채권, 과도한 쏠림, 일시적 유동성 위기 -삼성선물

기사입력 : 2007년11월22일 08:11

최종수정 : 2007년11월22일 08:11

삼성선물의 22일 국채선물 데일리 리포트입니다.
자세한 사항은 리포트를 참조하시기 바랍니다.

▲전일 동향 및 금일 동향

신용경색의 파급력 - 자금시장(이자율↑), 외환시장(달러/원↑), 스왑시장(베이시스(-)폭↑)

자금시장 - 해외채권발행 연기와 국내 자금수급 상황 악화에 따른 은행권 조달비용 상승.

외환시장 - 엔 캐리 청산 속 주가 급락, 역송금 수요 증가, 안전자산선호 강화로 환율 상승.

스왑시장 - 달러 펀딩 어려운 환경에서 수출업체/투신권 선물환 매도 물량으로 패닉 상황.

당국입장 - 선물환 따른 수급불균형. 현물환 달러유동성 풍부. 시장 내부적 해결 바람직.

시장요구 - 당국의 적극적 스왑시장 개입. 달러 차입 규제 철회. 달러자금 공급해야.

결국, 신용경색 우려 지속되는 환경에서 외인의 원화자산매도 계속되면 채권약세 불가피.

또다른 외국인 - 채권 현물매수 급증. 정부차원의 부채 증가.

기존 선물환 매도에 따른 재정거래 환경이 신용경색과 외은지점 단기외채 순상환 과정에서 오히려 기회 확대 양상. 이로 외국인 채권현물 매수 11월에만 6조3천억 규모. 규제로 단기외채 줄었지만 외인 채권매수는 구성항목이 국고채/통안채에 집중돼 정부차원의 또다른 부채. 향후 신용위기 악화로 자산건전성 확보 차원의 원화자산 매도가 본격화되고, 외국인의 국내 투자자금 회수가 가시화 된다면 채권시장 파급력 상당할 것으로.

과도한 쏠림 - 외인 포지션 전환 레벨 주목.

美경제둔화 전망과 OECD의 서브프라임발 손실규모(2~3천억불)전망으로 신용경색 우려 진행형. FRB금리인하 기대에도 유가 움직임 영향으로 美수익률곡선 스팁. 미국채에 대한 안전자산선호로 유로/달러 상승폭 제한. 대외 신용경색 여건과 국내 자금시장 환경 여전. 외인 포지션 전환 움직임 관측. 106.00대 지지될지 주시.

예상범위 : 106.00 ~ 106.30

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00