[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 18일 삼성전자(005930)에 대해 '영업이익 100조원 가시권'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '삼성전자 목표주가 160,000원, Buy를 유지한다. 이는 글로벌 최대 D램 생산능력을 보유한 삼성전자가 HBM과 일반 D램 가격 상승의 최대 수혜가 전망되어 내년 영업이익 100조원 달성 가시권 진입이 기대되기 때문이다. 삼성전자는 ① 4분기 서버 D램 가격을 60% 인상하며 역대 최대 규모의 가격 인상률을 단행했으며 내년 1분기에도 심각한 공급부족에 따른 큰 폭의 가격인상 정책을 유지할 것으로 전망되고, ② ASIC 업체들의 HBM3E 주문 급증으로 HBM3E 가격도 최근 20~30% 인상한 것으로 추정되어 내년 상반기부터 40~50% 가격 할증이 예상되는 HBM4 출하 증가가 더해지며 탄력적인 실적 개선이 전망된다. 이에 따라 2026년 삼성전자 영업이익은 100조원 가시권 진입으로 전년대비 129% 증가할 것으로 예상된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4분기 추정 영업이익은 19조원 (+56% QoQ, +192% YoY)으로 전년대비 약 3배 증가하며 어닝 서프라이즈가 기대된다. 특히 4분기 반도체 (DS) 영업이익은 전년대비 5배 증가, 전분기 대비 2배 증가한 15.1조원 (+116% QoQ, +422% YoY)으로 전망되고, 4분기 D램 영업이익률은 53%로 지난해 4분기 32% 대비 21%pt 개선될 것으로 예상된다. 이는 서버 D램 수요가 클라우드 업체들의 주문 증가로 수요 충족률이 50~60% 수준에 그쳐 큰 폭의 가격 인상 추세가 지속되고, HBM3E 가격도 추가 인상이 가능할 것으로 전망되기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2025년 12월 11일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 12월 27일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 133,000원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 133,000원 대비 20.3% 높으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 155,000원 보다도 3.2% 높다. 이는 KB증권이 삼성전자의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 133,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 75,360원 대비 76.5% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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