TFT-LCD, "첩첩산중...목표가 일제히 하향" - 한국

기사입력 : 2006년12월14일 08:40

최종수정 : 2006년12월14일 08:40

14일 한국증권의 TFT-LCD 관련 리포트 요약입니다.

■ 재고조정 등 위험 요인 증가를 반영하여 Valuation 조정

가격 인하에 따른 실적 하향 조정 가능성 및 담합 조사 등에 따른 불확실성을 반영해 TFT-LCD 업종 내 일부 분석 대상 기업의 목표 Multiple을 하향해 목표가격을 하향 조정한다.

▶ LG필립스LCD(중립 유지), ▶ LG마이크론(매수 유지), ▶ 금호전기(중립 유지), ▶ 우리ETI(중립 유지), ▶ DMS(중립 유지), ▶ SNU Precision(중립 유지)

TFT-LCD산업은 악재들이 겹치고 있다. 단기적으로 가격인하 폭이 확대될 수 있다. 11~12월 성수기의 판매상황이 예상보다 부진한 것으로 추정된다.

상대적으로 수요가 부진하였던 PDP-TV가격 하락폭이 11월에는 10%대를 상회하고 있다. 12월, 1월로 이어지는 재고조정기에 LCD-TV, 패널가격의 연쇄적인 가격인하 경쟁이 예상된다. 일부 업체들의 가동률 조정이 있더라도 가격인하는 피할 수 없을 것으로 예상된다. 단기적으로 가격인하 경쟁이 심화되고 있다.

예상 실적의 하향조정이 불가피한 상태이다. 중기적으로 패널업체들의 담합혐의 조사에 따른 비용부담 증가의 가능성이 제기된다.

공정위의 삼성전자, LPL에 대한 가격담합 혐의에 대한 조사 사실이 비용부담 가능성으로 제기되고 있다. 사실여부 및 규모에 대한 불확실성(uncertainty)이 주가에 위험요인으로 반영될 수 있다.

[한국증권 민후식/유종우 애널리스트]

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00