[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 19일 NHN(181710)에 대해 '27년까지 이익 배증+PER 10배 미만'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 54,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NHN 리포트 주요내용
메리츠증권에서 NHN(181710)에 대해 '구글 수수료 인하 그리고 모바일 사업 주요 포인트. 게임 매력은 타사 대비 약하지만 전사 개선으로 저가 매수 유입되기 좋은 종목: 게임 측면에서 플랫폼 다변화를 기대하기는 어려우나 웹보드 규제 완화로 2026년 별도 영업이익은 YoY 37% 증가한 1,153억원을 전망함. 일본/한국의 구글 수수료 인하가 2027년 본격 반영되며 두 자릿수 성장 이어갈 것. 지난 4분기 일본을 제외한 코미코 전세계 사업 정리했고 여행박사도 사업 종료. 자회사 정리로 비용 누수 막았고 클라우드도 2분기 가동 본격화 될 시기. 정부 GPU 공급 사업(5년간 3천억)에 더해 크래프톤과의 계약(3년간 1천억)이 반영되는 시기. NHN의 적정주가를 기존 47,000원에서 54,000원으로 상향함. 밸류에이션은 동일하나 1) 수수료 인하 관련 실적 상향과 2) 산정기간 변경(2026년->2Q25-1Q27)한 결과. 향후 2년간 이익 배증될 것으로 기대. 확대된 주주환원 정책으로 환원 기대감도 상향. 2027년까지는 성장 담보된 데 반해 PER 10배 이하까지 하락하며 가격 매력도 상승. 편하게 Buy and Hold하기 좋은 종목.'라고 분석했다.


◆ NHN 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 47,000원 -> 54,000원(+14.9%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 이효진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 54,000원은 2026년 02월 13일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 47,000원 대비 14.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 11일 27,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 54,000원을 제시하였다.


◆ NHN 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 44,250원, 메리츠증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 54,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 44,250원 대비 22.0% 높으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 48,000원 보다도 12.5% 높다. 이는 메리츠증권이 NHN의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 44,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,000원 대비 47.5% 상승하였다. 이를 통해 NHN의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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