동양종금증권 최현재 애널리스트는 27일 세코닉스 분석보고서를 통해 "2007년 카메라폰용 렌즈 사업의 회복 강도와 신규 사업 성공 여부에 따라 향후 주가 향방이 결정될 것"이라고 예상했다.

최 애널리스트는 "신규사업 성공 여부는 여전히 불투명하다"며 "당분간 이익 개선 모멘텀을 기대하기는 어려울 것"이라고 평가했다.

다음은 세코닉스 분석보고서 요약입니다.

세코닉스의 2006년 4분기 실적은 매출액 55억원(-19.7% QoQ), 영업이익 2억원(+7.7% QoQ)를 기록할 것으로 예상됨. 그러나, 2004년 및 2005년과 같이 4분기에 재고정리 등을 통한 매출액 조정이 발생할 경우 추가적인 매출 감소나 이익 감소가 발생하는 상황을 배제할 수 없을 것임

매출액이 감소하는 것은 ① CRT Projection TV 생산이 중국으로 이전되면서 국내 매출액이 감소하고 있으며, ② 카메라폰용 Lens 출하량도 정체를 보이고 있는 가운데, 판가인하가 지속되고 있기 때문임. ③ 한편, 신규 제품 매출이 기대되던 DLP 광학계 제품, 차량용 카메라, PDP Contrast비 향상 Film 등도 아직 본격적인 양산 단계에 진입하지 못했기 때문에, 매출 증가에 기여하고 있지 못하고 있음

세코닉스의 2006년 및 2007년 예상 EPS는 각각 166원과 327원으로 예상됨. 2007년부터는 적자를 지속하던 CRT Projection TV용 Lens 매출이 국내에서는 더 이상 발생하지 않고, Mega급 카메라폰용 Lens 매출액이 증가한다는 가정하에 실적 개선을 기대하고 있음. 신규사업의 성공 여부는 여전히 불투명한 것으로 판단됨. 이익 개선을 가능하게 하는 두 가지 경우의 수 모두 빠른 시간 내에 현실화가 어려울 것으로 예상되기 때문에, 당분간 이익 개선 모멘텀을 기대하기는 어려울 것임. 2007년 카메라폰용 Lens 사업의 회복 강도와 신규 사업 성공 여부에 따라 향후 주가 향방이 결정될 것으로 예상됨