[중국기업] (68) 인터넷광고로 최고가주 등극 '텅신구펀'

기사입력 : 2014년11월26일 09:34

최종수정 : 2014년11월26일 09:34

시장 초고속성장 시류타고, 마오타이 왕좌에서 밀어내

[편집자주] 이 기사는 11월 7일 16시 39분 뉴스핌의 프리미엄 뉴스 ′안다(ANDA)′에서 표출한 기사입니다.

[뉴스핌=조윤선 기자] 상장 두달도 안된 인터넷 마케팅기업 텅신구펀(騰信股份 300392.SZ)이 중국 증시에서 구이저우마오타이(貴州茅台 600519.SH)를 제치고 중국 최고가주에 등극하면서 증권시장 안팎에 화제를 뿌리고 있다.

6일 텅신구펀 주가는 10% 폭등한 158.51위안(약 2만8300원)으로 장을 마감, 주가 147위안(약 2만6200원)인 마오타이를 누르고 A증시에서 가장 주가가 비싼 주식이라는 타이틀을 거머줬다.

텅신구펀은 지난 9월 10일 차스닥(촹예반)에 상장한 신주로, 2개월도 채 안된 지금 주가가 5배나 급등했다.

첫 공개발행 후 텅신구펀의 총 주식 수는 6400만 주, 발행가는 26.10위안인 것으로 전해지고 있다.

◆'온라인 광고 마케팅 분야 1호 상장사'

무서운 주가 상승세를 보이며 A증시 '황제주'로 등극한 텅신구펀은 인터넷 광고 및 홍보 등 인터넷 마케팅 서비스를 제공하는 온라인 광고·홍보대행사다.

이 업체는 주로 기업체에 웹 사이트 구축을 비롯해, 인터넷과 연계한 광고 및 마케팅 솔루션을 공급하고 있다.

증권사들은 중국 인터넷 광고 업계의 성장성을 높이 평가, 텅신구펀의 성장 잠재력을 긍정적으로 보고 있다.

해통(海通)증권에 따르면, 중국 온라인 광고 시장은 고속성장 단계에 진입, 시장규모가 급속도로 팽창하고 있다.

2010년 325억5000만 위안(약 5조8000억원)이었던 온라인 광고시장 규모는 2013년 1100억 위안(약 20조원)으로 확대, 3년간 3배 넘게 성장했다.

중국 인터넷 시장조사기관 아이리서치(iResearch)는 2017년 중국 온라인 광고 시장 규모가 2800억 위안(약 50조원)에 달할 것이라는 관측을 내놨다.

중국 순수 온라인 광고 마케팅 분야 1호 상장사이자, 업계에서 주도적인 입지를 다지고 있는 텅신구펀이 업계 폭발성장 속에서 수혜를 입을 것이란 전망이다.

영업실적도 양호하다. 상장 후 처음 공개된 실적보고서에서 3분기(7~9월) 매출과 순이익이 각각 전년 동기대비 38.27%, 23.93% 증가했다. 상반기 매출과 순이익 증가율 8.06%와 12.59%보다 높았다.

전문가들은 텅신구펀의 시가총액 규모가 작은 편이라 주가 상승 여지가 크다는 분석도 제시했다.

텅신구펀의 유통시가 규모는 25억 위안(약 4460억원) 가량으로, 광고·홍보 업종 상장사 평균 유통시가 규모인 78억 위안(약 1조3900억원)의 절반에도 못 미친다.

창장(長江)증권은 텅신구펀이 다양한 업종의 고객들을 확보하고 있어, 향후 사업 확장 여지가 큰 만큼 수익성이 더 높아질 것으로 기대하고 있다.

텅신구펀은 금융, 정보기술, 자동차, 가전·디지털, 소비 등 다양한 분야의 기업과 제휴관계를 맺고 있다.

금융분야 제휴사로는 중국건설은행, 교통은행, 선전발전은행, 중국핑안(中國平安) 등이 있으며, 정보기술 분야에서는 킹소프트, 텐센트, 왕이(網易), 차이나유니콤 등 업체와 제휴하고 있다.

상하이자동차그룹, 아우디, 도요타, 선저우렌트카(神州租車), 필립스, 하이얼(海爾), 쑤닝전기(蘇寧電器), 이리(伊利)유업, 존슨앤드존슨, 하겐다즈 등 업체도 텅신구펀의 주요 고객이다.

◆ 고량주 제치고 인터넷 기술로 A증시 최고가주 등극

한편, 텅신구펀의 A증시 최고가주 등극은 전통과 신흥산업의 교체를 의미한다는 분석도 나왔다.

관련 통계에 따르면 A증시 주가 순위 50위권 상장사 중, 차스닥과 중소판(중국 중소기업 전용증시) 상장사가 82%를 차지하는 것으로 드러났다.

시장의 관심이 전통 산업에서 성장 잠재력이 뚜렷한 신흥산업으로 전환되고 있다는 것.

이를 반영하듯 국태군안(國泰君安)증권의 상장사 3분기 통계에 따르면, A증시 전체 상장사의 1~9월 전년 동기대비 순이익 증가율이 8.98%인 반면, 차스닥 상장사의 순이익 증가율은 15.1%에 달했다.

3분기 상장사 실적에서 인터넷과 전자정보, 통신설비 등 신흥산업은 뚜렷한 성장세를, 바이주(고량주), 석탄 등 전통산업은 적자를 내며 부진한 모습을 보였다.

전문가들은 "첨단 고부가가치 산업이 빠르게 성장하며 새로운 경제성장 동력이 될 것"이라며 "텅신구펀과 같이 신흥산업 분야에서 더욱더 많은 고가주가 탄생할 것"이라고 전망했다.

6일 기준, A증시에서 100위안이 넘는 고가주는 ▲텅신구펀 ▲구이저우마오타이 ▲페이톈청신(飛天誠信 300386.SZ) ▲중신관광(眾信旅遊 002707.SZ) ▲둥팡왕리(東方網力 300367.SZ) ▲랑마정보(朗瑪信息 300288.SZ) 등 6개 종목이다.

이 중 구이저우마오타이를 제외하고, 나머지 5개 종목 모두 소형주이자 신흥산업 종목이다. 구이저우마오타이는 주가가 한때 주당 200위안을 넘어서며 중국 증시에서 최장기간 최고가주 자리를 고수해왔다.

[뉴스핌 Newspim] 조윤선 기자 (yoonsun@newspim.com)

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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00