[뉴스핌 Newspim] 2004년 1월 12일주(1.12∼1.16) 외환시장에 대한 국내은행 딜러들의 전망을 담아 게재합니다. 뉴스핌 환율예측 컨센서스에는 국민은행 노상칠, 기업은행 김성순, 산업은행 이정하, 외환은행 구길모, 조흥은행 김병돈, 한미은행 류현정 딜러, ABN암로 윤종원, BNP파리바 박준근, 씨티은행 한주엽, 도이치 임현욱, HSBC 주재석, 도쿄미쓰비시 정인우 딜러 등 12명(회사 ABC순)의 외환전문가가 참가했습니다. 외환전문가 예측 종합은 국내 시중은행과 외국계 은행 딜러 전망 등으로 나눠 게재합니다. 이번주 외환시장의 상황을 판단하고 경영 및 정책 등 의사결정하는 데 참고하시기 바랍니다.
◆ 2004년 1월 12일주 외국계딜러 전망 종합 ▷ ABN암로 윤종원 딜러 : 이번주 달러/원 환율 1,174∼1,192원 전망지난주 일본당국의 공격적인 개입과 시장의 손절매수 등에 따라 달러/엔이 108대까지 2엔이나 올랐다가 106대로 다시 내려왔다. 국내 외환당국도 NDF 시장에도 개입하는 등 1,180원선을 방어하는 데 힘을 쏟았다. 외환당국이 NDF시장까지 개입해 개입여력이 줄어든 것 아니냐는 인식이 있으나 어쨌든 정부 당국의 의지를 다시 확인했다. 이번주 새로운 변수로 등장한 외국인들의 주식순매수 규모가 관건이다. 얼마나 공급물량화할 것인지가 중요하다. 설날 연휴를 앞두고 외국인의 주식손바꿈도 있지 않을까 한다. 개입 경계감으로 내릴 때는 적게 그러나 오를 때는 반등 속도가 컸던 것을 감안할 필요가 있다. 당장은 달러/엔이 중요하다고 본다. 달러/엔 107대가 지켜진다면 지난주 종가인 1,181원대가 유지될 것이나 107대 이하로 떨어진다면 달러/원에 대한 역외 매도는 좀더 공격성을 강화할 것으로 보인다. 이번주에는 1,170원대로 떨어질 가능성이 있다. 지난주 일본당국의 개입처럼 초강력하다면 모르겠지만 올라가기는 버거울 것으로 예상된다. 달러/엔과 함께 외국인 주식자금에 따른 레벨 변화가 주목되고 오버나잇 갭업 갭다운에 따른 변동성 확대도 경계하고 있다. ▷ BNP파리바 박준근 딜러 : 달러/원 환율 1,175∼1,185원 전망외국인 주식 매수자금이 폭증한 상태에서 일본외환당국과 함께 움직이지 않는다면 외환당국 혼자로서는 하락압력을 다 막긴 힘들 것으로 보인다. 역외 매도세력도 만만치 않게 나오고 있는 상황이다. 그렇지만 1,181∼1,182선에서는 당국의 개입에도 무게감이 실리는 양상이다. 당국의 개입이 역외 NDF시장까지 나오는 등 경계감은 항상 있다. 그러나 시장의 장중 롱플레이 역시 실패를 맛본 상황이고 외국인의 대량 주식 매수와 역외 매도도 더해지고 있다. 일단 이번주에는 1,170원대가 가시화될 것으로 보인다. ▷ 씨티은행 한주엽 딜러 : 달러/원 환율 1,180∼1,190원 전망 달러/엔이 크게 반등했으나 다시 되밀리는 상황이고 외국인 주식매수자금도 지속적으로 나올 것으로 예상된다. 외국인들의 주식 매수 '태풍'이 잠잠해져야 이번 하락 국면이 마무리될 수 있을 것 같다. 그렇지만 아래쪽에서는 정책당국이 워낙 우직하게 많이 산 것으로 봐서는 1,180원선은 지키려는 의도를 강하게 갖고 있는 것 같다. 따라서 일차적인 레인지는 1,180∼1,190원선으로 유지하고 상황에 따라 대처하는 게 좋다고 본다. ▷ 도이치은행 임현욱 딜러 : 달러/원 1,172∼1,188원선 전망이번주에는 일단 픽싱 셀 물량은 별로 없다. 그러나 외국인의 주식 대량 순매수라는 새로운 변수가 생긴 터여서 공급우위가 압도적인 상황이다. 또 설날 전 원화자금에 대한 필요도 감안할 필요가 있고 스왑포인트 역시 플러스 상황이어서 달러 매도 가능성이 높다. 현물 환율은 여전히 무거울 것이다. 한편 일본 당국의 노골적인 개입과 함께 당국도 달러 물량 흡수를 통해 1,180원을 지키려는 의지를 강력하게 보이고 있다. 따라서 이번주에는 한 방향으로만 잡기는 곤란하다. 달러/엔이 불안정하고 당국의 국고채 발행 상황 등 관리의지를 다시 볼 필요가 있다. 전체적으로는 레인지가 하향할 수 있는 가능성 속에서 달러/원이 1,182원, 1,180원, 1,178원의지지 여부를 보는 게 좋겠다. 주중반 이후 달러 물량의 강도를 보면서 부분적인 레인지 상향 여부를 가름할 필요가 있다. 주말을 앞둔 상황에서 이번주 종가는 주중 흐름과는 달리 혼조세를 보일 수도 있을 것이다. ▷ HSBC 주재석 딜러 : 달러/원 환율 1,180∼1,190원, 1,170원선 테스트 예상외환시장 안정용 국고채 발행이 예정돼 있고 일본당국의 공격적인 개입에 따른 영향은 있으나 달러/엔이 110대로 올라서기는 힘들 것으로 보인다. 외국인 주식투자자금이 본격 출회될 것으로 전망된다. 따라서 역외의 매도 강도가 강해지면서 달러/원 환율이 달러/엔을 따라가기는 힘들 것이고, 1,180원에 대한 하향 테스트가 진행될 것으로 전망된다. 이번주 포인트는 1,180원선지지 여부다. 달러/엔이 오르지 않는다면 일단 1,180∼1,190원선에서 거래될 것이고, 1,180원이 무너지면 급락 가능성도 있다. 전체적으로 1,170원선을 테스트하는 장세가 예상된다.▷ 도쿄미쓰비시 정인우 딜러 : 달러/원 환율 1,178∼1,188원 전망외환시장에 달러 공급 물량이 많다는 것이 확인됐다. 따라서 이번주에는 1,180원대 하향 테스트가 메인 흐름이 될 것이다. 달러/원 환율이 하락할수록 오퍼가 세지고 있다. 지난주에도 장중 롱플레이(달러 매수)가 있었지만 공급우위 속에서 크게 힘을 쓰지 못했다. 정책당국의 경우 12일 발행할 국고채는 거의 소진한 것 같고 추가 발행 여부를 주목할 필요가 있다. 달러/엔의 경우 50억달러 개입설 속에서 일시적으로 108대까지 올랐으나 결국 107선을 막아내지 못했다. 달러/엔이 되밀렸다는 것은 그만큼 글로벌 달러 역시 하향 압력이 크다는 얘기다. 또 외국인 주식투자자금이 폭발적으로 증가한 상황에서 수급상 심각한 공급우위 위주의 불균형이 예상된다. 일단 1,178원대가 단기적으로 지켜질 지 주목된다. 기술적으로 1,178원선은 120일 이동평균선과 일목균형표 구름하단을 이루고 있어 단기는 물론 중장기적으로도 중요한 기준선이다. 기술적 지지선에 대해서는 역외 등 시장참가자들이 거래에 많이 참고하기 때문에 정책당국도 일정선을 기준으로 우직하게 막기보다는 기술적 챠트에 대해 신경을 써가며 탄력적으로 대응하는 게 좋을 것이다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com