[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 07일 에스엠(041510)에 대해 '4Q 예상 OP 388억원(+15%)'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
하나증권에서 에스엠(041510)에 대해 '4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 3,027억원(+11% YoY)/388억원(+15%)으로 컨센서 스(454억원)를 하회할 것이다. 별도 예상 영업이익은 369억원(+3%)으로 앨범은 NCT 드림/라이즈/하츠투하츠 등의 컴백으로 약 310만장이 판매되었으며, 콘서트는 약 100 만명으로 20팀 이상의 IP가 팬미팅 포함 123회차의 공연을 진행했다. 발매 앨범과 콘서트 회차가 많아 원가율은 다소 부담이겠지만, 에스파의 PUBG향 라이센싱 매출과 다양한 팝업스토어를 통해 MD 매출이 재차 약 600억원(+16%)에 근접했을 것으로 추정된 다. 자회사에서는 여전히 디어유와 재팬이 크게 기여할 것이며, 키이스트의 매각이 2번 이나 불발된 점은 다소 아쉽다.'라고 분석했다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 160,000원(-11.1%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 이기훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2025년 11월 06일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -11.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 11일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 08월 07일 최고 목표가인 180,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 160,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,611원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,611원 대비 -4.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 150,000원 보다는 6.7% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,611원은 직전 6개월 평균 목표가였던 154,444원 대비 8.5% 상승하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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