[GAM] ② 로스 스토어스, 관세 전쟁 속 할인 강자 부상

기사입력 : 2025년04월14일 23:52

최종수정 : 2025년04월14일 23:52

트럼프 행정부의 소액면세제도 폐지
중국 이커머스 플랫폼의 경쟁력 약화
로스 스토어스의 전략적 시장 확장

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<① 로스 스토어스, 관세 전쟁 속 할인 강자 부상>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 트럼프 행정부의 새로운 관세 정책과 소액면세제도 폐지는 미국 소매업계에 큰 변화를 가져오고 있다. 이러한 변화 속에서 로스 스토어스(종목코드: ROST)를 비롯한 미국 할인 소매업체들은 유연한 소싱 전략과 독특한 비즈니스 모델을 바탕으로 위기를 기회로 전환할 수 있는 유리한 위치에 있다.

소비자들의 가성비 추구 경향과 할인 소매업체들의 시장 확장 전략, 중국 이커머스 플랫폼들의 경쟁력 약화는 로스 스토어스에게 성장의 기회를 제공하고 있다. 월가 애널리스트들의 긍정적인 전망과 투자의견 상향 조정은 이러한 전망을 뒷받침한다.

로스 드레스 포 레스 매장 [사진=블룸버그]

◆ 소비자 행동 변화와 할인 소매업계의 기회

트럼프 행정부의 '소액면세제도(de minimis)' 폐지로 중국 이커머스 업체를 통해 직접 구입하는 소액 상품에도 높은 관세가 부과되면서 미국 소비자들의 구매 패턴에 중요한 변화가 예상된다. 그동안 무료 배송과 낮은 반품 수수료로 인기를 끌었던 초저가 상품들은 관세 추가로 총비용이 크게 늘어날 가능성이 있다.

또한 판매자들이 새로운 물류 방법을 모색하면서 배송 지연이 발생할 수도 있다. 중국 판매자와 미국 기반 소매업체 간의 비용 격차가 줄어들면서 소비자들은 가격뿐만 아니라 반품 정책, 브랜드 신뢰도, 배송 속도와 같은 요소를 더 중요하게 고려하게 될 것으로 전망된다.

BTIG의 자닌 스티히터 애널리스트는 "중국에 대한 관세 인상과 소액면세제도 변화는 불확실성을 야기하고 쉬인과 테무가 가격을 인상하도록 강요함으로써 이들의 경쟁력을 약화시킬 것"으로 내다봤다.

이러한 변화로 미국 내에서 중국산 제품의 해외 직구가 어려워지면서 소비자들은 저렴한 패스트패션 제품의 대안을 찾아 할인 매장으로 이동할 가능성이 크다. 모간 스탠리의 애널리스트들은 이러한 소비자 행동 변화가 로스 스토어스, TJX, 벌링턴 스토어스와 같은 할인 소매업체에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상한다.

쉬인 팝업 스토어 [사진=블룸버그]

◆ 성장 전략과 매장 확장

로스 스토어스는 이러한 유리한 시장 환경을 바탕으로 오프라인 소매 공간을 확장하는 전략을 적극적으로 추진하고 있다. 지난 3월 10일 회사는 14개 주에 걸쳐 16개의 로스 드레스 포 레스와 3개의 디디스 디스카운츠 매장을 오픈했다고 발표했다. 이는 2025회계연도에 약 80개의 로스 드레스 포 레스와 10개의 디디스 디스카운츠 매장으로 구성된 총 90개의 새로운 매장을 추가한다는 계획의 일환이다.

로스의 리처드 리에츠 부동산 개발 담당 수석 부사장은 "장기적으로 가치와 편의성에 대한 소비자의 지속적인 관심을 고려할 때 로스 드레스 포 레스는 2900개, 디디스 디스카운츠는 700개 매장 체인으로 성장할 것으로 확신한다"고 밝혔다. 이는 현재보다 약 1.5배 확장된 규모로, 회사의 장기적인 성장 비전을 보여준다.

디디스 디스카운츠 로고 [사진=업체 홈페이지]

◆ 신중한 재무 전망과 실적

다만 로스 스토어스는 2025회계연도 전망에 대해서는 신중한 태도를 보이고 있다. 지난 3월 4일 실적 발표에서 경영진은 2026년 1월 31일 종료되는 2025회계연도 동일 매장 매출이 1% 감소에서 2% 증가 사이일 것으로 전망했다. 이는 3% 증가를 예상한 월가 추정치(팩트셋 집계)를 하회하는 수준이다. 주당순이익(EPS) 가이던스도 월가 예상치 6.67달러에 못 미치는 5.95~6.55달러로 제시했다.

경제 전문가들은 지난 3년간의 물가 상승이 의류와 가정용품 등의 수요에 부담을 준 후 이번에는 관세가 소비자 가격을 추가로 인상할 수 있다고 우려해 왔다. 그러나 로스 스토어스의 경영진은 다른 소매업체가 판매하지 못한 품목을 매입하여 할인된 가격으로 판매하는 비즈니스 모델 덕분에 관세 변화가 궁극적으로는 회사에 도움이 될 수 있다는 자신감을 보였다.

2024회계연도 4분기에 로스 스토어스는 주당 1.79달러의 수익을 올렸고, 59억달러의 매출과 3%의 동일 매장 매출 증가율을 기록했다. 애널리스트들은 EPS 1.66달러, 매출 59억4000만달러, 동일 매장 매출 증가율 2.6%를 예상했다.

로스 드레스 포 레스 로고 [사진=업체 홈페이지]

◆ 월가의 긍정적 전망과 투자의견

로스 스토어스에 대한 월가 애널리스트들의 투자의견을 종합하면 '매수' 의견이 우세하다. CNBC 집계에 따르면, 22개 투자은행(IB) 중 6곳이 '강력 매수', 10곳이 '매수', 6곳이 '보유' 의견을 제시했다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 156.75달러로, 현재 주가에서 12.86%의 추가 상승 여력을 시사한다. 월가에서 제시한 최고 목표주가는 188달러, 최저 목표주가는 127.55달러이다.

시티는 트럼프 대통령의 관세 정책 발표와 미국의 경기 침체 위험이 증가하는 상황에서 미국 소매 주식 전반에 걸쳐 투자의견을 조정했는데, 할인 소매업체들을 현재 환경에서 더 유리하게 평가하며 로스 스토어스와 TJX, BJ스 홀세일 클럽 홀딩스(BJ)의 투자의견을 '매수'로 상향 조정했다. 폴 레주르 애널리스트는 이들 할인 소매업체가 약화하는 소비자 환경과 시장 혼란으로 인한 재고 유입으로부터 혜택을 받을 것으로 내다봤다.

레주르는 "관세로 시장에 상당한 혼란이 발생하면, 할인 소매업체들이 매력적인 가격으로 구매할 수 있는 상품의 가용성이 크게 증가할 수 있다"면서 "소비자 환경이 약화되면서 더 많은 소비자가 가성비 상품을 찾아 할인 소매업체를 찾게 되면 로스 스토어스의 트래픽과 마진이 개선될 것"으로 예상했다.

웰스파고는 최근 로스 스토어스의 방어적 특성을 강조하면서 투자의견을 '동일 비중'에서 '비중 확대'로 상향 조정하고 목표주가를 140달러에서 150달러로 인상했다. 애널리스트들은 최근 로스 스토어스가 일반적인 비즈니스 모델보다 더 많은 변동성을 겪고 있지만, 현재의 밸류에이션이 저점에 가까우며 경기 침체 환경에서 시장 대비 훨씬 더 나은 성과를 낼 잠재력을 갖고 있다고 평가했다.

kimhyun01@newspim.com

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가덕신공항 공사기간 22개월 연장 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국토교통부와 가덕도신공항건설공단이 가덕도신공항 부지조성공사를 연내 재입찰하기로 했다. 앞선 사업자 선정이 네 차례나 유찰되고 수의계약 추진도 중단되면서 표류하던 사업에 대해, 정부와 공단이 정상화 로드맵을 마련해 다시 추진에 나선 것이다. 부산 강서구 가덕도신공항 예정지 부지가 내려다보이는 대항전망대에 위치한 비행기 모형 [사진=최지환 기자] 21일 국토교통부와 가덕도신공항건설공단은 가덕도신공항 부지조성공사를 설계·시공 일괄입찰(턴키) 방식으로 연내 입찰 공고할 계획이라고 밝혔다. 가덕도신공항 사업이 네 차례 유찰되고 현대건설 컨소시엄과의 수의계약 절차가 중단된 이후 사업 지연 우려가 커진 데 따른 조치다. 정부와 공단은 입찰방식과 공사기간, 사업관리 체계 전반에 대한 기술 검토를 거쳐 사업 재개 방안을 마련했다. 가덕도신공항 공사는 부산 강서구 가덕도 일대 666만9000㎡에 활주로와 방파제 등을 포함한 공항 시설 전반을 건설하는 사업이다. 본래 개항 목표는 2029년 말이었으나, 올 5월 기존 우선협상대상자로 지정된 현대건설 컨소시엄(이하 현대건설)이 해상과 육상을 아우르는 대규모 고난도 공사임을 고려할 때 108개월의 공사 기간이 필요하다는 입장을 고수하자 국토부가 지위를 박탈하면서 착공이 지연되고 있다. 입찰은 턴키 방식으로 추진된다. 해상 연약지반이 두껍게 분포한 가덕도 지역 특성을 고려해 토석 채취, 연약지반 처리, 방파제 설치, 해상 및 육상 매립, 활주로 설치 등 복합 공정을 유기적으로 연계할 수 있도록 시공사의 책임성과 전문성을 강화하기 위한 선택이다. 공사기간은 연약지반 안정화 확보에 중점을 두고 기존 84개월에서 106개월로 연장했다. 정부는 지반 계측을 통해 안정화가 앞당겨질 경우 후속 공정을 신속히 연계해 전체 공기를 탄력적으로 운영한다는 방침이다. 해상공사 장비 제작 기간과 공사용 도로 개설 등 사전 준비 기간도 반영됐다. 공사비는 당초 10조5000억원에서 건설투자 GDP디플레이터 상승률을 적용해 10조7000억원으로 상향 조정된다. 공단은 종합적 사업관리(PgM) 체계 도입을 통해 토목·건축·항행시설 등 복수 프로젝트를 통합 관리하고, 관계기관 협의체를 상시 운영해 안전과 품질을 관리할 계획이다. 정부는 연내 입찰 공고를 거쳐 사업자 선정과 기본설계를 진행하고, 2026년 하반기 우선 시공분 착공을 추진한다. 행정 절차와 공사가 계획대로 진행되면 2035년 개항이 목표다. 공항 접근성 강화를 위한 도로·철도 인프라도 병행 추진한다. 정부와 지방자치단체, 공공기관, 연구기관, 민간 등이 참여하는 거버넌스를 통해 지역 발전 및 북극항로 시대 대응 전략도 함께 마련할 방침이다. 김윤덕 국토부 장관은 "가덕도신공항은 여객·화물 수요를 충분히 처리할 수 있는 관문 공항으로 건설돼야 한다"며 "안전을 최우선 가치로 삼되, 관계기관과 협력해 사업이 최대한 신속히 추진되도록 하겠다"고 말했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-11-21 16:00

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박철우 서울중앙지검장 취임 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 박민경 인턴기자 = '대장동 개발 비리 특혜 사건' 항소포기 논란이 채 가시기도 전 박철우(53·사법연수원 30기) 신임 서울중앙지검장이 21일 취임했다. 항소포기의 지휘 라인에 있던 박 지검장이 중앙지검장으로 오면서, 검찰 안팎에선 불만이 커지는 모습이다. 박 지검장은 이날 오전 9시께 중앙지검으로 첫 출근했다. 그는 출근길에 취재진과 만나 '대장동 수사팀에서는 지검장이 (대검찰청 반부패부장 시절) 항소포기 의견을 전달했다고 주장하는데 이에 대해 어떤 입장인가'라는 질문에 "저에 대해 정확하지 않은 내용이 많이 퍼져있는 것 같다"고 답했다. 단 그는 어떤 내용이 정확하지 않은지에 대해선 "말씀드리기 적절하지 않다"며 답을 피했다. 박철우 서울중앙지검장이 21일 중앙지검 청사 앞에서 취재진 질문에 답하고 있다. [서울=뉴스핌] 박민경 인턴기자 = 2025.11.21 pmk1459@newspim.com 또 '항소포기 사태 당사자의 지검장 부임에 대해 직원들의 반발 목소리가 있다'는 지적에 박 지검장은 "검찰 구성원들이 반발하는 것은 충분히 이해한다"고 말했다. 그러면서도 '충분히 이해하고 공감하면 (항소포기)에 대한 입장을 말해줘야 하는 것 아닌가'라는 질문엔 "아니 이해하고 공감하다고 했지 않은가"라며 다소 신경질적인 반응을 보였다. 그는 이외에 항소포기에 반발한 검사를 징계하는 것에 대한 입장 관련 질문도 "언급하는 것은 적절하지 않은 것 같다"며 답을 피했다. 박 지검장은 취임사를 통해 "요 근래만큼 그동안 쏟아부은 열정이 송두리째 부정당하는 것 같은 박탈감과 자괴감이 드는 시기는 없을 것"이라며 "저 또한 억울한 감정을 부정할 수 없는 게 솔직한 심정"이라고 말하기도 했다. 최근 본인을 둘러싼 논란에 대해 간접적으로 억울함을 호소한 것으로 해석된다. 박 지검장은 대장동 항소포기 논란의 중심에 있는 인물이다. 대장동 항소 기한이 만료된 후 수사·공판팀은 입장문을 통해 "모든 내부 결재 절차가 마무리된 이후인 지난 7일 오후 무렵 갑자기 대검과 중앙지검 지휘부에서 알 수 없는 이유로 수사·공판팀에 항소장 제출을 보류하도록 지시했다"고 밝혔다. 이후 대장동 수사·공판팀을 이끈 강백신 대구고검 검사는 당일 오후 8시45분께 당시 대검 반부패부장이던 박 지검장이 재검토 지휘를 내렸다고 주장했다. 이에 당시 대검 반부패부장이던 박 지검장은 항소포기 관련 지휘에 깊이 관여한 인물로 지목됐다. 애초 항소포기 사태는 당시 검찰총장 직무대행을 맡고 있던 노만석 전 대검 차장이 사의를 표하면서 일단락되고, 항소포기에 반발한 검사장들의 평검사 전보 징계 국면으로 넘어가고 있었다. 하지만 이후 박 지검장이 새롭게 임명되면서 내부 반발은 더욱 커지고 있다. 수도권의 한 고검 검사는 "항소포기 일련의 과정을 봤을 때 구체적인 설명이나 어떠한 언급도 하지 못할 것이라 생각했고 실제로 그랬다"며 "수사팀은 물론 중앙지검 내부 반감이 큰데, 어떻게 조직을 안정화하겠다는 것인지 의문"이라고 지적했다. 재경지검의 한 부장검사도 "조직에 칼을 꽂은 공으로 좋은 자리를 차지한 사람이 어떻게 조직을 안정화하겠다는 것인가"라며 "내부 반발만 더욱 커질뿐이다. 제대로 리더십을 발휘할 수 있을 거라고 전혀 기대되지 않는다"고 강하게 비판했다. hyun9@newspim.com 2025-11-21 14:45