호조세를 보이고 이런 가운데 경영안정을 위한 매도헤지를 하지 말라고 할 수도 없다"며 "위안화 절상이나 환율 하락 등의 불안심리가 여전하고, 기업실적 유지 및 주가 관리 등을 감안할 때 개별 단위의 리스크 관리는 어쩔 수 없을 것 같다"고 말했다.시장 자체는 여전히 해외시장에서 달러/엔 지지력이 유지될 것이냐 하는 것과 업체들의 매도 물량을 소화할 수 있느냐에 달려 있다.달러/엔 환율은 일단 107선에서 조정을 보이고 있으나 기술적인 차원으로 평가되며 당분간 107선 이하로 떨어지지는 않을 것으로 보인다. 유로/달러 역시 1.26선에서 매도세가 나오고 있어 반등에는 한계가 있어 보인다.미국 경제가 FOMC 의사록에서 보듯이 일단 경기 낙관적인 견해가 유지되는 가운데 인플레 압력이 상존하고 있고, 유로지역은 경기 부진 상황에서 정치적 변수도 있어 반등력에 의구심이 돌고 있다. 일본은 1/4분기 연율로 5.3%의 성장세를 보이긴 했으나 양적인 금융완화 정책을 지속하면서 아직까지 고용안정성이 떨어지는 가운데 소비가 부진하고 구조조정도 더뎌 디플레 압력을 완전히 떨치지 못하고 있다.일단 글로벌 달러는 26일 발표될 1/4분기 GDP 성장률 잠정치 발표를 감안해 포지션 조정 양상이 예상되고 있다. 미국의 1/4분기 GDP는 3.1% 성장했으나 잠정치는 3.7%대로 상향될 것으로 예상되고 있으나 예상이 틀린 경우가 많아 '뚜껑'을 열어봐야할 것 같다. 시중은행 딜러는 "미국과 유로존간, 미국과 일본 등의 경제 펀더멘탈을 보면 여전히 미국이 상대적 우위를 점하고 있다"며 "미국 경제지표에 따라 일시적인 조정은 가능해도 당분간 글로벌 달러의 지지력은 이어질 것 같다"고 내다봤다.외국계 은행 딜러는 "대외적으로 글로벌 달러가 강세 또는 지지력을 보일 경우 수급 압력을 다소 줄여줄 수는 있을 것"이라면서도 "그렇지만 대내 수급 변수가 큰 벽을 치고 있어 1,000원대 초반의 박스권을 쉽게 벗어나기는 힘들 것"이라고 전망했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com