9월에 들어서도 긍정적인 해외 요인에 힙입어 종합지수가 연중 최고치를 다시 경신하며 760선 이상으로 날개짓을 시도하고 있다. 지난주 미국의 경제지표가 긍정적인 가운데 도쿄를 비롯해 대만, 홍콩 등 아시아권 증시도 9월 맞이 동반 상승세를 보이고 있다. 수급상으로도 외국인의 순매수가 열흘째 지속되면서 시장을 이끄는 가운데 개인도 순매수에 가담하고 있어 분위기는 좋은 편이다. 시장에서는 미국의 경기회복 기대감 등 해외 요인이 긍정적인 흐름과 이에 따른 외국인 순매수 기조 등 최근 장세의 특징이 유지되면서 한단계 레벨업(level-up)된 장세가 이어질 것으로 전망하고 있다. 한화증권의 이종우 리서치센터장은 "외국인 매수 강도나 삼성전자 등이 둔화되고는 있으나 외인 주도 장세가 이어지며 상승흐름은 당분간 이어질 것"이라며 "다음주 선물옵션 등 트리플위칭데이와 추석 연휴 요인이 한차례 고비가 될 것"이라고 말했다. ◆ 미국의 경기회복 기대감 특히 현재의 장 구조가 해외요인, 그중에서 미국의 경기회복 기대감이라고 할 때 미국의 주요 지표 흐름이 장에 대한 관점을 제공할 것으로 전망된다. 지난주 발표된 미국의 경제지표는 2/4분기 국내총생산(GDP) 수정치가 2.40%에서 3.10%로 상향됐고 주택판매나 내구재 주문, 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수 등이 대부분 개선된 것으로 나타났다. 미시건대학의 8월중 소비자신뢰지수가 89.3으로 다소 하향됐으나 개인소비지출이 유지되고 시카고 구매관리지수(PMI)가 상승하면서 미국의 다우지수, 나스닥, S&P 500, 필라델피아 반도체 지수 등이 모두 올랐다. 물론 최근의 단기 상승에 따라 주요 지수들이 상승률이 둔화되며 고점을 올리는 데 실패했으나 나스닥지수는 경기회복 기대감이 좀더 반영되며 다시 연중 최고치를 경신했다. 이에 따라 이날 국내에서도 삼성전자가 상승률은 떨어졌지만 오름세를 유지하고, 특히 LG전자 등에 외국인 매수세가 크게 유입되며 상승 흐름을 유지하고 있다. 일본의 닛케이지수나 대만의 가권지수, 홍콩의 항생지수 역시 경기 기대감이 반영되면서 오름세를 보이고 있는 가운데 일본 닛케이지수는 저항선으로 여겨온 10,500선도 돌파하며 오전장을 마감했다. 이번주 역시 미국의 경제지표가 전세계의 주목을 끄는 요인이 되고 있다. 이번주 미국에서는 2일 8월중 ISM 제조업지수, 3일 자동차 판매 동향, 4일 생산성 수정치 및 실업수당 신규신청건수, 5일 고용동향 및 실업률 등 굵직한 경제지표가 발표를 기다리고 있다. 이번주에도 미국의 경제지표는 대체로 개선될 것으로 시장은 예상하고 있다. 국내와도 산업적 연관을 갖는 ISM 제조업지수가 전달보다 나아지고, 금요일 발표돼 국내 시장에는 직접 영향을 주지 않겠지만 미국의 고용사정도 더 악화되지는 않을 것이라는 전망이다. 우리증권의 이철순 투자전략팀장은 "이번주 발표될 미국의 경제지표들이 대부분 긍정적인 신호를 보여줄 것으로 보인다"며 "연휴를 앞두고 다소 숨고르기를 하겠지만 추석 이후에도 상승장의 모양새가 그려질 것으로 보고 있다"고 말했다. 그렇지만 단기 상승하며 경기회복 기대감이 선반영되고 있다는 저머에서 미국의 경제지표 개선이 시장에 상승력을 동반할 지는 좀더 두고봐야 할 것이라는 지적도 있다. 한화증권의 이종우 센터장은 "이번주 발표될 미국의 경제지표에 대한 시장의 반응이 중요하다"며 "예상대로 개선됐다는 발표에 상승장이 이어지면 괜찮지만 그렇지 않을 경우 시장에는 부담이 될 것"이라고 말했다. ◆ 국내 시장 중장기 골든크로스 발생 어쨌든 최근 해외요인에 의한 장세 흐름이 지속되면서 종합지수가 760선을 돌파, 연중최고치 행진을 이어가며 상향 시도를 이어가고 있다. 이런 가운데 경기선행지수선인 120일 이동평균선(MA)이 200일선을 돌파하는 중장기 골든크로스(Golden-Cross)가 발생했다. 최근 5일선 > 20일선 > 60일선 > 120일선의 흐름에서 다시 120일선 > 200일선이 이뤄짐에 따라 단기부터 장기 이동평균선이 정배열 상황으로 돌고, 200일선도 하향 흐름에서 상승세로 전환하는 모습을 보이고 있는 것이다. 이에 따라 730∼740선대의 주요 매물벽을 돌파한 이후 시장을 보는 투자자들한테 심리적인 안정감이 더해주면서 지수 안정성도 높아질 전망이다. 서울투신의 박성민 펀드매니저는 "외국인 매수가 지속되고 중장기 골든크로스가 발생하는 등 시장 상황이 호전되면서 개인들의 심리도 다소 누그러지고 있다"며 "아직 일부긴 하지만 시장에 주5일제 테마가 형성되면서 개인이 순매수를 보이는 것도 그렇게 해석할 수 있을 것"이라고 말했다. ◆ 트리플 위칭데이, 추석 전 매물화 가능성 그러나 미국 시장이 1일 노동절 휴일이고, 경제지표 발표에 따른 반응 여부가 도사리고 있는 가운데 다음주 화요일 트리플 위칭데이와 국내 추석 연휴가 대기하고 있어 급하게 따라갈 이유는 없다는 지적이다. 대우증권의 이영원 투자전략파트장은 "750선을 중심으로 상하 20∼30 포인트 안팎의 제한된 등락이 예상된다"며 "일단 트리플 위칭데이나 추석에 따른 차익실현을 감안하고 상반월을 대하는 게 좋을 듯하다"고 말했다. 만기일이 9일 남은 이날 선물 9월물은 98.00선에서 강보합 수준을 보이고 있으나 장중 시장베이시스가 마이너스(-)로 떨어지며 백워데이션이 빚어지는 등 프로그램 매물이 출회되고 있다. 프로그램 매물이 차익 및 비차익에서 출회되면서 현재 프로그램 매물이 750억원 가량으로 매수 250억원을 약 500억원 이상 앞서고 있다. 만기일이 아직 남아 있고 또 다음 거래물인 선물 12월물이 고평가된 상황이어서 롤오버(roll-over) 가능성도 충분해 아직 매물화 여부를 속단할 수 없으나 일단 대형주의 상승에 제동을 걸 수 있는 요인으로는 봐야 할 것 같다. 우리증권의 이철순 팀장도 "시장이 상승흐름은 이어가겠지만 추석을 전후로 해서 다소의 조정은 있을 수도 있다"며 "향후 개선이 예상되는 금융주나 덜 오른 종목에 관심을 두되 조급함을 덜고 9월 하순을 겨냥하는 게 좋을 것"이라고 조언했다. 한화증권의 이종우 센터장은 "외국인이 이끄는 이번 상승장에서는 국내 투자자는 체감경기가 나아지지 않을 때까지는 참여도가 떨어질 것"이라며 "시장은 9월 하순께 좀더 나아질 것으로 보고 있으나 해외 경기 호조, 국내 경기 부진 등을 둘러싼 디커플링 논란을 거치며 장의 성격이 형성될 것"이라고 말했다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com