[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 26일 삼성SDI(006400)에 대해 'ESS 기대감이 점차 현실로'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
신한투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '우려보다 기대를: 10월 미국 전기차 판매는 전월대비 42% 급락하며 보조금 종료에 따른 수요 둔화 본격화. 다만 EV향 배터리 눈높이 하향 조정은 선반영됐으며 강화될 ESS 모멘텀에 주목해야 된다는 판단. 미국 ESS 수요는 고성장(25년 80GWh→30년 130GWh)이 예상되는 반면 공급은 타이트할 것으로 예상. ESS 생산능력 확대(4Q 7GWh→26년 30GWh)로 매출 비중은 27%(25년 19%)까지 상승하며 전사 실적 개선 견인할 전망'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3분기 저점으로 매분기 증익 기조 예상: 4Q25 영업이익 -3,010억원(적자축소, 이하 QoQ) 전망. 중대형 전지 매출액 2.2조원(+25%), 영업이익 -2,860억원(적자축소) 예상. EV용은 제한 적인 출하량 증가에도 전분기 이연된 보상금 인식 등으로 적자폭 축소 기대. ESS용은 판매량 증가에 따른 외형 성장(+52%) 및 미국 공장 가동에 따른 AMPC(생산세액공제) 인식(612억원)으로 흑자전환 전망. 소형 전지는 신규 적용처(BBU 등) 판매 확대 및 스마트폰향 출하 증가 등으로 적자폭 축소 예상. 2026년 영업이익은 자동차 전지 적자에도 북미 ESS 생산능력 확대에 따른 호실적 및 소형전지 회복으로 흑자전환 기대'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 350,000원 -> 350,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2025년 10월 29일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 350,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 31일 340,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 07월 17일 최저 목표가인 230,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 350,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 358,350원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 358,350원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 159,000원 보다는 120.1% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 358,350원은 직전 6개월 평균 목표가였던 281,500원 대비 27.3% 상승하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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