"삼성테크윈, 밸류에이션 부담 해소...매수" - 하이투자

기사입력 : 2009년02월20일 08:42

최종수정 : 2009년02월20일 08:42

20일 김익상 하이투자증권 애널리스트는 삼성테크윈에 대해 "인적 분할을 계기로 밸류에이션 부담이 해소됐다"며 투자의견 '매수', 목표가 3만9500원을 제시했다.

그는 이 회사의 주가가 3만원 부근 또는 하회할 경우 적극적인 매수 전략이 유효하다고 덧붙였다.

다음은 리포트 내용.

■ 매수, 목표주가 39,500원 제시

삼성테크윈에 대해 투자의견 매수와 목표주가 39,500원을 제시한다. 동사에 대한 목표주가는 NAV(Net Asset Value) 방식을 통해 산정되었다. 동사의 주가가 3만원 부근 또는 하회할 경우 적극적인 매수 전략이 유효할 것으로 판단된다.

동사의 투자포인트는 ① 2.6조원 규모의 엔진부문과 특수부문 수주 확보에 따라 안정적 성장과 ② 강한 시장지배력을 바탕으로 보안카메라 부문에서의 고수익성 유지 가능이다. 그리고 ③ 소형 열병합발전소, 산업용 압축기(LNG선 등), 로봇(국방 및 산업용)등의 신성장 동력 확보는 장기적 성장의 초석으로 작용될 전망이다.

■ 높은 Valuation 부담 일부 해소

동사는 대규모 적자를 시현하고 있는 디지털카메라 부문의 인적 분할을 통해 높은 Valuation에 대한 부담을 일부 해소한 것으로 분석된다.

2006년 이후 현재까지 삼성테크윈의 월평균 P/E 25.3배, P/B 3.1배에 달하고 있다. 반면 금년 1월 디지털카메라 부문의 적자(약 295억원) 반영에도 불구하고 동사의 2009년 P/E 14.8배, P/B 1.6배에 그치고 있다. 동사의 Valuation multiple이 과거 대비 50% 정도 낮아진 상황에서 보안카메라와 방산부문(파워시스템, 특수사업)의 실적 개선이 지속적으로 진행될 경우 동사의 Valuation 매력도가 상대적으로 높게 부각될 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00