달러/원 환율이 사흘째 속락하며 940원대로 급락했다. 지난 7월 초순 이래 2개월여 최저치를 경신했고, 100엔/원 환율은 4월 이래 5개월 최저치를 기록했다.달러/원 환율은 글로벌 달러가 상승 기세가 꺾이며 하향하고 국내 수급이 공급우위로 전환되면서 낙폭이 커졌다.혹시나 하며 미국의 금리인상 가능성을 탐색했던 세력들이 미국의 FOMC에서 금리동결이 확인되자 매도세로 돌아선 것으로 보인다.특히 지난 주말 G7 재무장관회담에서 아시아 경상수지 흑자국에 대한 환율 조정 필요성이 잠복되어서 FOMC 불확실성이 해소되자 시장심리를 자극한 것으로 보인다.이런 가운데 무엇보다 수급 차원에서 9월 이후 수출 호조와 경상수지 흑자 전환 등으로 공급 압력이 강화된 점을 간과할 수 없다.이랜드의 한국까르푸 인수 관련 달러 수요가 마무리되며 수요가 약화되는 와중에 묘하게도 '오비이락'(烏飛梨落)격으로 공급 우위로 추가 기울었다.정유사 등 에너지사들이 저가 결제수요를 제공하고 있으나 적극적으로 사는 세력이 아니기 때문에 시장 분위기가 '우선 매도'쪽으로 돌고 있다.21일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 944.30으로 전날보다 6.50원 하락하며 마감, 종가기준으로 지난 7월 10일 942.00원 이래 2개월10일만에 최저치를 기록했다. 달러/엔보다 달러/원이 더 빠지면서 100엔/원 선물도 806.30원으로 급락, 지난 4월 11일 805.70원 이래 5개월10일 최저치를 기록했다.증권선물거래소에 상장된 달러/원 선물 10월물은 943.60으로 6.50원 하락했다. 크로스의 경우 100엔/원 선물 10월물이 809.20으로 4.30원 하락했으며, 유로/원 선물 거래는 없었다.이날 달러/원 환율은 역외시장에서 이미 선물환율이 950원을 하회한 탓에 전날보다 1.80원 내린 949.00으로 950원을 하회하며 갭다운 출발했다.장중 949.40원을 고점으로 달러/엔 하락과 수출업체 네고, 그리고 역외 매도세가 지속되고, 스탑성 매물도 가세되며 943.50선까지 급락, 지난 7월 10일 940.70원 이래 최저치를 다시 경신했다.그렇지만 여전히 에너지사 등 저가 결제 수요가 유지되고 당국의 구두개입 등으로 일부 반발 매수가 유입되며 944원선에서 마감했다.달러/원 환율은 지난 19일 4.30원, 전날인 20일 1.40원, 그리고 이날 6.50원이 급락, 사흘간 모두 12.20원(1.29%)이나 떨어졌다.이날 은행간 거래에서는 거래가 봇물을 이루며 90억달러를 상회, 사상 최대를 기록했다.서울외국환중개와 한국자금중개에서 체결된 거래량은 모두 90억6,150만달러를 기록, 이전 86억달러의 기록을 갈아치웠다.서울외국환중개에서는 53억3,450만달러가, 한국자금중개에서는 37억2,700만달러가 거래됐다. 오는 22일(금) 기준환율은 945.70원으로 가중평균됐다.시중은행 관계자는 "수출 네고에다 역외 매도세가 극성을 부렸고 결제도 컸다"며 "미국이 금리를 동결한 것을 계기로 G7 이래 잠복했던 아시아 통화 강세 흐름이 잡히는 듯하다"고 말했다.이어 그는 "9월중 수출이 호조인데 추석 장기 연휴를 앞두고 추석 전 밀어내기가 예상된다"며 "추석 전 원화자금 수요가 크고 환율 급락으로 기업들이 서두를 수 있어 9월말까지는 만만치 않은 장이 예상된다"고 말했다.외국계 은행 관계자는 "외국인 주식 순매도가 있었으나 역외 매도가 많았다"며 "당분간 수출 네고도 늘어날 것이어서 하락쪽이 예상되므로 숏캐리 전략이 바람직하다고 본다"고 말했다.시장 일각에서는 정부의 개입이 필요하다는 주장을 하기도 하는데, 이는 수요 부족을 반증하는 것으로 해석된다.정부나 외환당국이 현재의 환율 급락 현상에 대해 걱정을 하지 않는 것은 아니지만, 시장의 요구에 즉각 응해서 달러 매수개입에 나서는 것은 무리가 있다.더욱이 한국은행 입장에서는 지난 8월 이후 물가가 생각보다 크게 오른 데다 추석 명절도 앞두고 있어 물가 우려감이 작용하고 있다.다행이 국제유가가 최근 하락세를 보면서 물가 부담을 덜어주고는 있으나 아직도 국제유가는 작년보다 상당히 높은 수준이다.물론 하반기 경기에 대한 우려감이 있고 환율 하락으로 기업들의 실적 악화나 채산성 악화 문제가 있기는 하지만 이를 정책당국이 개입해서 '환율보조금'을 주듯이 메워줄 수 있는 부분이 아니다.더욱이 아직은 우려했던 것과는 반대로 하반기 수출이 호조를 보이고 있어 '완만한 경기회복' 추세에서 크게 벗어나지 않고 있다.아울러 외국환평형기금이 3년 연속 적자를 보이며 대규모 적자가 발생한 상황이고, 통안채 급증으로 한국은행 수지도 좋지 못한 상황이다.정부와 한국은행 등 정책 당국과 국회 등에서 문제점과 해법을 마련하려고 고민을 하고 있는 상황에서 '원칙없는 개입'은 대안이 될 수 없다는 것이다.또한 현재 시장 상황상 9월 하순 초입이므로 월말까지 지속될 수출 기업들의 대규모 달러 매물을 모두 받아내기도 벅찬 상황이다.외국계 은행 관계자는 "일부 딜러들이 당국의 달러 매수개입을 주장하고 있으나 아직은 이르다"며 "환율이 920원 이하로 떨어지는 것도 아닌데 여기서 직개입에 나선다면 이는 어불성설이 될 것"이라고 말했다.이어 그는 "다만, 시장의 심리가 급락으로 지나치게 쏠릴 수 있으므로 구두개입을 통해 시장 분위기를 조율할 필요는 있다고 본다"고 말했다.다른 외국계 은행 관계자는 "한국은행 이성태 총재 스타일상 레벨을 건드리는 일은 자제할 것으로 예상된다"며 "만약 나선다고 하더라도 저점에서 일부 조절하는 것이 맞다"고 지적했다.이어 그는 "한은이 달라졌다고 주장한다면 현재의 상황을 조급하게 아전인수식으로 보기보다는 당국의 원칙이 실행되고 있다는 것을 보여야 한다"며 "아전인수식 개입이 잦을수록 시장은 성숙하지 못하며 당국과 시장 모두 스스로 개입의 악순환이라는 자가당착에 봉착할 것"이라고 조언했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com