5대 건설사, 1Q 현금흐름 '악화'..대림산업만 선방

기사입력 : 2019년05월20일 16:11

최종수정 : 2019년05월20일 16:11

순익 줄고 매출채권·미청구공사 증가..현금흐름 위축
대우건설 미청구공사, 작년 4분기比 847억원 증가
GS건설 미청구 1642억원 증가..대림 '현금중심' 경영

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 시공능력평가 5위권 건설사 중 4곳의 올해 1분기 현금흐름이 '마이너스'를 기록했다. 부동산경기 둔화로 당기순이익이 감소한 데다 매출채권과 미청구공사 증가로 현금흐름이 위축된 탓이다.

반면 대림산업은 유일하게 1년 전보다 현금흐름이 늘어 '현금중심 경영'에 성과를 낸 것으로 분석된다.

20일 건설 및 금융업계에 따르면 삼성물산, 현대건설, 대우건설, GS건설은 올해 1분기 영업창출 현금흐름이 마이너스(-)를 기록했다. 또한 1분기 영업이익보다 건설사별로 영업창출 현금흐름이 1500억~4200억원 이상 줄어든 것으로 조사됐다.

영업창출 현금흐름은 회사가 영업활동으로 벌어들인 현금을 뜻한다. 한 회사의 영업창출 현금흐름이 지속적으로 감소한다면 그 회사 현금유입에 문제가 있는 것으로 추정한다.

또한 기업 재무제표에서 영업창출 현금흐름이 영업이익보다 크게 적으면 이익은 있지만 실제 돈은 내부에 안 들어온다는 뜻이다. 해당 기업의 영업이익에 부실 가능성이 있는 것으로 해석한다.

우선 대우건설은 올해 1분기 영업창출 현금흐름이 마이너스(-) 3231억원으로 5개 회사 중 가장 적었다. 같은 기간 영업이익보다 부족한 금액은 4216억원으로 5개 회사 중 가장 컸다. 전년 동기대비로는 4195억원(-434.9%) 감소했다.

GS건설(-605억원), 삼성물산(-542억원), 현대건설(-156억원)도 올해 1분기 영업창출 현금흐름이 마이너스다. 특히 GS건설은 전년대비 현금흐름 감소 폭이 6855억원(-109.7%)으로 5개 건설사 중 가장 컸다. 삼성물산과 현대건설은 같은 기간 현금흐름이 1년 전보다 각각 5512억원(-110.9%), 1647억원(-110.5%) 줄었다.

GS건설은 영업창출 현금흐름이 영업이익보다 2519억원 적었다. 현대건설(-2208억원), 삼성물산(-1594억원)도 1000억원 넘게 부족했다.

5개 건설사 중 유일하게 현금흐름이 증가한 곳은 대림산업이었다. 대림산업은 1분기 영업창출 현금흐름이 3170억원으로 전년대비 970억원(44.1%) 증가했다. 영업이익에 비해서는 761억원 많았다.

앞서 김상우 대림산업 사장은 올해 초 신년사에서 '현금흐름'의 중요성을 강조한 바 있다. 당시 김상우 사장은 "지난해 회사 전체로는 양호한 실적이었지만 현금 창출을 개선할 필요가 있었다"며 "영업활동의 궁극적 귀결점은 현금 창출인 만큼 모든 의사결정을 현금 흐름을 중심으로 하도록 해야 한다"고 말했다.

대림산업을 제외한 다른 5대 건설사들의 현금흐름이 악화된 것은 당기순이익 감소와 매출채권·미청구공사 증가 때문으로 분석된다. 매출채권은 기업이 상품을 외상으로 판매한 후 대금을 받을 권리로 생기는 채권으로 외상매출금과 받을어음을 말한다. 미청구공사는 업체가 공사를 수행했지만 발주처에 아직 대금을 청구하지 않은 '미수 채권'이다.

재무제표에서 매출채권과 미청구공사가 증가하면 현금흐름이 줄어드는 효과가 발생한다.

우선 대우건설의 영업창출 현금흐름 구성내역을 보면 △분기순이익 494억원 △현금유출(유입) 없는 비용(수익) 등의 가감 949억원 △영업활동 관련 자산부채의 변동 (-)4674억원으로 집계됐다. 이 중 1분기 순이익은 전년대비 619억원 줄었다. 영업활동 관련 자산부채도 큰 폭 마이너스를 기록해 전체 현금흐름을 위축시켰다.

영업활동 관련 자산부채 변동의 하위 항목에는 △매출채권의 증감 (-)1961억원 △단기금융상품의 증감 (-)1632억원 △미청구공사의 증감 (-)983억원 △선급금의 증감 (-)3033억원 △선급비용의 증감 (-)740억원 △단기기타지급채무의 증감 (-)1084억원 △장기충당부채의 증감 (-)184억원이 포함돼 있다.

특히 단기기타지급채무의 증감은 1년 전보다 2278억원 감소해 다른 항목보다 감소폭이 컸다. 이어 △선급금의 증감이 전년대비 2139억원 감소했으며 △단기금융상품의 증감(-1495억원) △미청구공사의 증감(-1264억원) △매출채권의 증감(-1256억원)이 뒤를 이었다.

재무제표에서 자산이 증가하면 현금 유출(감소), 부채가 증가하면 현금 유입(증가) 효과가 발생한다. 대우건설 현금이 줄어든 것은 단기기타지급채무가 줄었고 선급금(미리 치러 주는 돈)이 늘었으며 단기금융상품, 미청구공사, 매출채권 액수가 늘었기 때문이다.

특히 지난 1분기 말 미청구공사 금액은 1조233억원으로 작년 말보다 847억원 증가했다. 사우디 자잔 정유공장 프로젝트(JAZAN REFINERY&TERMINAL)에서는 미청구공사가 399억원으로 집계됐다. 또한 이라크 방파제 공사(Al Faw Grand Port)는 미청구공사가 209억원이다.

대우건설 관계자는 "사우디 자잔 프로젝트는 발주자와 공사기한 연장을 협의하고 있다"며 "공사기한 연장에 대한 변경계약을 체결할 예정"이라고 말했다.

GS건설도 당기순익 감소와 매출채권과 미청구공사가 현금에 부정적 영향을 미쳤다. 올해 1분기 순익은 1292억원으로 1년 전보다 794억원 줄었다.

회사 영업창출 현금흐름 하위항목 중 매출채권 및 기타채권 항목은 (-)4223억원으로 집계돼 1년 전보다 5574억원 감소했다. 매출채권이 늘어나 현금이 줄어드는 효과가 발생한 것.

특히 매출채권 중 미청구공사 금액은 올해 1분기 말 기준 1조8915억원으로 작년 4분기 말보다 1642억원 증가했다. 사업별 미청구공사 금액을 보면 아랍에미리트(UAE) 루와이스 정제공장(RRW) 재건 프로젝트는 미청구공사 총액이 6291억원이다. 싱가포르 톰슨 이스트 코스트 라인 T203은 미청구공사 총액이 1304억원으로 집계됐다.

또한 쿠웨이트 오일 컴퍼니(KOC)가 발주한 와라 압력유지 프로젝트는 미청구공사 총액과 손상차손 누계액이 각각 701억원이었다. 손상차손이란 당해 자산의 가치감소가 회복하기 어려운 경우 당해 자산가액을 줄여서 당기손실로 인식하는 것을 의미한다. 다른 표현으로 '평가 손실'이라고 한다.

GS건설 관계자는 "각 현장마다 대금청구 시기에 차이가 있어 일시적으로 미청구공사 증감이 발생할 수 있다"며 "미청구공사 금액이 2조원을 넘지 않도록 회사 차원에서 관리하고 있다"고 말했다.

현대건설도 매출채권과 미청구공사 증가로 영업현금흐름이 위축됐다. 영업창출 현금의 하위 항목에서 미청구공사 부문이 (-)5700억원으로 가장 비중이 컸으며 △매출채권 (-)2179억원 △기타채무 (-)1744억원 △매입채무 (-)1242억원 △기타채권 (-)58억원 순이었다.

현대건설 사업장 중 미청구공사 금액이 큰 프로젝트는 △우즈베키스탄 천연가스 액화정제시설(3790억원) △카타르 루사일 고속도로(1490억원) △UAE 미르파 담수복합화력발전(1085억원)이다.

삼성물산도 당기순익 감소, 매출채권 증가가 같이 나타났다. 올해 1분기 순익은 2224억원으로 전년대비 1406억원 감소했다. 올해 1분기 영업창출 현금흐름에서 매출채권 증가 항목은 (-)6706억원으로 집계됐다. 이는 전년 동기대비 1조4656억원 감소한 수치다.

미청구공사가 있는 주요 사업장으로는 △싱가포르 톰슨 이스트 코스트 라인 T203(369억원) △말레이시아 KL118 타워(359억원)이 있다. 또한 공사미수금(매출채권)이 있는 사업장은 △삼성전자 경기도 화성사업장 E-PJT 공사(869억원) △인도 뭄바이 복합 문화시설(DAICEC) 공사(734억원) △알제리 나마 복합화력 프로젝트(353억원)다.

삼성물산 관계자는 "인도 뭄바이 DAICEC 공사 등의 경우 지난 3월 31일 현재 계약상 납품기일이 지났다"면서도 "하지만 발주처가 추가 공사를 요구해 공사를 진행하고 있다"고 말했다. 이어 "발주처와 계약기간 연장에 대해 협의를 진행하는 중"이라고 덧붙였다.

전문가들은 건설사들 현금이 감소한 주요 원인은 부동산경기 둔화라고 분석했다. 다만 현금위축이 일시적인 현상인지 혹은 위험신호인지는 좀더 지켜봐야 한다고 진단했다.

김가영 나이스(NICE)신용평가 수석연구원은 "정부 대출규제 강화로 부동산시장이 위축되면서 (아파트) 분양률이 하락한 데다 수요자들의 입주·잔금납입 기간도 길어졌다"며 "건설사들 준공현장이 작년 말에서 올 초에 집중돼 있다 보니 현금흐름이 마이너스가 된 부분이 있다"고 말했다.

하지만 "건설사들이 입주 마케팅을 적극적으로 실시하고 있고 (수요자들 대상으로) 잔금납입 기간도 늘려주고 있다"며 "다소 시간이 걸리더라도 자금회수가 원활히 이뤄진다면 큰 문제가 없을 것"이라고 내다봤다.

sungsoo@newspim.com

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가덕도신공항 시공사 교체되나 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 장기간 표류한 부산 가덕도신공항 사업의 정상화를 위해 국토교통부가 우선협상대상자로 선정된 현대건설 컨소시엄(현대건설, 대우건설, 포스코이앤씨 등) 교체 가능성을 제기하면서 시공사가 전면적으로 바뀔지 주목된다. 2029년 개항이 사실상 물 건너가면서 국토부가 사업 진행에 속도를 내야 한다는 입장이다. 하지만 시공사측은 공사기간 연장, 공사비 증액을 포함한 게약조건 변경을 요구하고 있다. 일각에서는 가덕도신공항 공사 입찰 당시에도 우선협상대상자가 수의계약으로 결정된 만큼 국토부가 재입찰을 진행해도 대체 시공사를 찾기 어려울 것이란 관측이 나온다. 결국 양측이 자신들의 주장을 굽히지 않을 경우 상당기간 평행선을 달릴 가능성이 큰 상황이다. 가덕도신공항 공사 개요 및 국토교통부, 현대건설 컨소시엄 간 부지조성공사 기본설계 조건 입장 차이. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ 현대건설 "국토부 공기·공사비 못 맞춰… 안전 1순위" 8일 업계에 따르면 국토부는 가덕도신공항 기본설계안 변경 사유를 담은 시공단 입장을 기다리고 있다. 타당성이 입증되지 않을 경우 수의계약 취소까지 거론되는 상황이지만, 어느 쪽을 선택하든 개항 연기는 막기 어려운 실정이다. 현대건설 컨소시엄은 이번 주 중으로 정부에 공사기간을 기존 7년에서 9년으로 연장해야 하는 사유를 담은 설명자료를 제출할 예정이다. 컨소시엄은 지난주 국토부에 기본설계도서를 제출하면서 공사기간을 108개월로 제시했다. 국토부는 즉각 입찰공고에 제시된 공기(84개월)보다 2년이 더 필요한 구체적 사유와 설명자료 제출 등을 요구했다. 가덕도신공항 공사는 부산 강서구 가덕도 일대 666만9000㎡에 활주로와 방파제 등을 포함한 공항 시설 전반을 건설하는 10조5300억원의 규모 사업이다. 당초 2035년 6월 개항으로 추진됐지만 '2030 부산 세계 박람회'(엑스포) 유치 국면을 맞아 5년 이상 당겨졌다. 엑스포 유치가 무산된 후에도 정부의 가덕도신공항 조기 개항 방침은 그대로 유지됐다. 현대건설은 최대 깊이 60m에 달하는 대심도의 연약 지반을 매립해야 하는 공항 부지 특성상 지반 개량을 위해 해상 구조물인 케이슨을 설치해야 한다는 입장이다. 케이슨은 육상에서 만든 뒤 해상으로 옮겨 바다에 가라앉힌 다음 안에 흙이나 모래를 채우는 방식으로 설치한다. 이 과정에서 약 7개월의 기간이 소요될 전망이다. 사업지 주변은 태풍이 발생하면 파도가 12m에 이르는 먼바다에 해당하는 지역이기에 높은 파도에 대비한 안전 시공법도 적용해야 한다. 한국개발연구원(KDI) 예비타당성 조사보고서에도 "파랑의 영향을 크게 받는 12월~2월이나 태풍이 빈번하게 발생하는 7월에는 해상작업일수가 한 달에 10일 미만"이라며 "해상운반, 거치, 케이슨 속채움 등의 해상작업이 어렵다"고 적혀 있다. 현대건설 관계자는 "6개월간 250여 명의 인력을 투입해 사업성을 재검토한 결과 안전과 품질을 최우선으로 설계하려면 108개월이 필요하다는 결론을 냈다"며 "현재로서는 기본설계를 변경할 계획이 없다"고 말했다. 공사비 역시 정부가 내놓은 10조5000억원보다 최소 1조원을 증액해야 한다는 뜻도 내비쳤다. ◆ 형평성 안 맞아 시공단 바꾼단 국토부… 업계 반응은 "글쎄" 부산시는 즉각 입장문을 내고 "적정 공사 기간과 현장 여건, 시공 역량을 종합적으로 고려해 시민이 납득할 수 있는 건설 계획을 제시해달라"며 "지역의 기대를 저버리는 일이 없도록 신속히 착공할 수 있는 대안을 마련해야 한다"고 반발했다. 국토부도 강경한 입장으로 맞섰다. 컨소시엄이 기본설계 기간을 준수하지 않으면 재입찰을 진행할 수 있다는 가능성을 언급했다. 국토부 관계자는 "즉시 TF(태스크포스)를 가동하고, 분야별 전문가로 구성된 자문회의를 구성해 차회 입찰방식 등을 신속하게 검토하겠다"고 말했다. 박상우 국토부 장관 또한 지난달 29일 국회 국토교통위원회 전체회의에서 "현대건설이 국토부가 내건 조건에 맞춰 기본설계를 보완해온다면 그에 맞춘 조치를 하겠지만, 그렇지 않다면 '플랜B'를 가동할 수밖에 없다"며 재입찰 검토에 힘을 실었다. 사업자 선정 과정에서부터 공기 준수를 주요 요건으로 내세운 만큼 현 컨소시엄의 요구를 수용하는 것은 입찰 의사를 보였다가 포기한 타 건설사와의 형평성에 위배된다는 분위기다. 업계에선 국토부가 현대건설 컨소시엄에 실격 처분(DQ)을 내리고 재입찰을 진행하는 것보다 공기 협의를 하는 방향이 사업 속도를 높이는 데에 더욱 유리할 것이란 목소리가 나오고 있다. 공항 건설 자체가 고난도인데다 해상 매립까지 수반하는 공사임에도 주어진 기간이 과도하게 짧다 보니 선뜻 손을 드는 회사를 찾기 어려울 가능성이 커서다. 최초 입찰 때도 이 같은 이유로 네 차례나 입찰이 유찰된 바 있다. 당시 공동도급 제한 조건이 과도하게 까다롭다는 비판이 일었다. 공사 규모가 10조원 이상인데 10대 건설업체 중 2개 업체를 초과해 컨소시엄을 구성할 수 없어 공사를 마치기 위한 위험 부담과 비용이 크다는 목소리가 커지자, 국토부는 3개사까지 참여 가능한 것으로 조건을 수정했다. 건설업계 관계자는 "공기가 당초 계획보다 절반가량 줄어든 데다 해안가 공사라 지반 침하 문제도 있어 난도가 매우 높다"며 "금액을 떠나 이런 공사는 위험 부담이 커서 참여하려는 회사가 많지 않을 것"이라고 말했다. 전문가 또한 공사기간 연장에 대한 고려가 필요한 시점이라는 주장을 제기하고 있다. 박영강 동의대 명예교수는 "파도가 많은 외해에 속하는 가덕도 앞바다에 플로팅(해상에 부유하는 구조물을 설치하는 방식)과 같은 획기적인 공법을 적용하는 데에도 신중을 기해야 한다"고 말했다. 여훈구 KDI 재정투자평가실장은 "해외 유사공항 사례에서 보듯이 해상공항은 사업기간이 6~9년 정도 소요된다"며 "통상 매립공사에 가장 많은 시간과 비용이 소요되고 연약지반 처리, 호안공사(매립지 테두리를 만드는 공사) 등에도 다수의 인력이 장기간 사용되는 편"이라고 설명했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-05-08 06:00

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콘클라베 첫날 교황 선출 실패...검은 연기 [뉴욕 런던=뉴스핌]김근철· 장일현 특파원=새 교황 선출을 위해 7일(현지시간) 시작된 콘클라베(추기경단 비밀 회의)에서 교황 선출이 이루어지지 않았다. 이날 오후 9시쯤 콘클라베가 열리고 있는 바티칸시티 시스티나 성당 굴뚝 위로 검은 연기가 피어올랐다. 이는 이번 콘클라베에 참여하는 추기경 133명의 첫 투표에서 선거인단 3분의 2 이상인 최소 89명의 지지를 얻은 후보가 없었다는 의미다. 새 교황을 선출하는 콘클라베가 열리고 있는 바티칸시티 시스티나 예배당의 지붕 굴뚝에서 7일(현지시간) 밤 교황 선출 실패를 알리는 검은 색 연기가 나오고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] kckim100@newspim.com 콘클라베에서 추기경단의 3분의 2 이상 지지로 새 교황이 선출되면 교황청은 투표 용지를 태워 시스티나 성당 굴뚝에 흰 연기를 피우고, 아니면 검은 연기로 투표 결과를 알린다. 첫날 회의에 새 교황 선출이 이루어지지 않았기 때문에 추기경들은 시스티나 성당에 계속 머물면서 8일부터는 오전과 오후 각각 두 차례, 하루 최대 네 차례 투표해 제267대 교황을 뽑게 된다. 지난 2013년에는 다섯 번째 투표에서 프란치스코 교황이 선출됐다. 콘클라베는 가톨릭 규정에 따라 교황이 선종한 뒤 15∼20일 사이에 시작한다. 콘클라베 방식의 교황 선출은 1274년 그레고리오 10세가 정립했다. 정치적 외압이나 영향을 차단하기 위해 추기경들을 한곳에 몰아넣고 차기 교황을 뽑을 때까지 밖으로 나오지 못하게 했다. 시스티나 성당은 19세기 후반부터 콘클라베 장소로 사용되고 있다. 콘클라베에서는 모든 추기경이 후보인 동시에 유권자이다. 따로 후보를 정하지 않은 채 각자 적합하다고 생각하는 인물을 적어 내며, 3분의 2 이상 득표자가 나올 때까지 미켈란젤로의 '최후의 심판' 벽화가 있는 제단 앞에서 비밀 투표를 반복한다. kckim100@newspim.com 2025-05-08 04:52