[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 04일 한화생명(088350)에 대해 '제도 개선에 따른 수혜 예상'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,300원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화생명 리포트 주요내용
NH투자증권에서 한화생명(088350)에 대해 '제도 개선으로 부채 부담 완화 예상: IFRS17 가정 규제, 자본 규제 완화 기조는 한화생명에게 긍정적. K-ICS 요구수준 완화로 자본성 증권 발행 부담이 완화될 전망. 현재 알려진 제도 완화만으로는 적정 배당가능이익 확보가 어렵지만, 향후 추가 적인 제도 완화가 기대됨. 향후 해약환급금 준비금 산식 등 추가적인 제도 보완이 이루어진다면 배당 재개가 가능할 전망. 직전 DPS 150원 기준 예상 배당수 익률은 4%대로 높지 않지만, 사측의 배당 의지가 높은 만큼 향후 DPS 상향 가능성도 존재'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 ''25년 2분기 예상 순이익은 2,022억원(보험손익 1,662억원, 투자 손익 969억원)으로 컨센서스 부합 예상. 보험손익은 특별한 이슈는 없으며, 예실차도 1분기 수준 유지 전망. 투자손익도 무난한 실적 예상. 1분기 대비 신계약 규모는 증가하겠지만 CSM 배수는 소폭 하락 예상'라고 밝혔다.


◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 3,500원 -> 4,300원(+22.9%)
- NH투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
NH투자증권 정준섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,300원은 2025년 02월 21일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 3,500원 대비 22.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 14일 4,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 14일 최저 목표가인 3,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 4,300원을 제시하였다.


◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,255원, NH투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 4,300원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 3,255원 대비 32.1% 높으며, NH투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 3,600원 보다도 19.4% 높다. 이는 NH투자증권이 한화생명의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,255원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,700원 대비 -12.0% 하락하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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