[뉴스핌 Newspim] 2004년 8월 셋째주(8.16∼8.20) 외환시장에 대한 국내 및 외국계 은행 딜러들의 전망을 담아 둘로 나눠 게재합니다. 이번주 뉴스핌의 환율예측 컨센서스에는 신한은행 홍승모, 외환은행 구길모, 제일은행 류동락, 우리은행 황정한, 한미은행 고상준, 깔리옹은행 이병협, 도이치 홍석중, HSBC 주재석, 스탠다드챠타드 박준섭, 도쿄미쯔비시 정인우 딜러 등 10명(회사 가나다 ABC순)의 외환전문가가 참여했습니다. 이번주 외환시장의 상황을 점검하고 투자와 경영, 정책 등 의사결정에 참고하시기 바랍니다. ◆ 8월 셋째주 외환전문가 환율예측 종합 ▷ 신한은행 홍승모 과장 : 이번주 달러/원 환율 1,158∼1,168원 전망, 저점 확인 속 상향 시도 유지이번주에도 달러/원 환율은 상향 시도가 이어질 것으로 전망된다. 한국의 경제펀더멘탈이 좋지 않은 것이 확인되는 가운데 환율의 저점은 이미 확인된 것으로 보인다. 달러/엔의 상승폭 만큼 달러/원이 따라가지 못하는 장세를 보이고 있으나 아직 하락쪽으로 방향이 잡힐 상황은 아니라는 판단이다. 달러/엔의 경우 112엔대 고점에 걸리는 모습이지만 상승 압력이 크게 줄어든 것은 아니다. 이번주에는 중간 배당금 관련 달러 수요와 외국인 주식 매수에 따른 달러 공급이 다소 부딛힐 것으로 보인다. 역외 매수세가 아직 유입되지 않고 있으나 그렇다고 저점대가 약화됐다고 보기는 힘들다. 한국의 콜금리 인하는 경기가 좋지 않다는 것을 수용하는 측면도 있으나 정책적 불확실성이 해소되는 측면에서 보면 호재일 수도 있다.▷ 외환은행 구길모 과장: 달러/원 환율 1,156∼1,170원 전망, 하방경직성 유지 달러/원 환율은 하방경직성이 유지될 것으로 전망된다. 지난주 환율 상승을 이끌만한 이벤트가 많았음에도 불구하고 크게 반영되지 않아 다소 의외라는 생각이다. 역외 매수가 크게 유입되지 않은 것도 궁금증을 자아내고 있다. 시장에는 롱과 숏 세력들이 이완된 가운데 경합을 벌이고 있다. 따라서 달러/원이 크게 상승하지는 못했으나 최소한 내려간다고 하더라도 저점은 유지될 것으로 보인다. 달러/엔이 아직 아래로 하락할 상황은 아니라는 점에서도 달러/원의 하방경직성은 지속될 것으로 예상하고 있다.▷ 제일은행 류동락 차장 : 달러/원 환율 1,155∼1,170원 전망, 레인지 장세 유지, 달러/엔 매물벽 주시달러/원 환율은 당분간 레인지 장세가 유지될 것으로 전망된다. 시장에는 상승요인 대 수급간의 대결 구도가 잡히면서 롱숏이 혼재돼 있다. 달러/엔도 아직까지는 강세쪽으로 보이는 상황이다. 수급상 공급우위에 따라 1,170원은 막힐 것으로 보고 있다. 그렇지만 1,150원에 대한 바닥심리 역시 강하다. 따라서 주된 거래는 1,160원을 중심으로 이뤄질 것으로 보인다. 달러/엔 매물벽 돌파 여부가 주목된다.▷ 우리은행 황정한 대리: 달러/원 환율 1,155∼1,170원 전망, 달러/엔 하향 반응도 커질 듯달러/원 환율이 추가 상승 하지 못한 상황에서 다소 정체될 것으로 보인다. 달러/엔이 크게 올랐으나 달러/원은 더디게 올랐다. 물가 문제가 부각되면서 수급부담 속에서 상승 경계감도 작용하고 있는 듯한 모습이다. 지난주 달러/엔에 동조 상승하지 못한 뒤로는 숏이 다소 편해졌다. 달러/엔 따라 위로 더디 올라간 상황에서 만약 달러/엔이 빠질 경우 좀더 민감한게 반응할 수 있기 때문이다. 아직까지 매도플레이를 적극화하기에는 부담이지만 적어도 고점 매도쪽에 신경을 써야할 것으로 보인다.▷ 한미은행 고상준 차장 : 달러/원 환율 1,155∼1,165원 전망, 하방경직성 유지, 변동성 축소 예상달러/원 환율은 당분간 변동성이 축소되면서 아래위가 막히는 장세가 될 것으로 보인다. 달러/엔이 박스권 레벨업된 상황에서 달러/원은 하방경직성은 유지될 것으로 예상하고 있다. 그렇지만 달러/엔을 보고 롱잡기는 부담스럽다. 역외 매수세가 자취를 감춘 상황에서 외국인 주식 매수에 따른 달러 매물이 수급상 공급우위를 더 강화시켰기 때문이다. 또 콜금리 인하로 물가 상승 압력을 환율로 다소 완화시킨다는 정책상 의도가 개재됐다면 아래로 어디까지 열려 있을까를 고민할 필요는 있다. 내수 진작과 수출 호조세 유지라는 큰 틀에서 보면 환율은 박스권 내에서 안정화되는 게 가장 편한 상태다. 국제유가 급등 등 경제가 어렵다는 점에서 원화 약세 요인은 충분하지만 상승세를 물가 상승 압력이 커진다는 점에서 정책적 매도 가능성을 감안하지 않을 수 없다. 따라서 아래위쪽 요인이 상충되면서 변동성은 다소 축소되는 장세를 보일 가능성이 높다고 본다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com