채권전문가 11명의 이번주 금리전망 및 분석입니다. (가나다, ABC 순)◆ 한국시티은행 장재혁 차장: 3년국고채 4.75-4.90%, 5년국고채 4.90-5.05% 금리가 밀릴 요인이 잘 안 보인다. 남은 건 플랫트닝 정도인 것 같다. 콜금리인상은 명분 때문에 올린 것 같다. 콜금리 올린 것으로 봤는데 거의 온 듯하다. 7월에는 만기가 20조원이 돌아와 수급이 좋다. 원달러 환율이 950원으로 올라선게 부담이 될 수는 있다. 5년이상은 밀릴 요인이 없어 보인다. ◆ BNP빠리바 박태동 이사 3년국고채 4.75-4.85%, 5년국고채 4.90-5.0% 주초약세후 주후반 강세로 들어갈 것 같다. 3년만기 국고채수익률 기준 4.80% 수준에서 맴돌 것으로 본다. 단기물은 매도압력을 받고 장기물은 추가 콜인상 가능성이 적은 가운데 경기 후퇴 가능성으로 금리 내려와 있다. 단기구간에서 커브가 서고 투신사가 유입자금으로 채권을 사면 좁은 박스권 움직임이 될 듯하다. 이번주까지는 커브가 플랫하다가 플랫이 멈출 것 같다. ◆ CJ자산운용 박재기 팀장: 3년국고채 4.75-4.92%, 5년국고채 4.93-5.09% 주중 5년 국고채 2.17조 입찰은 높아진 금리수준과 최근 기관의 매수세 등 고려 시 무난할 것으로 예상되고 KTB 9월물 롤-오버 과정에서 변동성 확대될 여지는 있으며 외국인의 과거 Roll-Over 규모 감안 시 10,000-15,000 계약 전후의 매도청산이 필요할 것. 미국경제는 주간 5월 산업생산, 도소매 판매, 소비자 물가지수 발표 있을 예정이며 특히 소비자물가 증가율이 중요할 듯. 최근 FOMC 위원의 발언 으로 볼 때 상승압력은 유지될 것으로 판단. 주중 외국인 국채선물 청산여부가 변수로 작용하는 가운데 지난 주 상승 조정으로 기술적 반락 가능성 상존하나 단기금리가 콜 금리인상으로 점진적 상승세 유지 및 시장에 대한 코멘트 리스크 상존한 상태임. 따라서 금리는 하단선이 다소 높아진 수준에서 변동성이 축소되며 좁은 박스권의 등락을 보일 것으로 전망되며 주간단위 약 보합세 전망.HSBC 손석규 상무: 3년국고채 4.72-4.85%, 5년국고채 4.87-5.07%한은은 지금도 경기 부양적인 수준이고 하반기 경기 나아지면 콜금리 추가인상 시그널을 줬다. 하반기 경기둔화 가능성에 시장은 초점을 맞췄다. 콜금리인하는 시기상조이고 글로벌 여건도 콜금리인하를 논의하는 건 이르다. 3년물 4.6%대가 버거워 보여 하락할 룸이 적다. 다른 변수에 의해 밀릴 수 있어 위쪽으로 많이 열어놓고 싶다. 급격한 커브 평탄화 됐는데 트레이딩 용으로 수익률곡선 플랫에 베팅하기는 리스키해 보인다. 스왑 선물저평가 수익률곡선 등을 감안할 때 먹을 룸이 적다. ◆ ING베어링 김태호 상무: 3년국고채 4.70-4.90%, 5년국고채 4.85-5.05% 이번주 5년만기 국고채입찰이 끝나면 10년물이 끝나면서 수익률곡선이 자리를 잡을 것 같다. 보험사 등이 매수를 미루다가 산 것 같다. 커브가 플랫해지더라도 더 갈 룸이 없어 보인다. 5년만기 국고채입찰이 약간 고전할 수 있을 수 있지만 입찰이 끝나면 회복될 듯하다. ◆ JP모건체이스 최경진 이사: 3년국고채 4.80-4.95%, 5년국고채 4.95-5.15% 구조채권과 관련한 매수가 있었던 것 같다. 스프레드가 상당히 많이 줄였다. 입찰을 앞두고 있고 국채선물이 기술적으로 중요한 108.72를 하향돌파해 조정심리가 고개를 들었다. 조정장세가 이어질 듯하다. 3년물이 4.9%초반까지는 밀릴 수 있을 것 같다. 3-5년 스프레드가 더 좁혀지기는 어려울 듯하다. 레인지 하단을 확인하고 상단부를 찾는 작업을 할 것으로 보인다. 단기물은 스탑매물이 좀 나오고 있다. 유연하게 대응할 필요가 있다.[뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr