美금리인하 호재 잡은 '대어급 IPO는?'

기사입력 : 2024년03월24일 08:00

최종수정 : 2024년03월24일 08:00

HD현대마린솔루션·비바리퍼블리카·케이뱅크 등 관심
"금리인하 기대·풍부한 유동성에 시장 큰폭 성장 전망"
상장 첫날 가격상승폭 확대후 변동성↑...투자자들 유의해야

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 미국의 기준금리 인하 기대감 등에 올해 공모주 시장이 다시 활황을 보일 것이란 전망이 나온다. 지난해 금리 인상 사이클과 증시 부진으로 상장을 연기하거나 취소했던 조(兆) 단위 대어들이 재도전에 나서면서 벌써부터 분위기가 달아오르고 있다.

다만 증권가에서는 공모주를 받아 첫날 시초가로 매도하는 전략이 늘면서 주가의 변동폭이 큰 만큼 개인투자자들은 투자에 유의해야 한다는 조언이 나온다.

24일 한국거래소에 따르면 전날 코스닥 시장에 상장한 삼현은 2거래일 연속 강세를 보였다.

삼현은 개장과 함께 공모가(3만원) 대비 126% 오른 6만7800원에 시초가를 형성했다. 이후 조정을 거쳐 56.67%(1만7000원) 상승한 4만7000원에 거래를 마쳤다. 이틀날에도 9.36%(4400원) 올랐고 종가는 5만1400원을 기록했다.

자동차 부품 업체인 삼현은 기관 청약부터 흥행에 성공했다. 기관투자자 대상 수요예측에서 국내외 총 2168개 기관이 참여하며 지난해 이래 최다 참여율을 보였다. 일반투자자 대상 공모청약에서도 1645.13대 1의 경쟁률을 기록했으며, 청약 증거금만 12조3400억원이 몰리면서 관심을 끌었다.

이는 올해 첫 코스피 상장사인 에이피알(14조원)에 이어 두 번째로 많은 금액이기 때문이다. 뷰티 테크 기업 에이피알 기관 수요예측과 일반 청약에서 모두 흥행했다. 에이피알은 수요예측에서 663대 1, 일반 투자자 대상 공모주 청약에서 경쟁률 1112.54대 1을 기록했다.

송주연 다올투자증권 연구원은 "최근의 우호적인 매크로 환경 속에서 수요 예측에 참여하는 기관수와 경쟁률이 증가하고 있다"면서 "이로 인해 공모가가 밴드 상단 이상으로 확정되고 있다"고 말했다.

실제 올해 상장한 기업 14곳(스팩 제외)의 공모가가 모두 희망범위 상단을 초과해 확정됐다.

박종선 유진투자증권 연구원은 "이는 IPO 시장이 호황기였던 2021년 발생했던 현상"이라며 "공모가 상단 이상 확정 비중 100%를 연속 2개월 이상 기록한 것은 2020년 12월~2021년 4월, 2021년 7월~8월 등 역대 두 번뿐"이라고 분석했다.

공모주들에 연일 흥행에 성공하면서 출격을 앞둔 공모주, 그 중에서도 조 단위 대어들에 대한 관심도 높아지고 있다.

지난해 IPO 기업수는 많았지만 중소형주가 대부분이고, 대형주까지 열기가 퍼지진 못했다. 금융감독원에 따르면 지난해 IPO 기업은 82개사로 2022년(70개사) 대비 17.1% 늘었지만 전체 IPO 가운데 100억~500억원 규모 중소형 기업이 75.6%(62개사)를 차지했다. 1000억∼1조원 규모 대형 IPO는 4개사에 그쳤다, 1조원 이상 '초대형' IPO는 전무했다.

올해는 다르다. 금리 인하와 풍부한 유동성이 IPO 시장의 마중물로 작용할 것이란 전망이 나온다. IPO 시장은 경기(경기선행지수, 금리 등) 관련 요소와 기업 여건(크레딧 스프레드, 신용등급 등)에 영향을 받는다

송 연구원은 "올해는 금리 인상 및 시장 유동성을 흡수하는 긴축적인 통화정책 구간에서 정책 변곡점을 앞둔 상황"이라며 "연준이 금리를 인하해도 절대적인 금리 레벨은 과거보다 높을 수 있지만 금리에 대한 시장 부담감이 일부 완화될 수 있다"고 봤다.

이어 "코로나 발생 직후 코스피 지수가 1400대까지 급락했던 증시가 2021년6월 3300대까지 상승하는 과정에서 고객 예탁금과 증시 시가총액이 큰폭으로 증가하는 과정에서 시장 유동성이 확대됐다"면서 "이는 2020년 이후 IPO 규모와 기업 수를 늘리는 트리거로 작용했다"고 분석했다.

조 단위 대어들도 본격적인 상장 채비에 나서고 있다. 시장에서는 HD현대마린솔루션, 비바리퍼블리카, 케이뱅크, SGI서울보증보험 등을 주목해야 한다는 분석이 나온다. 이외에 DN솔루션즈, CJ올리브영, 컬리, 오아시스, SSG닷컴, LG CNS, 더본코리아 등도 언급된다.

HD현대마린솔루션은 오는 5월 중 상장을 목표로 하고 있다. 상장 후 몸값은 3조~4조원이다. 다만 HD현대그룹의 중복상장 논란과 재무적투자자(FI)인 사모펀드(PEF) 운용사 콜배그크레비스로버츠(KKR)의 구주매출은 걸림돌이다. KKR은 HD현대마린솔루션의 지분을 38% 확보하고 있다.

아직 상장 일정이 구체화되지 않았음에도 최대 관심 기업인 토스의 운영사인 비바리퍼블리카와 케이뱅크도 있다. 비바리퍼블리카는 기업 가치 8조~9조원으로, 올해 IPO 시장 최대어로 꼽힌다. 한국투자증권과 미래에셋증권을 대표 주관사로 선정했다. 비바리퍼블리카의 상장 준비 소식이 전해지면서 장외주식 거래 플랫폼에서는 벌써부터 프리미엄이 붙어 토스 주식이 거래되고 있다. 케이뱅크는 4조원대로 평가된다. NH투자증권과 KB증권, 뱅크오브아메리카(BoA)를 주관사로 선정했다.

한편 상장 첫날 가격제한폭이 커지면서 첫날 시초가로 매도하는 전략이 늘면서 주가의 변동폭이 커진만큼 투자시 유의해야 한다는 조언이 나온다.

박종선 연구원은 "상장 첫날의 시초가 매도 전략을 활용할 경우 평균 수익률이 1월 239.5%, 2월 146.2% 등"이라고 분석했다.

반대로 첫날 고가에 물릴 경우 그만큼의 손해를 본다는 해석이 나온다. 실제로 에이피알의 경우 상장 첫날 40만원대 후반까지 주가가 치솟았지만 22일 종가는 25만8000원으로 절반 가까이 빠졌다.

yunyun@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20