"현대제철, 올해 높은 실적 향상..목표가↑" = 교보

기사입력 : 2011년01월31일 08:01

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=정탁윤기자] 교보증권은 31일 현대제철에 대해 올해 높은 실적 향상을 감안해 목표주가를 18만원으로 9.1% 상향한다고 밝혔다.

이 증권사 엄진석 연구원은 이날 보고서를 통해 "올해 고로 3기 투자에도 불구 이익회수기에 진입할 것"이라며 이같이 밝혔다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

투자의견 매수를 유지하고, 11년 예상 실적 상향을 감안해 목표주가를 18만원으로 9.1% 상향한다. 1) 11년에도 높은 이익 성장, 2) 고로 3기 투자에도 11년부터 이익 회수기 진입, 3) Global 철강 시황 호전에 따른 추가가격 인상 가능성 등에 주목해야 한다.

투자포인트

1) 4 분기 서프라이즈, 10 년 매출액 10 조, 영업이익 1 조원 상회 4분기 매출액 2.87조원(YoY 35.7%, QoQ 10.8%), 영업이익 3,523억원(YoY87.0%, QoQ 70.5%)을 기록했다. 영업이익 기준으로 당사 추정 및 컨센서스를 각각 20.5%, 16.8% 상회한 어닝서프라이즈를 시현했다. 고로 저가원료 취입비상승 및 고로-전기로간 시너지에 따른 원가 절감에 기인한다. Global 고로사 대부분이 전분기 대비 수익성이 하락한 것을 감안할 때 눈부신 실적이다. 10년 연간 매출액 10.2조원(YoY +28.0%), 영업이익 1.04조원(YoY +79.5%)을 달성해 영업이익 1조원 이상으로 복귀했다.

2) 1Q11 EBITDA QoQ +12.9%, 영업이익 3,727 억원(QoQ +5.8%) 예상

11년 1분기에 감가상각비가 420억원 가량 증가하나, 판매 증대 및 수출마진 상승 등으로 이익 증가가 가능할 것이다. C열연 가동률이 상승하며 판재류(열연+후판) 판매가 15.8% 증가한 178.4만톤으로 예상되며, 봉형강도 가격 상승에 따른 가수요 유발로 판매 증대가 점쳐진다. 수출마진은 수출가격 상승으로 3%가량 상승할 전망이다.

3) 11 년도 고속 성장 가능 – 고로 2 기 효과 + 수출 수익성 개선

11년에도 고로 2기 상업생산 시작과 수출부분 수익성 개선으로 고속성장이 가능할 것이다. 11년 매출액 13.7조원(YoY +34.3%), 영업이익은 1.63조원(YoY +57.0%)으로 예상한다. 고로 2기는 1기 고로 조업 경험에 따라 이미 조업안정화에 돌입했고, 저원가 조업도 1기 고로보다 빠르게 진행될 전망이다. 판재류 판매량(열연+후판)은 63.8% 증가한 761만톤으로 예상된다. 봉형강도 판매량이 5.9% 증가하고, 시황 호조로 수출 수익성 개선이 분기별로 나타날 것이다.

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[뉴스핌 Newspim] 정탁윤 기자 (tack@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00