[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 15일 한온시스템(018880)에 대해 '재무구조 개선에 후행하는 손익 회복'라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,000원을 내놓았다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
현대차증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '3Q25 영업이익은 510억원(-47.0% yoy, OPM 1.9%) 기록하며 컨센서스 5.8% 하회할 전망. 비용 개선을 위한 수익성 개선 전략 효과에 따라 기대 이익대비 초과 달성 여부 결정될 것. 안정적 현금흐름이 가능한 4% 이상 영업이익률을 2027년 달성 목표. 증자 이후 재무구조 개선 속도와 비교해 가격 정상화 및 비용 회수, 원가 절감 및 운영 효율 확대(인건비 감축, 공급망 효율화)에 대한 효과는 더딘 상황, 투자의견 Marketperform, 목표가 3,000원 유지'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,000원 -> 3,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 장문수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,000원은 2025년 08월 18일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 3,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 14일 6,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 3,000원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,336원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 3,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,336원 대비 -10.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 2,900원 보다는 3.4% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,336원은 직전 6개월 평균 목표가였던 4,953원 대비 -32.6% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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