"공모형→ETF·패시브로의 자금 이동 대비해야" 강조
미래에셋, 'BBIG K-뉴딜 ETF'로 민간 뉴딜펀드 시장 선점
[서울=뉴스핌] 김민수 기자 = "인덱스펀드를 처음 만든 것으로 알려진 뱅가드(Vanguard)의 창업자 존 보글(John Bogle)은 '시장 전체에 투자하라'고 말했습니다. 하지만 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이후 바뀐 투자 환경에도 이를 적용할 수 있는지 의문이 들었습니다. 'TIGER K-뉴딜 시리즈 ETF(이하 K-뉴딜 ETF)'는 새로운 시대를 주도할 기업들에 투자하자는 아이디어에서 출발한 상품입니다."
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| [서울=뉴스핌] 백인혁 기자 = 김남기 미래에셋자산운용 ETF 운용본부장. 2020.11.05 dlsgur9757@newspim.com |
김남기 미래에셋자산운용 ETF운용부문장이 6일 뉴스핌과의 인터뷰에서 지난 달 새롭게 선보인 K-뉴딜 ETF에 대한 자신감을 드러냈다. K-뉴딜 ETF는 미래에셋자산운용의 제안으로 한국거래소가 개발한 'KRX BBIG K-뉴딜지수'를 추종하는 금융상품이다. 다음은 김 부문장과의 일문일답.
-K-뉴딜 ETF을 개발하게 된 배경은?
▲올해는 코로나19라는 엄청난 사건이 있었다. 기원전, 기원후를 뜻하는 BC, AC가 'Before Corona', 'After Corona'로 지칭될 만큼 사람들의 생활패턴이 바뀌었고 투자에서도 너무나 큰 변화가 있었다. 주식시장에서는 코로나에 의한 급락 이후 개인투자자들이 대규모 유입됐다. 그 과정에서 공모형펀드에 들어가 있던 자금이 ETF나 패시브로 이동하는 속도가 전례없이 매우 빨라졌다.
그 속도는 업계 관계자들마저 걱정하게 만들 정도였다. 지수 변동성이 극대화되면서 레버리지, 인버스 등 방향성에 '몰빵'하는 경우도 비일비재했다. 이런 변화를 보면서 이전처럼 단순한 인덱스 상품만으로 투자자들에게 어필하기 힘들겠다 판단했다. 예상치 못한 변화를 맞은 시대를 이끌어 나갈 수 있는, 혁신적인 기술을 보유한 회사에 투자할 수 있는 상품을 만들자고 머리를 맞댔다.
-상품에 대해 조금 더 자세하게 설명해달라.
▲배터리(Battery), 바이오(Bio), 인터넷(Internet), 게임(Game) 등 4개 개별 섹터에 25%씩 분산투자한다. 각 분야별로 핵심 3종목에 집중 투자하는 컨셉이다. 특정 종목에 투자할 경우 업종은 전반적으로 좋았더라도 개별 기업에 악재가 발생하면 과실을 따먹지 못하는 상황이 발생한다. 이런 리스크를 줄이면서도 개별 주식에 투자하는 느낌을 줄 수 있다는 것이 장점이다.
일부에서 정부가 지정한 종목에 투자한다는 이야기도 있는데 임의로 만든 액티브 상품이 아니다. 한국거래소와의 협의를 통해 만든 지수로 사전에 정해진 규칙에 의해 종목을 선정하고 비중을 조정한다. 1년에 2번 정도 리뷰해서 편입 종목을 선정하고 기준에 미치지 못하면 편출한다. 투자 기간 중 수익률에 차이가 발생할 수 있으나, 리밸런싱을 통해 업종별 25%의 비중은 그대로 유지된다.
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| [서울=뉴스핌] 백인혁 기자 = 김남기 미래에셋자산운용 ETF 운용본부장. 2020.11.05 dlsgur9757@newspim.com |
-출시된지 한 달 정도 됐는데, 고객 반응은?
▲사실 크게 좋은 편은 아니다(웃음). 공교롭게도 상품 출시 후 미국 대선 등의 이슈로 등락이 있었고, 특히 BBIG 업종 내 종목들의 낙폭이 컸다. 때문에 초반에 조 단위로 돈이 들어오거나 하는 등 큰 자금이 몰리진 않았다.
하지만 초반에 흥행에 성공했다가 나중에 운용규모가 커진 뒤 수익이 나빠지면 그 역시 투자자들에게 비판받을 수 밖에 없다. 그래서 지나친 기대감보다는 초반에 약간 쿨다운(Cool Down)되는 것이 나쁘지 않다고 판단했다. 오히려 투자자들에게 제대로 된 정보를 제공하는 계기가 될 수 있다고 생각한다.
초기 수익률에 대한 실망감도 있지만 중요한 것은 한 두달만 보고 만들어진 상품이 아니라는 점이다. 현실적으로 지금의 코로나 사태가 조기에 해결되기는 쉽지 않다. 중장기적 시각으로 시장을 바라볼 필요가 있다.
-하나의 트렌드에만 지나치게 집중한 것 아니냐는 지적도 나오는데.
▲어떤 상품이라도 100% 확신할 수 있는 것은 없다. 5~10년 동안 지속될 것으로 기대됐던 업종이 단기간 형편없이 없어지는 일도 부지기수다. 하지만 상품을 만드는 사람이라면 최근의 트렌드에 대해 끊임없이 고민하며 투자자들이 원하는 것을 충족시켜야 한다.
우리는 코로나 이후 세상을 이끌어나갈 업종을 선택한 것이다. 12개 종목은 우리들이 열심히 연구한 결과물이다. 출시 이후 투자자들의 관심을 보면 어느 정도 그 눈높이를 맞췄다고 생각할 수 있지 않을까.
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| [서울=뉴스핌] 백인혁 기자 = 김남기 미래에셋자산운용 ETF 운용본부장. 2020.11.05 dlsgur9757@newspim.com |
-ETF 상품의 장점은 무엇이라고 생각하나.
▲가장 큰 매력은 분산투자가 가능하다는 점이다. 앞서 언급했듯이 성장성이 충분한 업종임에도 개별 리스크 때문에 수익으로 이어지지 못한 사례가 빈번하다. ETF는 이런 단점을 해소해 줄 수 있는 좋은 대안이다.
거액 투자자들에게는 세금 이슈에서 보다 자유로워지는 효과가 있다. 최근 개인 대주주 요건을 둘러싼 논란에서 볼 수 있듯이 세금은 투자자들에게 매우 중요한 요소다. 해외투자에 대한 관심이 높아지자 나스닥 지수를 추종하는 ETF 상품에 자금이 몰리는 것도 비슷한 이유다. 직접투자시 환전 수수료 등 비용이 적지 않기 때문이다.
현재 거액을 투자할 경우 국내투자가 오히려 불리한 부분이 있다. 하지만 2023년부터 주식양도세에 대한 일괄과세 방침이 확정되면서 이런 역차별은 해소될 것으로 예상된다. 나아가 개인연금이나 퇴직연금을 통해 투자하면 나중에 상대적으로 낮은 퇴직소득세가 부과된다는 점 역시 긍정적이다.
-내년 펀드시장을 예측해 본다면.
▲2021년은 펀드시장에 매우 의미 있는 한해가 될 것으로 본다. 지난 9월 국내 최초의 주식형 액티브 ETF가 상장됐는데, 내년에는 더 많은 상품들이 출시를 앞두고 있다. 미국에서도 올해 테마에 맞춰 적극적인 운용전략을 펼친 '아크 이노베이션' ETF 등의 액티브형 ETF 상품들이 높은 인기를 끌었다. 패시브에 집중됐던 펀드 시장이 주식형, 테마형에 이어 액티브 펀드의 ETF화까지 진행되는 셈이다.
고객들이 은행 또는 증권사가 추천하는 상품에 무조건 가입하는 시대는 이미 끝났다. 스스로 직접투자에 나설 뿐 아니라 치열하게 공부한다. 매니저들도 자신이 운용하는 포트폴리오를 통해 투자자들의 신뢰를 얻어야 한다. 이 과정에서 그동안 소외됐던 액티브 매니저들의 역할(Role)이 재부각될 것으로 기대하고 있다.
한편 뉴스핌은 더불어민주당 소속의 강병원, 김경만, 홍성국 의원과 공동으로 오는 17일 오후 서울 여의도 글래드호텔에서 '2020 뉴스핌 한국판 뉴딜펀드 성공 위한 전략 세미나'를 개최한다. 한국형 뉴딜펀드 국민참여형 인프라펀드와 민관합동 성공 모델이 소개될 예정이다.
mkim04@newspim.com
