전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[이민주의 재무제표 X-RAY] 이익 '꽁꽁' 숨긴 오스템임플란트

기사입력 : 2017년08월18일 08:00

최종수정 : 2017년08월21일 19:12

선수금 증가와 재고자산 감소 처리로 장부상 이익 198억원 ↓
경쟁사 덴티움과의 분식회계 논쟁탓...방어적 회계처리한 듯

[편집자] 이 기사는 8월 17일 오후 2시45분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=이민주 전문기자] 임플란트 국내 1위기업 오스템임플란트가 지난 14일 반기 보고서 공시를 통해 올해 상반기 실적을 내놨다.


올해 상반기 매출액 1944억원, 영업이익 175억원, 지배지분 순이익 80억원으로 전년동기대비 매출액은 29%로 크게 개선됐지만 영업이익은 한자리수(8.6%) 증가에 그쳤고, 순이익은 32% 감소했다(K-IFRS 연결 기준). 얼핏 매출액 증가에 걸맞게 비용 통제를 적절히 하지 않았다고 생각할 수 있다.

그런데 이번 반기 보고서 계정과목들을 살펴보면 실은 이 회사가 이번에 어닝 서프라이즈를 발표할 수도 있었음을 알 수 있다. 오히려 이익을 숨기려는 듯한 인상을 준다. 무슨 속사정이 있는걸까.

우선, 오스템임플란트가 올해 상반기 극적으로 금액을 늘린 계정과목은 선수금(Advances from customers)이다. 이 회사의 올해 상반기 선수금은 1832억원으로 전년동기대비 11% 증가했다. 금액으로는 182억원이며 선수금으로 인식하지 않았다면 이 금액은 고스란히 매출액으로 계상될 숫자다. 영업이익, 순이익도 그만큼 증가한다. 선수금 회계처리로 순이익을 182억원을 줄인 것이다.

2017년 상반기 오스템 임플란트의 선수금 내역(출처 오스템 임플란트 반기 보고서)

다음으로, 반기 보고서 작성일(6월30일) 기준 이 회사의 재고자산은 49억원으로 전년동기대비 16억원이 줄었다. 재고자산 감소는 매출액에는 영향을 주지 않지만 해당금액만큼 영업이익과 순이익을 감소시킨다.

2017년 상반기 오스템 임플란트의 재고자산 내역(출처 : 오스템 임플란트 반기보고서)

선수금과 재고자산에 변화를 주지 않았다면 이 회사는 실은 올해 상반기 매출액 2126억원, 영업이익 373억원, 지배지분 순이익 278억원으로 어닝 서프라이즈였던 것이다. 전년비 매출액은 37% 늘고, 영업이익과 순이익은 각각 131%, 150%% 급증하는 수치다. 이 수치를 공시했다면 이 회사의 주가는 실적발표후 급등했을 가능성이 높다.

왜 오스템 임플란트는 이익을 숨겨야 했을까. 얼마전 벌어졌던 경쟁사 덴티움과의 회계 논쟁을 복기해보면 궁금증의 실마리가 풀린다.

오스템 임플란트는 지난해말 코스닥 등록을 추진중이던 덴티움이 임플란트를 판매하면서 치과병(의)원으로부터 받은 계약금을 선수금으로 인식하지 않고 곧바로 매출액으로 인식하는 분식회계를 저질렀다며 한국공인회계사회에 감리를 요청했다. 통상 오스템임플란트, 덴티움 등의 임플란트 기업은 치과병(의)원과 임플란트 판매 계약을 체결하고 수금을 하며, 제품을 치과에 옮겨 놓는다. 그런데 치과(병)의원의 임플란트는 환자가 구매해야 최종 판매되며, 판매되지 않는 것은 임플란트 기업에 반품된다. 그래서 판매 게약을 체결할 때의 수금액을 곧바로 매출로 처리하기보단 선수금으로 처리하는 것이 합리적이다.

덴티움을 상대로 이 같은 문제를 제기한 이상 오스템임플란트로선 방어책으로 올해들어 치과병(의)원과 판매 계약을 체결하고 받은 금액을 대부분 선수금으로 처리한 것으로 보인다. 이번 반기 보고서에 선수금이 대폭 증가한 배경이 여기에 있다고 보면 틀리지 않아 보인다. 재고자산이 감소한 것도 반품처리됐거나 파손된 임플란트 제품을 적극적으로 폐기한 것과 관련이 있다는 판단이다.

실은 오스템임플란트 성장세는 경이롭다. 이 회사는 해외시장 개척에 적극 나서고 있는데 올해 상반기 미국 법인이 처음으로 흑자전환했다. 중국법인도 내년 이맘때면 흑자전환이 예상된다.

2017년 상반기 오스템 임플란트 해외 법인 실적 현황(출처 : 오스템 임플란트 반기 보고서)

이 회사는 연구개발비 대부분을 곧바로 비용처리하는 등 보수적인 회계기준을 채택하고 있기도 하다. 연구개발비를 자산으로 처리하면 장부상 이익은 증가하지만 법인세가 늘어난다. 법인세는 기업의 이익을 기준으로 매겨지기 때문이다. 오스템임플란트처럼 연구개발비를 비용으로 처리하면 법인세를 아낄 수 있다.  

오스템임플란트의 실제 가치를 재무제표를 통해 확인했다면 이 회사의 향후 행보에 투자자들은 자연스럽게 관심을 갖게 될 것이다.  

 

[뉴스핌 Newspim] 이민주 전문기자 (hankook66@newspim.com)

 

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[이재명의 사람들] 국정 로드맵 짤 이한주 [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 5년 국정 로드맵을 짤 이한주 국정기획위원장은 이재명 대통령과 '30년지기'인 최측근 인사다. 이 원장과 이 대통령의 인연은 '성남'에서 시작됐다. 이 원장이 가천대 교수이던 시절 경기 성남시에서는 신도시 개발 문제, 광주대단지 사건 등 여러 문제가 터졌다. 두 사람은 시민운동에서 마음이 맞아 현재 인연으로 이어졌다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 이한주 국정기획위원장. 지난해 민주연구원장 시절 뉴스핌과의 인터뷰. 2024.06.11 pangbin@newspim.com 이 원장은 지난해 뉴스핌과 인터뷰에서 이 대통령과의 관계에 대해 상세히 털어놨다. 그는 "필요하면 서로 불러대고 하는 관계"라며 친밀함을 여과없이 드러냈다. 이 원장은 이 대통령이 성남시장이던 시절 모라토리엄(지불유예) 선언을 계기로 더욱 가까워졌다고 했다. 그는 "성남시에서 사회적 기업, 사회적 협동조합을 100개 이상 만드는 데도 같이 했고 기본소득의 원조라고 얘기할 수 있는 청년 기본소득도 성남에서 민선 5기, 6기를 거치면서 많은 사회 실험을 했다"고 전했다. 이 대통령이 2022년 대선에서 메인 정책으로 꺼낸 '기본소득'도 이 원장의 작품이다. 당시 대선 패배로 기본소득 정책은 다소 후퇴했지만, 대신 '기본사회'를 꺼내들었다. 이 대통령은 당대표이던 시절 당대표 직속 기본사회위원회를 구성해 인간이 먹고 사는 문제와 직결된 기본권 강화 등에 주력했다. 이번 대선에서도 기본사회 공약을 강조했으며, 대통령 직속의 기본사회위도 꾸릴 예정이다. 이처럼 '기본 시리즈'를 고안한 인물로 이 대통령의 꾸준한 신임을 얻고 있는 셈이다. 두터운 의리로 민주당의 공약 개발을 하는 민주연구원장에 이어 국정 밑그림을 그리는 국정기획위원장을 맡게 됐다고 볼 수 있다. 이 원장은 현 정부·여당이 전국민에게 25만원을 줄지 선별적으로 지급할지에 논의 중인 데 대해서도 지난해 뉴스핌과 인터뷰에서 입장을 밝힌 바 있다. 그는 "정부는 예산이 많이 들고, 선별적으로 줘야 한다는 인식이 있다. 정 그렇다고 한다면, 가난한 사람한테 더 주는 것을 나쁘다고 생각하지 않겠다"고 했다. 해당 발언은 당시 야당 입장에서였다.  이 원장은 선별 지급이 기본소득의 고유 이념에 대해서는 후퇴한 것이라고 했지만 "전국민 지급을 끝까지 우겨야 할 사안은 아니"라고 했다. 이 원장은 16일 출범하는 국정기획위원회에서 정부 조직개편과 국정과제를 정리하며 이재명 정부의 5개년 국정 밑그림을 약 50일간 짤 예정이다.  ▲1956년 서울 출생 ▲서울대학교 생물학 학사, 경제학 석·박사 ▲가천대 경제학과 교수 ▲경기연구원 원장 ▲민주연구원 원장 ▲2025년 대선 더불어민주당 선거대책위원회 정책본부장 ▲이재명 정부 국정기획위원장  ycy1486@newspim.com 2025-06-16 06:00
사진
국민의힘 신임 원내대표 송언석 [서울=뉴스핌] 신정인 기자 = 송언석 국민의힘 신임 원내대표는 16일 김용태 비상대책위원장이 제안한 5대 개혁안 당원 여론조사와 관련해 "종합적으로 고려해 혁신의 논의가 돼야 한다"고 했다. 송 원내대표는 이날 서울 여의도 국회 본관에서 '국민의힘 원내대표 선출 의원총회'가 끝난 뒤 기자들과 만나 "여러 의원들의 견해가 다르고 김 비대위원장 스스로 상임고문님들이랑 얘기할 때도 몇가지 부분은 곤란하단 의사 표현을 했다고 들었다"며 이같이 말했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 송언석 국민의힘 신임 원내대표가 16일 오후 서울 여의도 국회에서 열린 2025 국민의힘 원내대표 선출 의원총회에서 당선 소감을 말하고 있다. 2025.06.16 pangbin@newspim.com 그는 당 혁신위원회 구성에 대해선 "아무래도 당을 사랑하는 마음이 일차적이고, 그런 점에서 특정 계파에 편향적으로 알려진 분들은 이번 인선에서 2차적으로 평가되지 않을까 한다"고 했다. 송 원내대표는 김 비대위원장의 임기 문제와 전당대회 시기를 묻는 질문엔 "조속히 정리해 특별한 반대가 없으면 (전당대회를) 조기에 개최할 수 있게 하겠다. 실무적 절차가 있어서 일정 시간이 필요하다"고 했다. 그러면서 "6월 말 이후에 어떻게 할 거냐는 문제가 발생할 건데 만약 비대위의 임기를 더 가져가야 할 일이 있으면 이헌승 전국위원장과 상의해서 하겠다"고 덧붙였다. 그는 윤석열 전 대통령의 파면에 대한 질문에는 "헌법 질서 속에 있었던 탄핵 결과에 승복하고 모든 것이 끝난 상태"라며 "잘못한 게 있으면 인정하고 반성 할 용의가 있고 그렇게 해왔다"고 했다. 송 원내대표는 같은날 선출 직후 연합뉴스TV와 인터뷰에서 '변화와 쇄신'을 강조했다. 그는 "변화와 쇄신을 통해서 앞으로 성장하도록, 미래에 갈 수 있도록 우리 당이 국민의 마음을 더 얻을 수 있도록 최선을 다하겠다"며 "서로 협상할 것은 협상하고, 또 투쟁할 것은 투쟁하면서 의원님들의 총의에 따르겠다"고 했다. 상법개정안과 관련해선 "주주 충실의무에 대해 다시 한번 논의가 필요하다"며 "김병기 더불어민주당 원내대표와 함께 상의하도록 하겠다"고 밝혔다. 김민석 국무총리자와 관련한 각종 의혹에 대해선 "국민들께 소상히 밝히는 게 먼저 우선순위로 해야 할 도리"라며 "김민석 후보자를 지명한 이재명 대통령도 지명 철회라든지 이런 부분에 대해서 미리 고민을 해 두시는 게 좋지 않겠나"라고 했다.  allpass@newspim.com 2025-06-16 17:10
안다쇼핑
Top으로 이동