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[GAM] 블랙베리 12% 급등...AMD와 손잡고 차세대 로봇 시스템 개발

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BB 소프트웨어와 AMD 하드웨어 솔루션 결합
QNX 소프트웨어 솔루션+크리아 K26 SOM
산업·의료 부문 로봇 시스템 실시간 기능 개선

이 기사는 4월 10일 오전 10시59분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 캐나다에 본사를 둔 임베디드(내장형) 소프트웨어 업체 블랙베리(종목코드: BB)의 주가가 9일(현지시간) 뉴욕증시 장중 12% 치솟았다. 미국의 인공지능(AI) 반도체 설계 전문 기업 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)와 차세대 로봇 시스템 혁신에 초점을 맞춘 협업을 9일 발표한 영향이다.

독일 뉘른베르크에서 열린 '임베디드 월드(4월 9~11일)' 콘퍼런스에서 발표된 이번 협업에서 블랙베리는 QNX 소프트웨어 개발 플랫폼(SDP)을 제공하고 AMD는 크리아(Kria) 시리즈 하드웨어 솔루션을 제공할 예정이다.

자율 이동 로봇을 포함해 로봇공학에 집중하며 성장을 주도하려는 기업이 늘고 있는 시기에 블랙베리와 AMD가 산업과 의료 업계에 더 나은 로봇 기능을 구현하게 하는 플랫폼을 출시할 목적으로 협력에 나선다고 밝혀 관심을 끈다.

1984년 설립돼 1997년 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장한 블랙베리의 주가는 9일 이 소식에 전일 종가인 2.88달러에서 7.64% 오른 3.10달러로 거래를 마쳤다. 장중 3.22달러까지 11.8% 뛰어 일중 고점을 찍었다.

시가총액이 17억달러인 블랙베리는 올해 들어 12.43%, 최근 1년 사이 32.17% 밀린 상태다. 지난해 9월 1일 5.75달러로 52주 최고치를 찍은 뒤 올해 3월 19일 2.46달러로 기록한 52주 최저치까지 후퇴했다.

블랙베리 로고 [사진=블룸버그]

9일 공개된 성명에 따르면 블랙베리와 AMD는 로봇공학 중심 하드웨어의 실시간 기능 관련 중대한 요구사항을 해결하기 위해 블랙베리의 QNX 소프트웨어 개발 솔루션과 AMD의 크리아 KR260 로보틱스 스타터 키트를 결합하여 혁신적인 차세대 로봇 시스템 개발에 박차를 가할 계획이다.

크리아 KR260 로보틱스 스타터 키트는 AMD가 FPGA(필드 프로그래머블 게이트 어레이, 프로그램이 가능한 비메모리 반도체의 일종으로 칩 내부 회로를 용도에 따라 변경 가능)반도체 기업 자일링스를 인수한 후 처음으로 내놓은 합작품으로, 로봇공학자가 FPGA에 대한 전문지식이 없더라도 적응형 하드웨어 가속기를 사용해 로봇을 설계하도록 지원하는 제품이다.

크리아 KR260은 AMD의 적응형 시스템온모듈(SOM, 시스템 기능을 단일 모듈에 통합하는 회로) 포트폴리오 중 하나로, 높은 확장성과 신속하고 용이한 사용성을 갖춘 로보틱스용 개발 플랫폼이다. 로보틱스뿐만 아니라 머신비전, 산업용 통신 및 제어를 위한 하드웨어 애플리케이션을 빠르게 개발할 수 있도록 프리빌트 인터페이스를 제공한다.

2022년 5월 크리아 KR260 로보틱스 스타터 키트 출시 당시 AMD의 산업, 비전, 헬스케어, 과학 시장 부문 수석 디렉터인 체탄 호나는 "급성장하는 로보틱스 애플리케이션 분야의 전문가들이 빠르고 쉽게 활용할 수 있는 완벽한 솔루션을 제공하고자 개발됐다"며 "이제 로봇공학자들은 1시간 안에 가동 및 실행에 필요한 모든 인터페이스와 기능을 갖춘 플랫폼의 표준 개발 환경에서 작업을 수행할 수 있게 됐다"고 밝힌 바 있다.

특유의 쿼티 자판으로 모바일 업계에 한 획을 그으며 한때 스마트폰 시장 점유율 1위를 차지했던 블랙베리는 지난 몇 년 동안 대대적인 개혁을 거듭해 왔고, 현재는 자동차 회사를 비롯한 기업과 정부에 보안용 소프트웨어를 판매하는 데 주력하고 있다. QNX는 블랙베리의 임베디드 소프트웨어 솔루션 부문이다. QNX는 원래 하만의 자회사였으나 2010년 블랙베리에 인수됐다.

블랙베리와 AMD는 산업 및 의료 부문의 로봇 시스템에 향상된 성능과 안정성, 확장성을 제공하는 합리적인 가격의 강력한 플랫폼을 구축할 예정이다. 이 플랫폼은 블랙베리의 QNX 소프트웨어 개발 플랫폼 및 실시간 기반 소프트웨어 솔루션에 대한 QNX 전문성과 Arm 및 FPGA 프로그래머블 로직 기반 아키텍처를 특징으로 하는 AMD의 크리아 K26 SOM 기반의 하드웨어 솔루션을 결합한다.

크리아를 활용하면 Arm 서브 시스템은 QNX 마이크로커널 실시간운영체제(RTOS)의 고급 기능을 강화하는 동시에 사용자가 AMD의 크리아 KR260 로보틱스 스타터 키트의 프로그래머블 로직에서 지연 시간을 단축하고 결정론적 기능을 실행할 수 있도록 지원한다.

크리아 KR260 로보틱스 스타터 키트 [사진=AMD 홈페이지]

양사는 QNX 소프트웨어 솔루션과 크리아 KR260 로보틱스 스타터 키트를 결합하여 센서 융합, 고성능 데이터 처리, 실시간 제어, 산업용 네트워킹, 로봇 애플리케이션의 지연 시간 단축 등을 가능케 할 것이라고 밝혔다. 고객들은 소프트웨어와 하드웨어 구성 요소의 원활한 통합과 최적화를 통해 혁신적인 로봇 솔루션을 개발하는 프로세스를 간소화하고 시장 출시 기간을 단축할 수 있다는 설명이다.

FPGA 기반 적응형 하드웨어 가속기는 로보틱스 분야에서 기존 중앙처리장치(CPU)나 그래픽처리장치(GPU)보다 와트당 성능(Hz/Watt)이 뛰어나고 로봇 시스템 전반으로 확장할 수 있는 장점이 있다. 하지만 FPGA 특성상 해당 용어를 알지 않고는 프로그래밍이 어렵다는 한계가 존재했는데, 이를 보완한 것이 크리아 KR260 로보틱스 스타터 키트다.

AMD에 따르면 로보틱스 애플리케이션 프로세스의 성능을 비교할 때 소모 전력이 적은 FPGA 블록을 활용한 크리아 SOM의 저지연 컴퓨팅 아키텍처가 GPU 기반 경쟁 솔루션 대비 8배 이상 향상된 와트당 성능을 제공하며 지연 시간도 최대 3.5배까지 단축할 수 있는 것으로 나타났다.

AMD의 체탄 호나는 9일 성명에서 "고객은 QNX 소프트웨어 개발 플랫폼을 통해 AMD 크리아 KR260 스타터 키트에서 빠르게 개발을 시작할 수 있으며, 이후 필요에 따라 다른 고성능 AMD 플랫폼으로 원활하게 확장할 수 있다"고 설명했다.

아울러 "AMD와 QNX는 업계를 선도하는 강점을 결합하여 새로운 혁신의 문을 열고 지금까지의 제약을 뛰어넘는, 로보틱스 기술의 미래를 제시하는 기반이 될 플랫폼을 제공할 것"이라고 밝혔다.

그랜트 쿠어빌 블랙베리 QNX 제품 및 전략 담당 부사장은 "AMD와의 협업을 통해 블랙베리 QNX의 통합 솔루션은 실시간 성능이 향상되고 지연 시간이 단축된 소프트웨어-하드웨어 통합 기반을 제공하며 중요한 로봇 작업이 매번 동일한 수준의 정밀도와 반응성으로 실행되도록 보장할 것"이라고 강조했다.

이어 "이는 빠르게 성장하는 자율 이동 로봇과 수술용 로봇 산업과 같이 정밀한 작업을 수행하는 산업에 중요하다"며 "우리는 AMD와 함께 이러한 가장 복잡한 과제를 해결하고 로봇 산업의 미래를 변화시키는 기술 발전을 주도하기 위해 최선을 다하고 있다"고 덧붙였다.

현재 다양한 분야에 사이버 보안 제품과 라이선스 소프트웨어를 공급하며 매출을 올리고 있는 블랙베리는 최근 몇 년간 성장에 어려움을 겪고 있다. 일관된 수익성 흐름을 회복하기 위해서는 AMD와 한 번의 이벤트성 제휴 이상의 무언가가 필요하지만, 일단 블랙베리는 올바른 방향으로 나아가고 있는 것으로 보인다.

AMD 로고 [사진=블룸버그]

1984년 캐나다 온타리오주 워털루에서 리서치인모션(RIM)이라는 회사명으로 시작한 블랙베리는 1999년 쿼티 키보드가 달린 양방향 무선호출기 '블랙베리 850'을 출시하며 반향을 일으켰고, 2000년 스마트폰 '블랙베리 957'을 선보이며 업무용 휴대전화의 최강자로 자리매김했다.

2008년 미국 스마트폰 점유율 1위를 기록할 정도로 독보적이었지만, 2007년 애플이 아이폰이라는 강적을 내놓고, 이듬해 삼성전자와 모토로라 등이 안드로이드 기반 스마트폰을 출시하면서 스마트폰 경쟁에서 서서히 밀려났다. 터치스크린이 대세인 스마트폰 시장의 흐름을 따르지 못하고 쿼티 키보드와 자체 운영체제를 고집한 영향이 컸다.

결국 블랙베리는 스마트폰 단말기 생산을 포기하고, 2016년 중국 TCL커뮤니케이션과 라이선스 계약을 맺어 스마트폰 개발과 생산, 마케팅 권한을 넘겼다. 현재는 기업용 소프트웨어, 사물 인터넷(IoT), 사이버 보안 부문에 집중하고 있다.

블랙베리 QNX는 소프트웨어 개발 도구나 프로젝트 진행을 위한 솔루션을 판매하거나, 고객과 파트너를 위한 전문 서비스를 제공하는 사업 모델을 갖고 있다. 임베디드 운영체제(OS)를 전문으로 하는 QNX는 1982년 창업 이후 산업 자동화 장비와 차량 인포테인먼트 시스템의 RTOS를 제공해왔다. 블랙베리에 인수된 후 자율주행차 흐름을 타고 자동차 소프트웨어 플랫폼 분야에서 독보적 위치를 차지했고, 의료, 에너지, 철도, 산업용 로봇 등의 산업에서도 쓰인다.

지난 3일 블랙베리는 예상보다 양호한 2024회계연도 4분기 실적을 공개했다. 4분기 매출은 1억7300만달러로 전년 동기의 1억5100만달러에서 개선되며 월가 컨센서스인 1억5480만달러를 웃돌았다. 특히 사이버보안 사업부 매출이 9200만달러로 전년 대비 5% 증가했다.

애널리스트들은 4분기에 주당 3센트의 손실을 예상했지만 실제로는 이러한 예상을 뒤엎고 주당 3센트의 수익을 기록해 시장을 놀라게 했다. 블랙베리의 깜짝 분기 수익은 사이버보안 소프트웨어 업체로서 경쟁력을 구축하고 있음을 보여준다고 시장 전문가들은 풀이했다.

존 지아마테오 블랙베리 최고경영자(CEO)는 "업계의 자동차 소프트웨어 개발 프로그램 지연에도 불구하고, 블랙베리의 사물인터넷(IoT) 사업부는 사상 최대 분기 매출을 달성했으며, 새로운 QNX 로열티 수주 잔액이 전년 대비 27% 성장한 약 8억1500만달러로 이 또한 최고의 해를 보냈다"고 밝혔다.

업무용 휴대전화의 대명사 '블랙베리' 폰으로 2000년대 컴퓨터 없이 이메일 확인이 가능한 개인용 디지털 단말기(PDA) 시대를 열었던 블랙베리는 휴대폰 제조사에서 인터넷 보안 소프트웨어 개발사로의 탈바꿈에 어느 정도 성공한 모습이다. AMD와 같이 인지도와 선호도가 높은 거대 칩 제조업체와의 협업은 블랙베리가 다시 과거의 명성과 부를 되찾는 데 도움이 될 수도 있다.

현재 블랙베리에 대한 월가의 전망은 그리 밝지 않다. 최근 3개월간 블랙베리를 커버한 4개 투자은행(IB)이 모두 '보유(팁랭크스 기준)' 투자의견을 냈다. 이들이 제시한 향후 12개월 목표주가는 9일 종가인 3.10달러보다 3.55% 낮은 2.99달러다. 월가 최고 목표주가는 3.50달러, 최저 목표주가는 2.21달러다.

kimhyun01@newspim.com

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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