[2025 양회] 다른 중국이 온다 ④ ' 정부 믿고 집사세요' 아파트 쎄일 나선 중국

[서울=뉴스핌] 최헌규 중국전문기자= '원주러우스(稳住楼市, 온주루시)'.

'부동산 시장을 안정시키겠다'는 뜻으로 중국이 2025년 3월 양회(전인대와 전국 정협) 무대 전인대 정부공작보고에서 처음 언급한 말이다.

부동산 부양 정책은 2025년 3월 중국 양회에서 전 국민적으로 가장 주목을 받은 핫 이슈가 됐다. 무주택자든 유주택자든 중소 대도시 주민들은 이번 양회에서 어떤 정책보다도 아파트 가격을 좌우할 부동산 정책에 관심을 집중했다.

'추가하락을 막고 가격 안정과 회복을 꾀하겠다(止跌回稳, 즈데후이원)'. 일단 중국 정부는 한층 명확하고 구체적인 내용으로 시장을 안심시키는 시그널을 보냈다. 부동산 시장 부양과 관련한 재정 통화 방면의 구체적인 액션 플랜도 내놨다.

집값을 더이상 떨어지지 않게 관리하고 안정 상태로 되돌리겠다는 것인데, 사실상 아파트 가격을 적정 수준으로 끌어올리겠다는 얘기로 받아들여진다. 2025년 중국 양회 무대의 부동산 프로모션은 마치 '더 떨어지지 않을테니 이제 집을 사도 좋다'는 얘기처럼 들린다.

리창(李强) 중국 국무원 총리가 3월 5일 전인대 정부공작보고에서 밝힌 '원주러우스(稳住楼市)'는 부동산 시장 참여자들에게 특히 비상한 관심을 끈다. 부동산 안정 회복을 강조한 '원주러우스'가 전인대 정부공작보고에 들어간 것은 이번 양회가 처음이다.

대신 부동산 투기 억제를 주 내용으로 하는 '팡주부차오(房住不炒, 방주불초)' 정책 구호는 올해까지 3년째 정부공작보고에서 사라졌다. 팡주부차오는 '아파트는 거주의 용도이지, 투기의 수단이 아니다'는 의미의 부동산 과열 방지책으로 중국사회에 2016년 처음 등장했던 말이다.

[서울=뉴스핌] 최헌규 중국전문기자= 중국 광시좡족자치구 구이린시 중심가 거리에 부동산 분양 광고판이 설치돼 있다. 사진= 뉴스핌 촬영. 2025.03.12 chk@newspim.com

투기 방지 구호 '팡주부차오'는 2년뒤인 2018년 전인대 정부공작보고에 처음 언급됐고, 2020년~2022년 공작보고에 연속해서 모습을 드러냈다. 이후 팡주부차오는 코로나19 경제 후유증이 심각해진 2023년 부터 2025년 까지 3년 연속 정부공작보고에서 자취를 감췄다.

이에 그치지 않고 2025년 양회(전인대와 전국정협) 무대에서는 팡주부차오의 반대 개념으로 해석되는 '원주러우스(稳住楼市)'가 전인대 정부공작보고에 처음으로 모습을 드러낸 것이다.

중국에 있어 부동산 건설 분야는 경제 성장의 기관차나 마찬가지다. 부동산 산업은 지방 정부 재정 수입은 물론 전자 석유화학 가구 등 연관 산업 경기에도 절대적인 비중을 차지한다. 그동안 중국의 성장은 상당부분 부동산 레버리지에 의존해왔다고 해도 과언이 아니다.

부동산에 기댄 이런 (불 건강한)성장으로 인해 중국 경제 전반에 걸쳐 레버리지가 한껏 부풀려졌고, 부동산발 금융 위기에 대한 우려도 확산됐다. 성장 구조전환을 겸해 중국의 부동산 정책은 한동안 '팡주부차오'와 같은 투기억제 부동산 과열예방에 초점이 맞춰졌다.

하지만 중국의 이런 구조조정 디레버리징 정책은 미국의 제재 압박과 코로나19 경제 후유증에 따른 경제 악화와 부동산 침체로 다시 수정이 불가피해졌다. 3, 4선 지방 도시는 물론 일부 1, 2선 대도시까지 집값이 떨어지면서 중국의 소비심리는 얼음장 처럼 차갑게 식었다.

지방 소도시의 경우 집값이 최고점에 비해 반토막이 됐으니 주민들이 지갑을 열리 없고 내수 소비 경제가 살아날 리 만무다. 미국 트럼프 행정부의 고관세 압박으로 수출난이 심화하는 상황에서 내수 동력마저 약화하면서 중국 경제는 갈수록 사면초가로 내몰리고 있다.

[서울=뉴스핌] 최헌규 중국전문기자= 매년 봄 중국 정기 국회격인 양회(전인대와 전국 정협)가 열리는 중국 수도 베이징의 베이징인민대회당. 사진=뉴스핌 촬영. 2025.03.12 chk@newspim.com

당장 사경을 헤매는 경제를 살리는게 급선무다 보니 결국 숙원 과제였던 디레버리징 경제 구조조정 템포를 늦출 수 밖에 없게 됐다. 특히 1200만개 일자리 창출과 15.5계획 기간 (2026년~2030년) 목표인 최소 4% 후반대 성장을 유지하기위해선 부동산 부양이 불가피한 상황이다.

2025년 전인대 정부공작보고는 '부동산 가격 하락 예방과 가격 안정 회복(止跌回稳)'을 내세워 최근 수년래 가장 강력한 부동산 부양 의지를 밝히고 나섰다. 특별채권 발행 확대와 지준율 인하 등을 통해 지방정부의 자금 수요를 충족하고, 상업은행과 부동산 개발 기업의 유동성 압박을 완화하기로 했다. 주택 구매수요 촉진을 위해 다시 주택 구매시 대출금 비중을 높이고 거래세도 낮추기로 했다.

중국은 2025년 정부공작보고에서 재정 확대와 통화 완화 등 거시 정책을 통해서도 부동산 시장 부양 의지를 한층 분명히 밝히고 나섰다. 재정 적자율을 4% 내외로 작년보다 1% 포인트 확대 편성하고 지준율 인하와 금리인하(부동산 대출용 5년물 LPR 등)를 통해 금융 비용을 낮추겠다고 밝힌 것은 '즈데후이원(止跌回稳)' 목표에 주효할 것으로 보인다.

리창 총리는 2025년 정부공작보고에서 통화완화를 통한 부동산 부양과 관련, 주택담보대출 금리를 내리겠다고 밝힌데 이어 부동산 개발 기업들의 금융 비용 부담도 계속 감경해 나갈 방침이라고 공언했다. 중국의 대부분 도시가 이미 주택 구매제한을 해제한 상황에서 금리까지 지속해서 낮출 경우 부동산 시장에 온기가 돌 전망이다.

4조 4000억위안으로 작년보다 5000억위안 늘어난 지방정부 특별 채권 발행 자금은 건설투자와 토지및 미분양 아파트(재고 상품방)매입에 집중 투입할 것으로 보인다. 부동산 개발 기업들에 대해서는 금융권 대출 만기 연장을 적극 권장 함으로써 디폴트(채무 불이행) 방지와 시장 심리 안정에 힘을 기울일 방침이다.

서울= 최헌규 중국전문기자(전 베이징 특파원) chk@newspim.com

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비트코인 하락세는 '블랙록의 배신' 탓 [서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 암호화폐 대통령을 자처했던 도널드 트럼프 취임일(1월 20일)에 비트코인 가격은 1억6000만원을 돌파하며 신고점을 기록했었다. 이후 2개월 간 비트코인 가격은 1억2000만원까지 폭락했다. 고점대비 하락률이 무려 -25%에 달한다. 이에 비관론자들 중심으로 암호화폐 시즌이 끝났다는 부정적인 의견이 팽배하다. ◆ 블랙록 IBIT 비트코인 ETF 자금유출에 공포감 확산 마침 작년 1월부터 1년 이상 꾸준히 순매수를 기록해 왔던 비트코인 현물 ETF도 올해 2월부터 순매도로 전환되면서 비트코인 폭락 의견에 힘이 보태지는 모습이다. 특히 그 동안 순매수를 주도해 왔던 블랙록 IBIT(아이 셰어즈 비트코인 신탁) ETF에서의 자금 유출에 시장 참여자들의 공포감은 상당하다. 지난 2024년 11월 5일 미국 트럼프 대통령의 재선이 확정되기 전에도 이미 비트코인 현물 ETF로는 상당한 투자금이 몰려들었다. 반면 이미 오래전부터 비트코인 신탁 형태로 투자가 이뤄진 GBTC ETF에는 차익실현 대기 물량이 많았다. 따라서 비트코인 ETF 상장 후 무려 29조2000억원(201억달러)이라는 어마어마한 자금이 유출됐다. 그 공백을 여유있게 매워준 게 바로 블랙록의 IBIT와 피델리티의 FBTC ETF다. 특히 블랙록의 IBIT ETF는 불과 10개월만에 37조9000억원(261억달러)을 사들이며 시장의 낙관적 전망에 불을 붙였다. 이 당시 투자자들 사이에서 광범위하게 퍼졌던 믿음은 "블랙록은 비트코인을 팔지 않는다"는 확신이었다. 하지만 최근 들어 그런 믿음은 사라졌다. 2025년 2월과 3월에 2개월 연속으로 블랙록의 IBIT ETF에서 자금 유출이 일어난 탓이다. 2월에는 1조1000억원, 3월에는 18일까지 3000억원 규모의 자금이 빠져나갔다. 이렇게 보면 많은 것 같지만 그동안 블랙록 ETF에 유입된 자금이 총 57조3000억원(395억달러)이다. 반면 최근 2개월간 유출 자금을 다 합쳐도 고작 1조4000억원에 불과하다. 트럼프 당선이 확정된 2024년 11월에 8조1000억원, 12월에 8조원으로 2개월 연속 막대한 자금이 유입된 점을 감안하면 최근의 유출 규모는 상대적으로 크지 않다. 또 블랙록 ETF에 3월 17일(610억원)과 18일(3160억원)에 2일 연속 자금이 다시 유입된 점도 주목할 만한 변화다. 분위기가 다시 반전될 조짐이 보인다. 또 엄밀히 말하자면 최근의 자금 유출은 전 세계 1위 운용사인 블랙록이 비트코인을 매도한 게 아니다. 블랙록 IBIT ETF에 투자했던 일부 개인과 기관 투자자들이 비트코인을 매도했다. 여전히 전 세계 수많은 기관투자자들은 비트코인 ETF에 투자 중이다. 최근의 비트코인 하락 공포감이 과도하다는 지적을 받는 이유다. ◆ 올해 기관투자자 매수 본격화될 가능성 커 11개의 비트코인 ETF 중 보유량 1위는 블랙록의 IBIT ETF다. 보유 비트코인 평가금액은 68조3000억원(471억달러)이다. 총 발행가능 비트코인 물량의 2.7%인 56만8000여개를 보유 중이다. 보유량 2위인 피델리티의 비트코인 보유 규모는 23조5000억원(163억달러)이다. 전체 비중의 0.9%인 19만6000여개를 보유 중이다. 반면 지속적으로 차익실현 물량이 출회됐던 GBTC ETF는 비트코인 보유순위 3위로 내려앉았다. 11개 비트코인 현물 ETF의 전체 비트코인 보유 수량은 112만개로 전체 물량 중 5.3%에 달한다. 비트코인 총 발행가능물량이 2100만개에 불과하다는 점을 감안하면 적지 않은 규모다. 또 비트코인은 주식과 달리 유ㆍ무상 증자가 불가능하다. 따라서 인위적으로 수량을 늘릴 수 없는 희소한 자산이다. 최근 2개월간의 자금유출에도 기대되는 이유는 작년 4분기의 '13F 보고서' 제출 결과 때문이다. 운용자산 1억달러 이상 기관투자자들이 의무 제출해야 '13F 보고서'를 보면 초대형 금융기관과 국부펀드들이 대거 등장한다. 아랍에미리트(UAE) 아부다비 국부펀드, 영국 바클레이스, 미국 골드만삭스 등 전 세계 1570여개 기관투자자가 비트코인 ETF를 편입했다. 최근 미국 암호화폐 거래소인 코인베이스(Coinbase)가 약 350여개의 기관투자가를 대상으로 설문조사한 결과에 따르면 "약 83%의 기관투자자가 암호화폐를 이미 보유하고 있거나 올해말까지 투자할 계획"이라고 밝혔다. 비트코인의 가격 조정에도 불구하고 수급전망이 여전히 낙관적인 이유다. ◆ 트럼프 마법 끝…오히려 비트코인 상승에 방해? 트럼프 대통령 취임에 대한 시장의 기대감이 컸던 이유는 트럼프 스스로가 '암호화폐 대통령'을 자처했기 때문이다. 현재 미국 정부는 다양한 금융 범죄 수사 과정에서 압수한 비트코인 약 20만7000개를 보유 중이다. 트럼프는 취임 전 "이 비트코인을 물량을 팔지 않겠다"고 했다. 또 비트코인을 추가로 매수하는 '비트코인 국가 전략 자산 지정 계획'에 대해서도 밝혔었다. 하지만 취임 후 암호화폐 전략비축을 지시하는 행정명령에는 서명했지만 "보유 물량 외에 추가 자산을 확보하지 않을 것"이라는 발표로 시장에 큰 실망감을 안겼다. 더 큰 문제는 암호화폐 관련 이해상충 문제다. 현재 트럼프 대통령 가족이 관여하고 있는 '월드 리버티 파이낸셜(WLFI)'은 지금까지 약 8000억원(5억5000만달러)의 토큰을 판매해 막대한 이익을 보고 있는 것으로 알려졌다. 또 이 프로젝트는 탈중앙화가 완벽히 진행된 비트코인과 달리 이더리움, 리플, 솔라나에도 투자하고 있다. 공교롭게도 모두 트럼프가 향후 전략 비축할 것이라고 밝힌 암호화폐다. 트럼프가 비트코인보다 오히려 알트코인에 유리한 행보를 보이면서 비트코인 투자자들 사이에서는 트럼프에 대한 불만이 터져 나오고 있다. 또 추가로 트럼프 가족이 전 세계 1위 암호화폐 거래소인 바이낸스 미국 법인 인수도 추진한다는 내용이 알려지면서 이해상충 관련 비판이 쏟아지고 있다. 트럼프가 암호화폐 시장의 건전한 발전보다 대통령의 지위를 이용해 가족 사업으로 돈을 벌려 한다는 의심의 눈초리가 커지고 있다. 데이비드 삭스 미 백악관 가상자산·인공지능(AI) 책임자가 공직을 맡기 전 이해상충 문제 해소하기 위해 보유 암호화폐를 전량 매도한 것과 비교하면 심각한 '모럴 해저드'라는 지적을 피하기 어렵다. 트럼프가 비트코인 상승에 도움이 되는 게 아니라 오히려 방해가 될 수 있다는 지적이 나오는 이유다. ◆ 8000만원 폭락 vs 1억6000만원 회복 의견 대립 비관론자 사이에서는 지난 3차 비트코인 반감기 사례를 대입해 비트코인이 직전 고점인 1억6000만원(한국 프리미엄 포함)에서 -50% 이상 폭락한 8000만원까지 하락할 수 있다는 주장을 펼치고 있다. 이런 주장은 어떤 근거로 나온 걸까? 실제 지난 2020년 5월의 3차 반감기 당시 1000만원 밑이었던 비트코인은 1년 뒤인 2021년 4월에 최고점인 8000만원까지 치솟은 바 있다. 이후 3개월간 -55% 대폭락하며 2021년 7월에는 3500만원까지 하락했었다. 하지만 이후 4개월간 반등을 지속해 2021년 11월에는 다시 8000만원을 회복한 바 있다. 이렇게 쌍봉이 형성된 후 암호화폐 겨울과 함께 시즌이 종료됐었다. 비관론자들은 이번에도 비슷한 패턴이 이어질 경우 -50% 하락률을 대입해 비트코인이 8000만원까지도 하락할 수 있다는 주장이다. 반면 낙관론자들은 이번 하락을 지난 2024년 1월의 비트코인 현물 ETF 승인 당시의 조정과 비슷하게 보고 있다. 이 당시로 돌아가 보면 2024년 1월 초 비트코인 가격은 5500만원에 머물렀다. 그런데 1월 11일에 비트코인 현물 ETF 승인과 동시에 6500만원으로 1000만원 이상 급등한 바 있다. 하지만 뉴스 발표로 재료가 소멸되면서 차익실현 물량이 대거 나왔다. 이에 따라 열흘만에 다시 5300만원까지 재하락했다. 이후 불과 2개월 뒤인 2024년 3월에 2배 가까이 폭등해 1억원을 돌파했다. 낙관론자들이 가장 바라는 시나리오다. 이 시나리오가 현실화된다면 비트코인 가격은 조만간 다시 1억6000만원 이상으로 회복될 수 있다는 주장이다. ◆ 비트코인 ETF와 대형 금융기관 매수로 확장성 높아져 비관론자들의 주장대로 3차 반감기 시나리오를 대입한다 해도 희망이 없는 건 아니다. 만약 3차 반감기와 비슷하게 흘러간다면 이번 4차 반감기의 1차 고점은 2025년 1월의 1억6000만원이다. 이후 예상보다 조정폭이 깊어질 수는 있지만 약 7개월이 경과한 8월경에는 다시 전고점인 1억6000만원을 회복할 가능성이 있다. 지난 1, 2, 3차 반감기와 이번 4차 반감기와의 결정적인 차이점은 뭘까? 비트코인 ETF가 증시에 공식적으로 상장되면서 비트코인 ETF의 자금흐름은 모두 투명하게 공개되고 있다. 또 다른 차이점은 비트코인을 매수하는 기관 투자자와 연기금, 국부 펀드들이 눈에 띄게 증가하고 있다는 사실이다. 또 미국이라는 세계 1등 국가마저도 국가 단위에서 비트코인을 전략자산으로 비축한다는 점도 엄청난 변화다. 과거 투기성 상품으로 배척당해 왔던 비트코인의 지위가 크게 상승했다는 점은 긍정적이다. 최근 트럼프 대통령 때문에 비트코인에 대한 관심이 미국에만 집중돼 있지만 비트코인은 전 세계적으로 탈중앙화된 유일한 자산이다. 미국 외에 중국, 러시아, 일본, 유럽, 한국 등 전 세계 모든 국가에서 비트코인이 광범위하게 확산되고 있다. 한국 또한 그 동안 금지돼 왔던 법인계좌 개설이 검토되고 있다. 전문가들은 한국에서 실제 법인계좌 개설이 허용될 경우 수 조원 이상의 자금이 신규 유입될 것으로 전망하고 있다. 현재 미국과 패권 경쟁 중인 중국은 달러보유를 줄이고 금을 매집하고 있다. 만약 비트코인을 금지했던 중국이 금을 사 모으듯이 비트코인을 매집하는 쪽으로 전략을 바꾼다면 수급 측면에서 큰 폭의 변화가 생길 수 있다. 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있는 나라는 미국 외에도 다양하다. 최근의 비트코인 하락에도 투자 전문가들의 상승 전망은 여전하다. 아크 인베스트의 캐시 우드 CEO는 불룸버그와의 인터뷰에서 "우리는 여전히 강세장에 있다고 생각한다"며 "트럼프 행정부의 규제완화로 결국 비트코인에 기관투자자들의 자금이 유입될 것"이라는 낙관적인 전망을 유지했다. 그럼에도 뒤늦게 1억6000만원대에 비트코인에 투자한 한국 투자자들은 상당한 평가손실을 보고 있다. 비트코인은 주식이나 채권보다 훨씬 변동성이 큰 자산이므로 신중한 접근이 필요하다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록이 비트코인 보유 비중을 1~2%로 낮게 설정하는 것이 합리적이라고 주장하는 이유다. longinus@newspim.com 2025-03-20 06:41

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트럼프, 20일 연방교육부 폐지 서명 [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 현지시간 20일 연방 교육부를 폐지하는 행정명령에 서명할 예정이라고 AP 통신이 백악관 관리의 말을 인용해 보도했다. 트럼프 대통령은 교육부가 돈만 허비하고 과격 분자, 광신자, 맑스주의자에 의해 오염돼 있다고 비판해왔다. 1979년 설립된 교육부를 해체하려면 의회의 승인을 받아야 한다. 트럼프 대통령은 행정명령을 통해 린다 맥마흔 교육부 장관이 교육부 폐쇄에 필요한 조치를 취하고 교육부의 권한을 각 주에 반환하도록 명령할 것으로 보인다. 교육부의 필수적인 서비스, 프로그램과 혜택은 계속 유지된다. 백악관은 타 부처에 이관하거나 폐지할 교육부 기능은 아직 결정되지 않았다고 밝혔다. 맥마흔 장관은 2월 의회 인준 청문회에서 저소득층 학교에 지원하는 타이틀1(Title 1) 지원금, 저소득층 출신 대학생을 위한 Pell 장학금, 공공서비스 학자금 대출 탕감 프로그램(PSLF: Public Service Loan Forgiveness)은 유지할 것이라고 말했다. 트럼프 행정부는 이미 자발적 퇴직, 인턴 직원 계약 종료 등 형식으로 교육부 인력을 감축했다. 12일 직원 1300명의 감원 계획을 추가로 발표했다. 감원이 완료되면 교육부 직원은 이전 4100명의 절반 수준으로 줄어든다. 앞서 일론 머스크가 이끄는 정부효율부(DOGE)는 미국 학생의 학력 평가기관인 교육부 산하 교육과학연구소(IES:Institute of Education Sciences) 예산을 거의 9억 달러나 삭감해 버렸다. 교육부는 매년 수십억 달러를 학교에 지원하고 1.6조 달러 상당 연방 학자금을 관리한다. 연방 자금이 공립학교 예산에서 차지하는 비중은 14% 정도로 비교적 적다. 연방자금은 집없는 학생을 위한 맥키니 벤토 프로그램이나 저소득층 지역 학교를 지원하는 타이틀 1 등 취약 학생들을 지원하는 프로그램에 사용된다. 트럼프 1기 정부 때 베치 드보스 교육부 장관은 교육부 예산을 대폭 삭감하고 모든 K-12 지원금을 통합해 주 정부의 연방자금 사용 재량권을 확대하려 했으나 일부 공화당 의원들의 반발로 무산된 적이 있다. 공교육 옹호자들은 교육부 폐쇄는 불공평한 미국의 교육 제도 아래서 수백만명의 어린이들을 낙오시킬 수 있다고 주장한다. 2025년 2월 11일(현지시간) 백악관 집무실에서 도널드 트럼프 미국 대통령(아래)을 바라보는 일론 머스크 정부효율부(DOGE) 수장의 모습. [사진=로이터 뉴스핌] kongsikpark@newspim.com 2025-03-20 12:53

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