하이닉스, 2Q 영업적자 1504억원...큰 폭 축소-하나대투

기사입력 : 2008년07월03일 08:50

최종수정 : 2008년07월03일 08:50

이정 하나대투 애널리스트는 3일 하이닉스와 관련, "2/4분기 D램가격이 예상보다 빨리 상승하기 시작했고 낸드 플래시메모리가격도 안정을 찾고 있다"며 "영업적자는 1504억원으로 큰 폭 축소될 전망"이라고 진단했다.

다음은 리포트 내용이다.

- 목표주가 ‘40,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’ 유지

당사는 세계적인 메모리업체인 ‘하이닉스’에 대해 목표주가 ‘40,000원’과 투자의견 ‘BUY’를 유지한다. 목표주가 ‘40,000원’은 08년 및 09년 예상BPS대비 각각 2.1배, 1.8배이며, 현 주가대비 68.4%의 상승여력이 있다. 동사의 현 주가는 1) NAND 플래시메모리 가격약세와 2) 세계경기 하강리스크 부각, 3) CB발행 이슈, 4) 시장기대치를 하회하는 2분기 실적 등으로 08년 및 09년 예상BPS대비 각각 1.2배, 1.1배 수준까지 하락하며 Valuation상 매력도가 재차 부각되는 수준이 되었다. 당사는 08년 3분기에도 DRAM가격이 추가적으로 상승할 수 있을 것이며, 특히 NAND 플래시메모리가격도 계절적 성수기 수요와 8인치 Fab 철수로 인한 공급량 감소 등으로 상승 전환하며 안정될 것으로 판단함에 따라, 현 주가(08년 P/B 1.2배)에서는 긍정적으로 접근할 것을 권고한다.

- 투자포인트 일곱 가지

동사에 대한 투자포인트는 1) 매력적인 Valuation 부각과 2) DRAM산업 확실한 회복세 진입, 3) 08년 3분기 NAND 플래시메모리가격상승 전환, 4) 8인치 Fab 철수 및 CAPEX 축소 효과, 5) ProMOS와의 전략적 제휴 강화, 6) 순조로운 공정전환 예상, 7) M&A 성사 가능성 등이다.

- 08년 2분기 매출액 21.6%QoQ 증가, 영업적자 1,504억원으로 개선

동사의 2분기 실적은 1) 우호적인 환율여건 속에서 2) DRAM가격이 예상보다 빨리 상승하기 시작하였고, 3) NAND 플래시메모리가격 또한 안정을 찾고 있어 크게 개선되겠지만, 6월 NAND 플래시메모리가격이 예상보다 큰 폭으로 하락하면서 당초 기대치를 충족시켜주지 못할 것으로 판단된다. 2분기 매출액은 21.6%QoQ 증가한 1조9,126억원, 영업적자는 큰 폭으로 축소된 1,504억원에 달할 것으로 예상된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00