[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 14일 한국전력(015760)에 대해 '저평가 해소 국면 지속'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국전력 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 한국전력(015760)에 대해 '1Q25 Review, 원료비 단가 하락과 발전 믹스 개선으로 호실적. 산업용 요금인상 효과와 원가 부담 완화 지속. 목표주가 32,000원으로 상향하며 매수 의견 유지: 목표주가를 27,000원에서 32,000원(실적 전망 상향과 목표주가 산정 시점(2Q26) 변화 반영)으로 상향하며 매수 의견을 유지한다. 당분간 단가 인상 가능성은 제한적이나, 원재료비 하락 및 믹스 개선이 이끄는 실적 개선세는 여전히 유효하다. 역사적 평균의 밸류에이션(PBR 0.4배) 달성은 가능하다는 판단이다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1Q25 매출액은 4.0% YoY 증가한 24조 2,240억원을 기록했다. 전력 판매량이 감소했으나, 산업용 요금인상 효과로 전기 판매수익이 4.7% YoY 증가한 23조 2,112억원을 달성했다. 부문별 판매량의 경우 산업용이 판가 부담과 경기 둔화로 3.6% YoY 감소했다. 반면, 일반용(3.7% YoY) 및 주택용(2.2% YoY) 판매량은 비교적 견조하게 유지되었다. 영업이익은 3조 7,536억원을 기록했다. 시장 기대치(3조 8,981억원)를 소폭 하회했 으나, 189% YoY의 증익이다. 원료비(-18.7% YoY) 및 구입전력비(-4.8 % YoY)가 모두 감소했으나 시장 기대치에는 미치지 못한 것으로 보인다. 전반적인 실적 개선은 원전 가동률의 상승이 주도했다고 판단된다. 원전 발전량은 14.9% YoY 증가한 반면 LNG 및 석탄 발전량은 각각 -8.3% YoY, 22.0% YoY 감소했다. 1분기 원전 가동률은 90%에 육박한 것으로 추정된다.'라고 밝혔다.


◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 27,000원 -> 32,000원(+18.5%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 류제현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 32,000원은 2025년 03월 04일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 27,000원 대비 18.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 09일 27,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 32,000원을 제시하였다.


◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,929원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,929원 대비 3.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 35,000원 보다는 -8.6% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 한국전력의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 28,917원 대비 7.0% 상승하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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