[뉴스핌=김홍군 기자]올해 최대 M&A(인수합병) 시장의 최대어인 하이닉스 인수전이 SK텔레콤과 STX그룹의 2파전으로 판가름 나게 됐다.
당초 유력 인수 후보로 거론됐던 현대중공업이 일찌감치 불참의사를 밝힌 가운데 SK텔레콤과 STX그룹은 8일 진행된 하이닉스 지분 매각을 위한 입찰에서 인수의향서(LOI)를 제출했다.
SK텔레콤은 이날 오후 3시20분쯤 서울 소공동 한화빌딩에 위치한 크레딧스위스에 인수의향서를제출했으며, STX그룹은 마감시간(4시)에 임박해 의향서를 접수했다. 오전 한 때 KCC의 참여 루머가 증권가에 돌았지만, 실제 의향서 제출은 이뤄지지 않았다.
SK텔레콤과 STX가 하이닉스 인수전에 뛰어 들었지만, 양측 모두 실사를 통해 인수의 적절성 및 추가부실 여부 등을 면밀히 검토한 후 본입찰 참가 여부를 결정한다는 방침이어서 하이닉스 인수전이 성공적으로 마무리될지는 좀더 지켜봐야 한다.
◇사업다각화ㆍ성장동력 확보 노린다
SK텔레콤과 STX그룹이 막대한 자금이 들어가는 하이닉스 인수전에 뛰어든 것은 사업다각화 및 성장동력을 확보하기 위한 것이다. SK텔레콤은 음성통화 시장의 침체와 정부의 잇따른 규제로 최근 수년간 정체를 보이며, 새로운 성장동력의 확보가 절실한 상황이다.
실제 지난 2005년 10조원을 돌파한 SK텔레콤의 매출은 이후 7년째 11조~12조원에 머물러 있다. 또 수익 구조를 개선하기 위해 산업생산성향상(IPE), 아이폰 도입, 해외사업 등 다방면으로 사업을 확장했지만 모두 부진을 면치 못했다. SK텔레콤 관계자는 “하이닉스 인수를 계기로 이종산업과의 융합이 가속화되고 있는 ICT산업에서 사업 다각화를 꾀하고, 이동통신사업 포트폴리오에 변화를 줌으로써 미래 성장기반을 확보한다는 계획”이라고 말했다.
조선ㆍ해운에 집중된 사업 포트폴리오에 한계를 느껴온 STX그룹도 하이닉스가 필요하기는 마찬가지다.
STX조선해양, STX유럽, STX대련, STX팬오션 등 STX그룹의 주요 계열사들은 대부분 조선과 해운업체로 시황침체에 따른 리스크를 분산시키는 한계가 있다. 이종철 STX그룹 부회장은 “해운ㆍ조선은 한 방향으로 움직이는데 90%를 차지하는 사업구조를 가져가는 것하고, 이걸 60% 정도하고 반도체를 40% 정도 하는 것하고 후자가 안전하다고 판단하는 것”이라고 말했다.
◇무작정 높은값 "안낸다"
하이닉스 인수를 위해서는 2조5000억~2조8000억원의 막대한 자금이 필요할 것으로 보인다. 이날 현재 하이닉스의 시가총액은 약 15조7518억원으로 채권단이 15%의 지분을 매각한다고 가정하면 이같은 계산이 나온다.
자금사정면에서는 SK텔레콤이 유리하다는 게 중론이다. SKT는 그룹의 지원없이 '나홀로' 인수의향서를 낸 반면 STX의 경우 재무적투자자(FI)와 손잡고 인수전에 나섰기 때문이다.
미래에셋증권에 따르면 SK텔레콤의 올 3월 말 현재 현금성 자산(기말현금+단기금융상품)은 1조3400여억원. 연간 잉여현금흐름도 1조4000억여원에 달한다. 또 차입도 가능해 하이닉스 인수 소요 자금을 충분히 조달할 수 있을 것으로 분석되고 있다. SK텔레콤 관계자는 “면밀한 검토와 철저한 점검을 통해 적정가치를 산출하고 인수 추진 여부에 대한 최종 의사결정을 내릴 예정”이라고 말했다.
중동계 국부펀드와 컨소시엄을 구성키로 한 STX그룹은 인수금액의 절반 가량을 자체 조달할 계획이다. 이를 위해 우량 자산의 매각을 추진하겠다는 방침을 세웠다. 업계에서는 작년 11월 싱가포르 증시에 상장한 STX OSV의 추가적인 지분 매각, STX다롄 및 STX에너지의 기업공개(IPO) 등이 거론되고 있다.
STX는 작년 11월 STX OSV 지분 31%를 싱가포르 증시에 상장해 2000~2500억원의 자금을 확보했으며, 추가 지분 매각도 추진하고 있다. 또 STX다롄은 홍콩이나 싱가포르 증시에 상장한다는 계획이다.
STX 역시 하이닉스 인수를 위해 무리하지 않는다는 방침이다. STX그룹 관계자는 “실사 결과를 바탕으로 합리적인 조건과 가격 제시로 무리한 인수를 추진하지 않는다”는 원칙을 강조했다.
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[뉴스핌 Newspim] 김홍군 기자 (kiluk@newspim.com)
