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[이석중의 세상엿보기] 트럼프, 김정은 백기 항복 원하나?

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"핵에는 더 큰 핵으로"...북한에 대한 추가 제재도 언급

 [서울=뉴스핌] 이석중 에디터 = 순탄할 것 같았던 역사적인 첫 북미 정상회담이 좌초위기를 맞았다. 트럼프 미국 대통령이 김정은 북한 국무위원장과의 정상회담을 불과 19일 앞둔 지난 24일 “지금 회담을 하기는 적절치 않다”는 내용의 공개서한을 통해 취소한 것이다.

이날은 북한이 세계 각국 언론을 초청한 가운데 풍계리 핵실험장을 폐기한 날이면서, 미국이 중국의 남중국해에서 지속적인 군사기지화를 이유로 다음달 열리는 환태평양훈련(림팩)의 중국에 대한 참가 초청을 취소한 날이다. 문재인 대통령과의 한미 정상회담을 가진 바로 다음날이기도 하다.

상징적인 여러 날들과 얽혀있다는 점에서 즉흥적인 결정은 아닌 듯 하다.

김계관 북한 외무성 제1 부상이 25일 "우리는 아무 때나, 어떤 방식으로든 마주앉아 문제를 풀어나갈 용의가 있음을 미국 측에 다시금 밝힌다"며 트럼프의 회담 취소의사의 번복을 촉구했으나 당초 일정대로 열릴 것 같지는 않다.

트럼프 대통령이 김정은 위원장의 생각이 바뀌면 연락하라고 함으로써 판을 완전히 깨지는 않겠지만, 판을 바꾸겠다는 의도인 것은 분명해 보인다.

 

◆ 트럼프의 노림수는 무엇일가?

트럼프의 돌발적인(?) 북미 정상회담 취소에 대해 각국 언론들은 ‘협상을 유리하게 이끌기 위한 막판 힘겨루기’ 또는 ‘최선희와 김계관 외무성 부상 등 북측 인사들의 트럼프 참모진들에 대한 공격을 더 이상 참을 수 없었기 때문’이라고 해석한다.

트럼프 대통령이 공개서한에서 ‘극도의 분노와 공개적 적대감’을 회담 취소의 이유로 들었기 때문이다.

최선희 부상은 24일 담화를 통해 펜스 부통령에 대해 '아둔한 얼뜨기'라고 비난하는 한편, "우리도 미국이 지금까지 체험해 보지 못했고 상상도 하지 못한 끔찍한 비극을 맛보게 할 수 있다"고 위협했다.

김계관 부상도 "일방적인 핵 포기만을 강요하려 든다면 다가오는 조미(북미) 수뇌회담에 응하겠는 가를 재고려할 수 밖에 없을 것"이라고 미국을 압박했다.

백악관 관계자는 지난주로 예정됐던 싱가폴 실무회담에 북측 인사가 나타나지 않음으로써 신뢰의 문제가 생겼다고도 했다.

‘세계 경찰’, ‘1등 국가’로 자부하는 미국과 트럼프가 전세계가 주목하는 싱가폴 정상회담을 단지 이런 이유로 판을 깼다는 비난을 받으면서 까지 취소했다고는 생각지 않는다.

새로운 판을 짜고 싶은 것으로 보인다.

트럼프 대통령 입장에서는 오랜 시간 북한에 대한 지속적이고 단계적인 경제 제재를 통해 대화의 장으로 끌고 나왔는데, 최근 중국과 한국이 개입하면서 판 자체가 변하고 있다고 느꼈을 법 하다.

북한이 ‘핵 대 핵’을 말하자 트럼프는 ‘더 큰핵’을 언급하면서 북한의 기를 꺾었다.

마이크 폼페이오 미국 국무장관은 상원 외교위원회 청문회에서 "‘압박 캠페인’이라고 부르는 대북제재를 우리는 멈추지 않았다고 느낀다“면서 "추가 제재가 있을 것이라고 확신한다"고 강조했다.

처음부터 다시 시작하겠다는 의미다.

 

◆ 트럼프는 ‘내가 만든 판, 내가 룰메이커’라고 생각하는 것인가

트럼프는 혹시라도 1945년 9월 2일 도쿄만 요코하마 앞바다에 정박한 미 전함 미주리 함상에서 벌어졌던 일본과의 항복문서 서명장면을 생각했던 것은 아닐까? 이에 앞서 8월 15일 히로히토 일본 천황의 사실상 항복선언도 떠올렸을 법도 하다.

그런데 핵의 완전 포기를 내세워 회담을 갖자고 제안했던 북한이 새로운 요구사항을 내놓으니 회담의 필요성을 느끼지 못했을 가능성이 높다.

북미 정상회담의 출발점이 압박을 견디지 못한 북한이 대화의 장으로 나섰다는 점을 세계가 간과함으로써 판세를 잘못 읽었을 수도 있다. 싱가폴 회담이 미국과 북한이 대등한 입장에서 갖는 정상회담이 아닐 수도 있다고 생각하면 오히려 쉽게 이해된다.

그런데도 김 위원장이 북미 정상회담을 앞두고 시진핑 중국 주석을 만났고, 이후 북한의 태도가 강경해 졌다. 트럼프 대통령이 중국의 북한 배후설을 잇따라 언급한 것도 북한의 비핵화가 실천되기도 전에 제재가 풀릴 경우 북한의 비핵화는 물 건너 간다고 생각했을 것이다.

남한의 태도도 마땅치 않았을 수 있다. 북미 회담도 하기 전에 종전협정과 평화협정을 언급하고 온갖 경제협력방안들이 나오는 것도 북한의 태도를 변화시킬 수 있다고 봤을 것이다.

트럼프는 이번 협상의 당사자는 미국과 북한이고, 남한과 중국은 조언자가 아니라 관전자로만 남기를 바라는 것은 아닐까?

그래야 기대했던 CVID(완전하고 검증가능하며 불가역적인 비핵화)를 달성할 수 있다고 믿었을 것이다.

더욱이 전문가들 없이 언론을 초청한 가운데 열린 풍계리 핵실험장 폐기도 믿을 수 없다는 지적이 여러 차례 나왔던 터다. 핵실험의 흔적을 없앰으로써 자신의 핵무기 개발에 대한 수준을 드러내지 않겠다는 의도로 받아들이는 것이다.

김정은과 북한의 선택지는 그리 많아 보이지 않는다. 갈수록 강화될 경제 제재를 참아내거나, 완전한 비핵화 이후 체제보장을 약속받는 양자택일이 있다.

혹시라도 중국과 러시아에 기대어 버티는 방법을 찾아보거나, 남한을 이용해 반전의 기회를 잡을 수도 있다고 생각할 수도 있지만 너무 위험하다. 미국의 힘이 너무 강하다.

julyn11@newspim.com

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제이알發 쇼크에 리츠업계 초긴장 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국내 1호 해외 부동산 공모 리츠인 제이알글로벌리츠가 자산 가치 하락과 유동성 위기를 견디지 못하고 결국 법정관리를 신청했다. 상장 리츠 가운데 사실상 첫 디폴트 사례가 발생하면서 시장에 적잖은 충격을 주고 있다. 다만 업계에서는 이번 사안을 개별 리츠의 리스크로 보는 시각이 우세하며, 전체 시장으로 확산되는 시스템 리스크 가능성은 제한적일 것이라는 분석이 많다. 정부는 관련 시장에 대한 긴급 점검에 착수하는 한편, 필요 시 유동성 지원과 함께 구조 개선을 병행하는 등 시장 안정화 대책을 추진할 방침이다. [AI 그래픽 생성=정영희 기자] ◆ 무너진 해외 부동산 가치…유동성 위기 예견됐나 30일 리츠업계에 따르면 제이알투자운용의 기업회생 절차 돌입으로 인해 투자자들의 긴장감이 시장 전반으로 확산하는 모양새다. 국내 대형 독립계 리츠 자산관리회사인 제이알투자운용이 2020년 국내 최초로 유가증권시장에 안착시킨 해외 부동산 공모 리츠다. 벨기에 브뤼셀 중심부에 위치한 파이낸스타워와 미국 뉴욕 맨해튼의 498세븐스애비뉴 등 대형 상업용 오피스 빌딩을 기초 자산으로 편입해 운용해 왔다. 그러나 금리 상승 등의 영향으로 벨기에 브뤼셀 파이낸스타워 가치가 떨어지면서, 단기사채 400억원을 상환하지 못해 지난 27일 서울회생법원에 회생 절차 개시를 신청했다. 한국거래소는 전일 매매 거래를 정지하고 관리종목으로 지정했다. 이번 사태는 어느 정도 예견된 수순이었다는 분석이 힘을 얻고 있다. 제이알글로벌리츠는 지난 1월 1200억원 규모의 유상증자를 공시했으나 해외 자산의 감정평가서 수신 지연 등을 이유로 한 달 만인 2월 이를 자진 철회했다. 핵심 자산인 벨기에 파이낸스타워의 감정평가액이 급락하면서 현지 대주단과 약정한 담보인정비율을 초과했다. 임대료 등으로 발생한 현금 흐름을 대출 상환에 우선 충당하도록 묶어두는 캐시트랩(Cash Trap, 현금 동결)이 발동되더니 기업회생으로 이어졌다.  박광식 한국기업평가 수석연구원은 "올 들어 차입 만기 도래에 따른 차환 부담이 지속되는 가운데 환헤지(환율 고정 상품) 정산금 명목으로 약 1000억원의 추가적인 자금 조달이 시급하다"며 "캐시트랩 해소를 위해서는 약 7830만유로(한화 약 1354억원)의 현지 차입금 상환을 위한 추가 재원 조달이 필요하다"고 말했다. ◆ 일제히 꺾인 리츠주…시스템 리스크 확산은 기우? 이 같은 악재에 상장 리츠 전체에 대한 투자 심리가 급격히 악화될 수 있다는 우려가 고개를 든다. 실제로 한국거래소 거래 동향을 살펴보면 이날 리츠 종목들은 일제히 곤두박질쳤다. 마스턴프리미어리츠가 큰 폭으로 미끄러진 것을 비롯해 한화리츠, 삼성FN리츠, SK리츠, 코람코라이프인프라리츠 등이 급락세를 면치 못하며 시장의 불안감을 드러냈다. 뚜렷한 성장 가도를 달리던 리츠 업계는 발을 동동 구르는 처지가 됐다. 한국리츠협회 통계에 따르면 지난달 31일 종가 기준으로 국내 증시에 상장된 25개 리츠의 시가총액은 9조7778억원을 기록했다. 리츠 시장은 지난해 1월 8조103억원 수준에서 같은 해 9월 9조2048억원을 돌파했고 5개월 만인 지난 2월에는 10조원을 넘어서는 등 몸집을 불려왔다. 그동안 일반 주식에 밀려 상대적으로 소외됐지만, 최근 코스피 강세장 속에서 안정적인 피난처로 주목받은 결과다. 법적으로 배당 가능 이익의 90% 이상을 의무적으로 배당해야 하는 구조적 특성 덕분에 확실한 현금 흐름을 선호하는 투자 자금이 대거 몰린 것도 호재 원인 중 하나로 제시됐다. 그러나 이번 사태의 파장이 전체 금융 시장으로 퍼질 것이란 예측은 설득력이 떨어진다는 지적이다. 국내 상장 리츠 22개사 중 해외 자산을 보유한 비중은 14.3%이지만, 전체 자산 기준으로 환산하면 해외 자산 비중은 1.2%에 불과하다. 국내 상장 리츠의 총투자 자산 대비 해외 자산이 차지하는 파이가 극히 작아 전이 가능성이 낮다는 뜻이다. 지난달 말 자산 구성 및 투자 유형별 포트폴리오 비중을 보면 주택이 44.0%로 가장 컸다. 오피스는 35.3%에 머물렀으며 리테일 6.4%, 물류 6.4%, 혼합형 3.6%, 기타 3.2%, 호텔 1.1% 순으로 나타나 이번 위기의 진원지인 해외 오피스 리스크와는 거리를 두고 있는 것으로 나타났다. 조수희 LS증권 연구원은 제이알리츠의 최근 기준 발행 잔액이 약 4000억원으로 전체 크레딧 시장 규모와 비교하면 찻잔 속의 태풍 수준이라고 일축했다. 일반 크레딧물과 달리 리츠가 발행한 회사채는 개인 투자자의 비중이 압도적으로 높아 기관 투자자 중심으로 굴러가는 국내 크레딧 시장 심리에 타격을 주기는 구조적으로 어렵다는 판단이다. 김은기 삼성증권 연구원 역시 이번 이벤트가 단기사채 미상환으로 불거진 만큼 단기 자금 시장 경색이 회사채 시장으로 파급될까 우려하는 시각이 존재하지만 최근 풍부한 단기 자금을 바탕으로 기업어음 금리가 안정적으로 낮게 유지되고 있어 과거의 신용 위기와는 양상이 완전히 다르다고 선을 그었다. ◆ 국토부 방화벽 구축 총력전…상장리츠, 자산 다각화 과제로 다만 해외 부동산 자산에 직간접적으로 투자하는 리츠 종목들은 당분간 위축된 행보를 보일 가능성을 배제할 수 없다. 현재 해외 부동산 자산에 투자하는 상장 리츠는 KB스타리츠, 미래에셋글로벌리츠, 마스턴프리미어리츠, 신한글로벌액티브리츠, 디앤디플랫폼리츠, 이지스레지던스리츠 등이다. 이 중 해외 자산 구성 비중이 100%인 곳이 3개사, 50% 이상이 2개사, 50% 미만이 3개사로 파악됐다. 대표적으로 디앤디플랫폼리츠는 일본 소재 아마존 물류센터에 간접 투자 중이며 이지스레지던스리츠는 미국 소재 임대주택 및 대학 기숙사에 자금을 투입하고 있다. 이은미 나이스신용평가 수석연구원은 "해외 자산의 장부 가치 비중이 각 리츠 총자산의 5~30% 수준에 그쳐 전반적인 쏠림 현상은 없다"면서도 "해외 자산을 보유한 개별 리츠의 경우 현지 대출 약정 위반에 따른 현금 흐름 통제와 국내 채무 차환 부담이라는 이중고를 동시에 겪을 수 있어 리스크 관리가 필요하다"고 말했다. 글로벌 부동산 시장의 한파도 부담이다. 모건스탠리캐피털인터내셔널 보고서에 따르면 지난해 4분기 주요 도시 상업용 부동산 가격은 전년 동기 대비 4.7% 떨어졌다. 고점을 찍었던 2022년과 15%나 증발했다. 런던과 베를린 등 유럽 주요 도시의 상업용 부동산 가격은 30% 넘게 폭락했다. 정부도 사태의 엄중함을 인지하고 발 빠르게 방화벽 구축에 나섰다. 국토교통부는 이날 오후 김이탁 제1차관 주재로 금융위원회, 한국부동산원, 금융감독원 등 관계 부처를 긴급 소집해 점검 회의를 열었다. 리츠 시장 전반의 현황을 점검하는 한편, 투자자 보호를 위한 대응 방향을 집중적으로 논의하기 위한 자리다. 국토부 관계자는 "제이알글로벌리츠의 부실화 과정에서 불거진 각종 의혹을 규명하기 위해 전일 합동 검사에 착수했으며, 불법 행위가 적발될 경우 엄정 대응할 방침"이라며 "시장 안정을 위해서 대기업이나 공기업이 최대주주가 되는 앵커리츠를 공급하고, 변동성이 통제 수준을 넘어설 경우 채권 및 자금 시장 안정 프로그램 규모를 즉각적으로 늘릴 수 있도록 비상 대응 체계를 가동하겠다"고 말했다. 시장 전문가들은 사태 수습을 넘어 리츠 시장의 근본적인 체질 개선과 신뢰 회복이 시급하다고 목소리를 높이고 있다. 상장 리츠의 주가를 궤도에 올려놓고 시장을 활성화하기 위해서는 투자자의 신뢰를 되찾는 것이 급선무라고 지적했다. 김필규 자본시장연구원 선임연구위원은 "정보의 투명성이 담보된 상태에서 시장 상황에 맞게 자금 조달의 유연성을 높여주고, 우량 자산 편입과 리츠 간 합병을 통해 자산 포트폴리오를 다각화하는 정책이 뒤따라야 한다"며 "자산관리회사 역시 수동적인 태도에서 벗어나 운용 현황과 배당 전략 등을 공개하고, 적극적으로 소통함으로써 정보 비대칭으로 인한 불신을 거둬내야 한다"고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2026-04-30 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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