[뉴스핌=양창균 기자] 유진호 우리투자증권 애널리스트는 10일 중국엔진집단 투자보고서를 내고 "중국자동차의 기어부품 공급부족 현상이 발생하면서 중국엔진집단의 성장성이 부각되고 있다"고 진단했다.
유 애널리스트는 "지난해말 기준으로 매출비중은 자동차기어 33% 모터사이클 49% 잔디깍이 18%를 차지했다"며 "올해에는 자동차 기어 매출 증가로 전체매출의 47%를 차지할 것으로 예상된다"고 설명했다.
다음은 리포트 내용입니다.
중국자동차 기어부품은 공급이 부족한 상태
- 중국엔진집단은 중국 10대 자동차회사에 기어를 공급하고 있고, 모터사이클, 잔디깍이기계도 생산, 판매하고 있음. 2010년말 기준으로 매출비중은 자동차 기어 33%, 모터사이클 49%, 잔디깍이 18% 차지했고, 2011년에는 자동차 기어 매출 증가로 전체매출의 47%를 차지할 것으로 예상
- 중국 자동차 시장은 연간 20% 성장하면서 기어부품은 공급부족으로 동사 제품은 51%의 높은 매출총이익률을 기록. 동사는 현재 2개 신규공장 건립 중에 있으며 2010년 자동차기어의 연간생산능력 800만개에서 2013년 1,500만개로 확대예정
2011년에도 시장점유율 확대전망
- 동사는 복건성내에서 자동차 기어, 모터사이클, 잔디깍이 시장점유율 1위를 기록하고 있고, 시장점유율이 확대되고 있음. 동사는 꾸준한 R&D투자로 중국 하이테크기업 인증을 획득했으며, 동사의 제품은 경쟁사 대비 가격경쟁력 보유
- 올해 동사는 잔디깍이 회사 M&A를 준비하고 있어, M&A가 이루어진다면 글로벌 시장점유율이 확대되고, 향후 성장모멘텀으로 작용할 전망
- 2011년 실적전망: 회사 가이던스 기준 매출액 2,120억원(+37.0% y-y), 영업이익 537억원(+43.9% y-y), 순이익 371억원(+30.0% y-y) 달성전망
- 2011년 예상 실적 기준 PER 5.2배, PBR 0.8배, EV/EBITDA 1.8배
- 1분기말 부채비율 23.3%, 현금성자산 903억원으로 안정적인 재무구조 보유
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[뉴스핌 Newspim] 양창균 기자 (yangck@newspim.com)
