[뉴스핌=홍승훈 증권부장] 한 쪽에 이런 CEO가 있다. 되도록이면 위험한 것은 피한다. 안정적이면서 잘하고 있는 비즈니스에 주력한다. 매년 실적에 민감하다. 이렇다보니 큰 실패는 없다. 물론 큰 성장도 없다. 사고 안치고 중간 이상 성적을 내는 게 중요하다. 필요하면 직원들 큰 원성 없게끔 다독이는 것도 잘 한다.

다른 쪽에 이런 CEO가 있다. 당장은 돈이 되지만 레드오션이 임박한 분야는 과감히 버린다. 늘 새로운 상품, 지역을 좇는다. 참모들이 말려도 소용없다. 성공할 때도 있지만 실패도 그의 몫이다. 그래도 새로운 것에 대한 도전과 야성은 계속된다. 돌려서 말하는 법도 없다. 직설적이다. 좋게 보면 솔직한 것이고 안좋게 보면 재수 없다. 그의 주특기는 역발상이다.

과연 누가 더 나은 CEO일까. 성향에 따라 호불호는 갈리겠지만 다수 직원들은 전자를 택할 가능성이 높다. 편해서다. 기존에 해오던 업무를 해 나가면 된다. 반면 후자 CEO를 모시는 직원들은 상당히 피곤할 것이다. 항상 새로운 것을 기획하고 도전해야 한다. 지분을 갖고 있는 주주라면 모를까 평범한 샐러리맨들로선 피하고 싶은 CEO임에 틀림없다. 이런 측면에서 미래에셋 박현주 회장은 '피곤한' 오너다.

모처럼 증권업계에 M&A(인수합병)을 통한 대형화 붐이 일고 있다. 물론 정부나 기업이 스스로 나서 해낸 일은 아니다. 물꼬를 튼 것은 박현주였다. 미래에셋이 명가(名家) 대우증권을 거머쥐자 업계 지형도가 확 달라졌다. 이 바닥에서도 자기보다 덩치가 큰 상대를 품는 경우는 종종 있는 일이지만 실제 인수자는 돈 많은 모회사, 모그룹이었다. 그래서 박현주의 승부수는 의미가 컸다. 이후 매물로 나온 현대증권 몸값이 예상을 크게 웃돈 데도 그의 영향이 있었다.

대형화가 정답은 아닐 수 있지만 어쨌든 여의도 증권업계가 요즘 한단계 업그레이드되고 있는 것만은 분명해 보인다. 자기자본 3조~4조원으로 안방싸움만 벌이던 주요 증권사들이 분주하게 새판을 짠다. 일단 자사주 포함해 합병후 7조원대 자본을 갖게 된 미래에셋대우, 증자 등을 통해 5조원 안팎의 자본 확대 가능성을 지닌 KB+현대증권, 이미 4.5조원 자본력을 갖춘 NH투자증권이 앞선 주자들이다. 선두 경쟁에서 다소 밀렸지만 한국투자증권의 반격 가능성도 남아 있다. 잠재 매물 가능성이 거론되는 삼성증권의 매각이 현실화된다면 두자릿수 자본력을 갖춘 초대형IB도 가능해진다. 불과 얼마전까지도 어둡던 증권업에 한 줄기 빛이 새어들기 시작했다.

요즘 우리 경제 핫이슈인 한국판 양적완화와 구조조정 이슈를 보자. 조선과 해운업계, 산업은행, 정부, 시장 전문가라고 자처하는 이들의 접근법에 따라 다양한 해석이 나오고 있지만 이런 극한 상황까지 오게 된 근본적인 이유는 하나다. 안주한 탓이다. 바꿔야 할 때 바꾸지 못했고, 도전해야 할 때 그러지 못했다.

최근 십수년 한국경제와 대기업 전략을 봐도 모방과 추격이 주류였다. 글로벌 수준이라는 반도체와 휴대폰이 그랬고 자동차도 다르지 않았다. 이런 면에서 요즘 상장 대어급으로 꼽히는 삼성바이오로직스는 아쉽다. 국내 최고기업, 글로벌 수위인 삼성의 십수년 신수종사업이 복제약 생산이라니. 추후 신약 개발로 이어질 수도 있겠지만 대기업의 신산업 육성책의 한계가 드러난다. 한때 벤처기업으로 시장 이목을 끌던 싸이월드가 SK로 매각된 뒤 내리막으로 치닫던 기억을 굳이 떠올리지 않더라도 벤처와 재벌의 전략적 궁합은 어긋난 경우가 많았다.

결국 전형적인 제조업 마인드가 문제다. 도전, 자율, 창의라는 야성 없이는 한걸음도 나아가기 힘든 게 우리 현실이다. 시장 수요와 성장이 확인된 분야만 좇아선 설령 선두그룹까지 오른다해도 이를 향유할 수 있는 시간은 잠시다.

그런 의미에서 요즘 금융투자업에 희망이 보인다. 박현주의 미래에셋대우가 기대되는 것도 이 때문이다. 중국 인사이트펀드, 브라질, 베트남 등 여러차례 해외투자에서 실패했음에도 불구하고 그의 도전 의지는 수그러들지 않았다. 가보지 않은 길에 대해 모두가 판단을 유보할 때 그는 새로운 길을 만들고 내디뎠다. 십여년 시행착오를 겪으며 비싼 수업료를 지불하니 투자 노하우가 꽤 쌓인 것도 사실이다. 한국판 골드만삭스까진 아니라도 5년, 10년후 한국판 노무라에는 근접할 수 있지 않겠냐는 기대감이 조금씩 생겨나는 건 이런 이유에서다. 더욱이 대부분 기업이 인수후 행하는 구조조정도 하지 않고 되레 지점을 늘리는 '역발상' 전략을 구사하겠단다. 끝까지 지켜봐야할 부분이지만 기존 M&A 프레임을 깬 신선한 발상이자 시도다.

보완해야 할 점도 많다. 생존경쟁이 그 어느 곳보다 치열한 투자은행업계에서 자본력, 정보력, 네트워크, 리스크관리 능력 등 업그레이드할 부분이 한 둘 아니다. 금융당국 우려처럼 시스템과 의사결정 프로세스, 관리 능력 등이 여타 오랜 전통의 금융회사들에 비해 떨어지는 것도 사실이다. 특히 금융은 제조업과는 달라 해당국가의 성장성과 역량에 크게 좌우된다. 일개 기업, 금융회사만의 능력 이슈가 아닐 수 있다.

그럼에도 지금 '진정한 창조, 모험자본의 진수'를 보여주겠다는 박현주의 IB 도전 2라운드가 자꾸 기대되는 건 왜일까. 그의 말처럼 투자 외엔 한국 자본시장의 성장 전략이 잘 보이지 않기 때문일 것이다. 박현주에 대한 안팎의 평가가 엇갈리는 것도 현실이지만 척박한 한국의 자본시장에 대한 그의 도전정신만은 분명 인정해줄 만하다.

[뉴스핌 Newspim] 홍승훈 증권부장 (deerbear@newspim.com)