[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 28일 한화솔루션(009830)에 대해 '강력한 턴어라운드 조짐을 가장 비수기에 확인'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
DB증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '1Q25 영업이익 303억원, 태양광 서프라이즈: 1Q 영업이익은 303억원(QoQ-72% /YoY 흑전)으로 시장 컨센서스 -607억원 대비 상회. 케미칼은 정기보수 관련 비용 반영(약 500억원)으로 부진(-912억원)했지만 태양광이 극비수기에도 불구 흑자전환(1,362억원). 4Q24 부터 반영되었던 엔핀 실적(4Q 매출액 2,300억원/영업이익 722억원)에 미국 주택용 TPO 부문 등을 합한 주택용에너지 사업부가 1Q25 매출액 5,936억원/영업이익 1,292억원을 시현하며 서프라이즈 견인(1Q 기준 엔핀 실적 추가 급등, 엔핀 외 기타 주택용에너지 부문 적자폭 축소가 진행된 것으로 파악). 더욱 고무적인 것은 모듈 역시 적자폭이 감소했다는 점. AMPC를포함한 모듈 영업이익은 488억원으로 5개 분기 만에 흑자전환. 극비수기로 출하량은 급감(QoQ-42%)했지만 ASP 상승(QoQ+2%) 및 운송비 등 원가절감에 기인한 것으로 판단.'라고 분석했다.
또한 DB증권에서 '강력한 턴어라운드 조짐을 가장 비수기에 확인. 이젠 높이를 상상할 때: 목표주가를 3.6만원으로 상향하고 top-picks 의견 유지. 출하량/ASP가 동반 개선되는 가운데 신 사업의 가파른 성장 역시 2개 분기 연속 확인. 미국의 태양광 장벽이 더욱 높아지는 가운데 미국 내 재고는 이미 빠르게 소진. 한화/OCI 모두 미국 모듈 가격 반등을 언급하고 있으며 성수기는 아직 오지도 않았다는 점에 주목. 이제 턴어라운드가 시작되었다는 점에서 실적 눈높이는 계속 상향될 것.'라고 밝혔다.
◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 28,000원 -> 36,000원(+28.6%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
DB증권 한승재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2025년 02월 19일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 28,000원 대비 28.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 29일 30,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 39,000원과 최저 목표가인 28,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 36,000원을 제시하였다.
◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,500원, DB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 36,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 33,500원 대비 7.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 38,000원 보다는 -5.3% 낮다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,789원 대비 -3.7% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
DB증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '1Q25 영업이익 303억원, 태양광 서프라이즈: 1Q 영업이익은 303억원(QoQ-72% /YoY 흑전)으로 시장 컨센서스 -607억원 대비 상회. 케미칼은 정기보수 관련 비용 반영(약 500억원)으로 부진(-912억원)했지만 태양광이 극비수기에도 불구 흑자전환(1,362억원). 4Q24 부터 반영되었던 엔핀 실적(4Q 매출액 2,300억원/영업이익 722억원)에 미국 주택용 TPO 부문 등을 합한 주택용에너지 사업부가 1Q25 매출액 5,936억원/영업이익 1,292억원을 시현하며 서프라이즈 견인(1Q 기준 엔핀 실적 추가 급등, 엔핀 외 기타 주택용에너지 부문 적자폭 축소가 진행된 것으로 파악). 더욱 고무적인 것은 모듈 역시 적자폭이 감소했다는 점. AMPC를포함한 모듈 영업이익은 488억원으로 5개 분기 만에 흑자전환. 극비수기로 출하량은 급감(QoQ-42%)했지만 ASP 상승(QoQ+2%) 및 운송비 등 원가절감에 기인한 것으로 판단.'라고 분석했다.
또한 DB증권에서 '강력한 턴어라운드 조짐을 가장 비수기에 확인. 이젠 높이를 상상할 때: 목표주가를 3.6만원으로 상향하고 top-picks 의견 유지. 출하량/ASP가 동반 개선되는 가운데 신 사업의 가파른 성장 역시 2개 분기 연속 확인. 미국의 태양광 장벽이 더욱 높아지는 가운데 미국 내 재고는 이미 빠르게 소진. 한화/OCI 모두 미국 모듈 가격 반등을 언급하고 있으며 성수기는 아직 오지도 않았다는 점에 주목. 이제 턴어라운드가 시작되었다는 점에서 실적 눈높이는 계속 상향될 것.'라고 밝혔다.
◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 28,000원 -> 36,000원(+28.6%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
DB증권 한승재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2025년 02월 19일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 28,000원 대비 28.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 29일 30,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 39,000원과 최저 목표가인 28,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 36,000원을 제시하였다.
◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,500원, DB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 36,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 33,500원 대비 7.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 38,000원 보다는 -5.3% 낮다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,789원 대비 -3.7% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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